Cotización de Bouygues (EN) hoy en tiempo real

Negocio

Bouygues opera como un conglomerado con tres grandes divisiones: construcción (diseño, edificación, infraestructura y obra civil), telecomunicaciones (móvil y fijo bajo la marca Bouygues Telecom) y medios (canales de televisión como TF1, producción de contenidos y entretenimiento). La mayor parte de los ingresos proviene de la construcción, aunque las telecomunicaciones y los medios generan márgenes más altos y flujo de caja recurrente.

Análisis

Bouygues presenta una combinación de valoración atractiva y calidad de negocio mixta. Por el lado de la valoración, el PER de 15,4 veces descuenta una prima negativa del 53% frente al sector (32,96 veces) y del 48% frente a la industria (29,68 veces), lo que sugiere que el mercado penaliza su perfil de conglomerado y sus márgenes reducidos. El EV/EBITDA de 4,7 veces y el precio sobre flujo de caja libre de 6,9 veces refuerzan una valoración contenida. El modelo DCF apunta a un valor intrínseco de 145,33, muy por encima de la cotización actual, lo que indica un margen de seguridad significativo si las proyecciones de flujo de caja se cumplen. La rentabilidad por dividendo del 4,38% con una tasa de reparto del 62,9% es sostenible y atractiva para inversores de renta. En cuanto a la calidad, los márgenes son estrechos (margen neto del 2,12%, ROIC del 5,23%), propios de un negocio de construcción de bajo valor añadido, aunque la rentabilidad sobre el capital (ROE del 9,47%) es más representativa de la realidad económica al incluir el apalancamiento operativo de las divisiones de telecomunicaciones y medios. El crecimiento de ingresos es plano (0,22%), pero el beneficio por acción crece un 6,79% y el EBITDA un 11,05%, lo que refleja una mejora operativa. El balance es manejable, con una deuda neta sobre EBITDA de 1,47 veces, aunque el ratio deuda/capital de 1,16 indica un apalancamiento financiero moderado. El Altman Z de 1,41 señala riesgo de quiebra, pero este indicador es poco fiable para conglomerados con activos intangibles y flujos de caja estables; la solvencia real es mejor de lo que sugiere.

Catalizadores

• Próximos resultados trimestrales (julio 2026) 30 de jul