Stiffeo
15/01/18 10:39
Ha respondido al tema
Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Aunque sigo confiante en FAES FARMA, lo cierto es que hay algunas cosas que me hacen pensar que puede que dentro de unos 5 años, empiece a necesitar una reforma en su negocio.
Durante el año 2017 hicieron unas compras que han permitido diversificarse, pero también es cierto que ( a falta de tener los resultados anuales consolidados) las ventas respecto al 2016 solo han aumentado - aproximádamente- un 8%. Evidentemente siempre que las ventas aumenten podría considerarse que se está generando una mejora, pero tras gastarse más de 50 millones de euros, me parece un resultado algo decepcionante.
Lo bueno que veo en FAES - y por eso la llevo en cartera - es que hace una gestión de su deuda y de su Patrimonio neto muy inteligente. Falta por ver el desarrollo de la bilastina en Japón, así como los medicamentos dedicados a la Vitamina D - cada vez más escasa en las poblaciones Europeas-.
Lo malo, es que tiene algunas licencias que expirarán en los próximos 10 años, y la entrada de la competencia puede hacer bastante daño a la empresa. Seguiremos siguiendo el valor para ver si la diversificación se traduce en unos resultados más substanciales que permitan pensar que el futuro de FAEs será prometedor y con varias fuentes de ingresos.
Por ahora, creo que el precio no está reflejando la capacidad de revalorización de la empresa. A ver como sigue