Participaciones del usuario stop luiss

stop luiss 27/09/14 07:24

Ha respondido al tema Duro Felguera

Aquí otro artículo sobre Termocentro: http://konzapata.com/2014/09/el-gobierno-tambien-se-atrasa-con-los-pagos-en-termocentro/ Me gustaría que la empresa informara sobre este tema por lo siguiente: 1. Es evidente que Venezuela no está pagando puntualmente y hay pocas situaciones peores para una empresa que realizar una venta y no cobrarla. Están los importes debidos cubiertos con anticipos? Se ha realizado alguna provisión, ya sea sobre el riesgo de crédito o sobre el riesgo de cambio? 2. Las cantidades en juego son suficientes para lastrar el resultado y afectar significativamente la solvencia de la empresa. 3. Me parece una vergüenza que la única nota en los resultados sea "Los proyectos en Venezuela, que tienen una línea presupuestaria asignada, continúan recibiendo cobros de forma moderada". Espero que la empresa dé algo más de información sobre el tema en los próximos resultados (llamadme iluso) ya que no me encuentro seguro con esta incertidumbre. Y me preocupa mucho más que Vegasol (en algún momento dejará de vender) o Panamá (siempre y cuando se mantenga el nivel de la cartera). Saludos.

stop luiss 06/09/14 08:11

Ha respondido al tema Duro Felguera

Tiene lógica que sea positivo: si una empresa recibe la mayor parte de sus ingresos en divisas y éstas se aprecian en relación al euro, el equivalente en euros será mayor. Por otra parte, como bien dices, depende de si el riesgo de divisas está cubierto o no.

stop luiss 02/05/14 12:14

Ha respondido al tema Duro Felguera

Como tiene q haber de todo, yo hoy he aumentado posición a 4.89 para mantener al menos un año. La pena es no haberlas cogido en los mínimos de hoy...

stop luiss 02/05/14 00:29

Ha comentado en el artículo Res Gestae

Muy interesante!

stop luiss 30/04/14 12:21

Ha respondido al tema Duro Felguera

Hola a todos, Según la memoria de 2013 (he editado el comentario inicial porque planteaba dudas que quedan respondidas en la memoria), parece que en gastos financieros incluyen tanto los intereses de los préstamos (principalmente el de 100 millones con vcto septiembre de 2016 a euribor 12m + 2.5%), como diferencias de tipo de cambio. En cuanto a la depreciación de autocartera, debe estar alrededor de los 8 millones y en mi opinión debería haber sido registrada en el 3º trimestre de 2013, que es cuando se produjo, y como pérdidas extraordinarias en vez de resultado financiero. El hecho de que el patrimonio disminuya ligeramente es coherente con el hecho de que los beneficios declarados (8 millones) son inferiores a los dividendos pagados en el periodo (9.6 millones). Saludos.

stop luiss 28/04/14 12:10

Ha respondido al tema FCC: seguimiento de la acción

Los resultados del primer trimestre siguen en línea con lo que comentaba para los de 2013: - EBITDA inferior a la suma de amortizaciones y gastos financieros (168 millones vs 100+110), con lo que, en ausencia de extraordinarios, es complicado que vuelva a beneficios. - Patrimonio de la Sociedad Dominante negativo (-46 millones). Para recapitalizarse, tiene varias opciones: 1. Ampliar capital. 2. Seguir realizando desinversiones. 3. Mejorar su rentabilidad con los nuevos contratos.

stop luiss 01/03/14 11:50

Ha respondido al tema FCC: seguimiento de la acción

Apskant, estaremos de acuerdo al menos en que el patrimonio neto una vez se descuentan las deudas es muy próximo a cero. Si te fijas, no me he referido a pérdidas extraordinarias, sino a resultados financieros y amortizaciones, que son recurrentes.

stop luiss 01/03/14 10:10

Ha respondido al tema FCC: seguimiento de la acción

Lo que más me llama la atención de los resultados es que, tras las pérdidas de 2013, se queda con un patrimonio neto para los accionistas de sólo 3.2 millones de euros (frente a casi 6000 millones de deuda, que está reduciendo mediante desinversiones), mientras que capitaliza cerca de 2000 millones en bolsa. Creo que es inminente una ampliación de capital para corregir esta situación, que es insostenible. Además, con unos gastos financieros que "se comen" más de la mitad del EBITDA y unas amortizaciones por importe similar, veo muy improbable que pueda volver a la rentabilidad de su negocio habitual sin una recapitalización.

stop luiss 29/10/12 12:02

Ha respondido al tema Tengo la solución a la crisis

Creo que la propuesta no tiene una respuesta fácil, ya que los salarios son a la vez un componente importante de la renta disponible (que a su vez determina la demanda nacional) y una parte considerable de los costes laborales. Sería una buena medida en la medida (valga la redundancia) en que ayudase a mejorar la competitividad de las empresas españolas sin comprometer el poder adquisitivo de los ciudadanos. Desde el punto de vista de la oferta: - Al reducirse los costes laborales, las empresas tendrían incentivos a contratar más trabajadores (en caso de aumento de la demanda) o de mantener a los actuales. - Las empresas que producen en España y venden en el exterior, verían reducidos sus costes por lo que serian más competitivas (mejora de la balanza comercial). - Las empresas que producen y venden aquí tendrían la posibilidad de reducir precios (en sectores más expuestos a la competencia) o bien aumentar sus márgenes. Previsiblemente bajaria el nivel de precios pero no en la misma medida que los salarios (se produciría una pérdida de poder adquisitivo). Desde el punto de vista de la demanda: - Menor demanda de productos y servicios, tanto nacionales como extranjeros (efecto renta). - Sustitucion de aquellos productos/servicios que mantienen su precio por aquellos cuyo precio baja como consecuencia de esta medida (efecto sustitución). Aqui lo realmente interesante sería sustituir importaciones por productos y servicios nacionales. - Para los ciudadanos endeudados cuyos ingresos proceden de salarios, mayores dificultades para afrontar sus deudas. En menor grado, mayor poder adquisitivo de los ahorros en la medida en que algunos productos/servicios bajen su precio. Por lo tanto, en mi opinión, sería bueno entrar en una dinámica de contención de precios y salarios, aunque mejor moderación salarial que reducción brusca, y siempre acompañado de otras medidas (contención de márgenes empresariales, mejora de la productividad...).

stop luiss 18/09/12 00:04

Ha respondido al tema Propuesta ingenua

En este caso se trata de entidades vinculadas (el Tesoro Público y el Fondo de Reserva de las Pensiones, que forman parte del Estado). Si el Estado impagara, peligrarían las pensiones independientemente de los activos del Fondo, y no creo que nuestros acreedores externos nos permitieran conservar la propiedad de deuda de países del norte de Europa para pagar las pensiones (especialmente tras la reforma de la Constitución que prioriza la devolución de la deuda por encima de cualquier otro pago). Por último, entiendo que cuando se diversificaron las inversiones del Fondo se creyó conveniente que ninguna entidad poseyera más de un 10% de cada emisión del Tesoro, y no se hizo tanto pensando en el riesgo de crédito...