Cotización de INVESCO MORTGAGE CAPITAL INC. (IVR) hoy en tiempo real

Negocio

Invesco Mortgage Capital Inc. es una REIT hipotecaria que invierte en valores respaldados por hipotecas residenciales y comerciales, incluidos los garantizados por agencias gubernamentales y los de transferencia de riesgo de crédito (CRT). Sus ingresos provienen principalmente de los intereses y el rendimiento de estos activos, sin desglose geográfico reportado.

Análisis

La compañía presenta un perfil financiero dual. Por un lado, la rentabilidad sobre el capital invertido (ROIC) es extremadamente alta (325 %), lo que refleja la naturaleza apalancada y de bajo capital propio de una REIT hipotecaria, pero la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) es modesta (7,84 %), indicando que el apalancamiento magnifica el ROIC sin traducirse en un rendimiento igualmente alto para los accionistas. El flujo de caja libre es fuerte (rendimiento del 29,5 %), y la valoración por múltiplos de beneficios (PER 9,05) y precio/valor contable (0,78) está por debajo de los promedios del sector y la industria, lo que sugiere un precio contenido en relación con los activos netos. Sin embargo, el apalancamiento es muy elevado (deuda neta/EBITDA de 30,86 veces y deuda/patrimonio de 6,09), y el dividendo, con un rendimiento del 18,25 %, supera con creces las ganancias (payout del 206 %), lo que indica que no se cubre con beneficios y probablemente se financia con deuda o venta de activos. El modelo de negocio de REIT hipotecaria depende del margen de interés neto y del coste de financiación, por lo que el apalancamiento y la sostenibilidad del dividendo son los ejes críticos, mientras que el crecimiento de ingresos (3,17 %) es modesto.

Catalizadores

• Próxima presentación de resultados trimestrales 23 de jul