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Participaciones del usuario Stiffeo

Stiffeo 11/04/18 20:20
Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Desde luego, me parece muy curioso observar como somos los seres humanos :  Cuando FAES no pasaba de los 2,8 , yo era un firme defensor y dije que era momento para comprar barato. La gente decía que la empresa podía llegar a cotizar en 4 perfectamente y que tenía mucho margen de cara al futuro. Sin embargo, aquí surgían teorías conspiranoicas y gente diciendo que abandonaba porque el valor estaba manipulado.  Ahora mismo, con la subida que ha pegado la acción (y con razón, el precio anterior no tenía sentido) veo cierta "cagalera" con la sobrevaloración de la cotización. Vamos a ver chicos, para empezar el PER es un dato orientativo. Pero tan solo debe tenerse en cuenta para no pillarte los dedos en según que inversiones. Hay empresas estancadas o de bajo crecimiento - rollo Coca Cola - que ya han dado mucho de si y es difícil que suban los beneficios dos dígitos en un año. En estos casos, ver un PER de 30 , sí que debe asustarnos. Puesto que los beneficios en principio no justificarán dicha sobrevaloración. Por otra parte, os recomiendo usar el valor P/cash flow y no el PER, ya que da una imagen bastante más acertada de la empresa.  Ahora vamos al caso que nos ocupa: FAES FARMA a mi modo de verlo tiene un año por delante en el que debe demostrar su máximo esplendor. En la junta de accionistas se habló de un beneficio neto de 51 millones aproximádamente y un EBITDA de 70 millones. De ser así estariamos hablando - una vez más- de los mejores resultados del grupo. El caso es que ahora mismo la acción está de dulce. Y si sois inversores de value o de largo plazo, ahora mismo debéis disfrutar de como ha crecido la acción en a penas unos meses. Podría decirse que quien entrara en 2,7 (aprox) pensando que estaba infravalorada, ha acertado.  Lo que más me inquieta es la actitud del inversor que se pone nervioso cuando sube (cree que el techo está cerca) y que se caga patas abajo cuando un valor cae. Sinceramente, ¿se puede disfrutar de la inversión siguiendo estas pautas? Evidentemente, FAEs no es una multi bagger, ni mucho menos. Pero a mi modo de verlo, dejad que el año vaya pasando y a ver como se desarrollan las cifras de negocios. Este año tendrían que estar a pleno rendimiento las inversiones que se realizaron en 2017. El I+D ha aumentado en un 50% y probablemente veamos nuevos productos en el mercado. Si las previsiones se cumplen (las que se dieron en la junta de accionistas) las facturaciones por trimestre (siguiendo las medias desde 2014) deberían ser un 17% mayores en el 1T, un 12,73% en el segundo y un 14% en el tercero (respecto al ejercicio anterior). Del cuarto trimestre ya no hablo porque siempre es muy malo. Yo estoy esperando a que salgan los resultados del primer trimestre. En base a eso sabremos si la acción está en vías de sobrevaloración o por el contrario, está dentro de la media que marca el mercado.  PD: Los que decís que el PER es de 20, debéis estar usando el BPA del ejercicio anterior. Ahora mismo no está tan arriba, debe rondar los 17/18 (máximo) así que tampoco hay motivos para pensar que la acción está al borde de tocar techo.  Resumiendo :  - Empresa con deuda mínima -Con buena gestión del patrimonio y aportando adquisiciones de valor.  -  Buena dirección, evidentemente no los conozco personalmente. Pero el hecho de que haya gente interna que haya comprado acciones durante 2017 siempre es buena señal. Digo yo que confiarán en la empresa... - Una previsión de aumentar los beneficios a doble dígito. - Productos que todavía tienen recorrido. Cierto que a la bilastina le quedan pocos años de máximo esplendor. Pero esperemos a ver que hace la empresa antes de entrar en juicios sin sentido. Saludos y perdón por el tocho
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Stiffeo 22/03/18 16:50
Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Dale tiempo hombre!  Las adquisiciones que han hecho todavía no se ven reflejadas, pero es que es normal.  En mi opinion, 2018 será el año en el que veremos exactamente como está la empresa. Si la intención es seguir apostando por invrersiones seguras y de rendimiento, FAES tiene que ir para arriba al largo plazo casi seguro - esperemos- .    Saludos
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Stiffeo 15/02/18 16:12
Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Entiendo que por más baratas te refieres a que encuentras más valor en otras empresas que en FAES. Bien,bajo mi punto de vista el valor de FAES no está recogido del todo en la acción, además creo que está bastante claro.  A mi modo de verlo, me sorprende que la acción haya tenido una tendencia bajista en uno de los mercados más burbujeados de los últimos tiempos. La sobrevaloración de la bolsa durante el año 2017 es un hecho que se ha demostrado con las correcciones que estamos viviendo.  ¿Cómo se explica entonces la tendencia bajista de FAES pese a presentar resultados cada vez mejores?  Evidentemente la respuesta no la tengo yo, ni creo que la tenga nadie. Solo hay dos escenarios posibles :  - O la acción sufrió una sobrevaloración en 2016 cuando pasó holgadamente la barrera de los 3,5  - O la acción está barata, debido a las famosas incongruencias del mercado que tantas veces han comentado genios como Lynch, Paramés... Si tengo que escoger una, me quedo con la segunda. Pero eso claro está , es mi visión del asunto. Al final el valor de una empresa es algo que se nos escapa a todos. Ya puedes elaborar teorías y fórmulas de descuentos de flujos, valores contables... Que al final, no podemos predecir los ingresos exactos que va a generar la empresa en el futuro, ni podemos predecir con exactitud cual es el precio exacto al que comprar. A mi modo de verlo, Faes está gestionando bien su deuda - incluso son demasiado miedicas con este asunto - y está potenciando otros mercados que prometen unos ingresos substanciales en el futuro.  ¿Es la mejor farmacéutica del mercado? Evidentemente no. Pero sí que creo que podría tratarse de una acción que encaja perfectamente con la inversión de valor. Puesto que - a mi modo de verlo - su precio no refleja del todo su capacidad para crear valor. Una empresa que está abriendo mercado en Japón, que va a sacar un producto único en su campo - bilastina pediátrica-, que se ha quedado con la producción y venta de Ricola, que está potenciando un fármaco que aporta vitamina D - hidroferol- cuando se ha demostrado que es esencial para el buen funcionamiento del cuerpo y que, por casualidades de la vida un altísimo porcentaje  de la población occidental presenta carencias de ella... En fin, evidentemente Faes no es Bayer. Pero tampoco creo que sea un chicharro, ni una empresa de tercera regional. Creo que cuentan con un negocio con unas barreras de entrada altas, con una competencia relativamente moderada .- ya que se han especializado en áreas concretas de la salud- y además con una alta capacidad de inversión y penetración de distintos mercados Ej : la alimentación animal Veremos como está la acción dentro de dos años. Por ahora creo que hemos pasado unos días bastante buenos para adquirir algunas acciones más a buen precio
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Stiffeo 07/02/18 16:20
Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Casi he mandado un mensaje al mail para accionistas por vosotros jajaja.  El caso es que decidí contactarles alegando que los precios de la acción - antes del barapalo de estos días- no reflejaban el valor real de la empresa, o al menos lo que se deduce de los resultados y los balances. La respuesta ha sido la siguiente:   Estimado accionista, Como bien dice la evolución de la acción no refleja la evolución de la empresa. Como gestores de la misma, trabajamos duro para que los resultados sigan dándonos buenas noticias pero es cierto que los movimientos en bolsa no nos han favorecido. Consideramos que la solidez de la empresa, la mejora de beneficios, las nuevas adquisiciones, el balance saneado.. reflejen el valor que la cotización debería alcanzar. En cuanto a si hay algún fondo que presione a la baja, no tenemos ningún conocimiento de ello. Un saludo, Evidentemente, si existiera una manipulación tampoco me lo dirían, pero sincermante, voy a darles la confianza que la empresa en si me inspira.  Poco a poco, a ver si vamos recuperando el valor.
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Stiffeo 06/02/18 19:22
Ha comentado en el artículo Las alertas de los mercados se disparan
Precisamente los medios buscan este pánico generalizado. Las catástrofes siempre venden. Siempre me acuerdo del boom de la gripe aviar. Parecía que el mundo se acababa si te basabas en lo que se decía en las noticias. ¿Conoces a alguien hoy en día que hable de la gripe aviar? Pues eso... El pánico cuando las cosas van mal es humano. De hecho, gracias a ese pánico muchas empresas terminan por cotizar muy por debajo de su valor. La gente pierde el norte y empieza a vender en exceso. Como te he dicho, es un buen momento para comprar. La sobrevaloración que tenían los mercados no era ni medio normal. No hacía falta ser Einstein para saber que tarde o temprano, el panorama se iba a poner algo más chungo Saludos y recuerda la primera norma de la inversión: Nunca perder dinero Y la segunda norma : recordar la norma número 1
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Stiffeo 06/02/18 17:08
Ha comentado en el artículo Las alertas de los mercados se disparan
Precisamente retirar el capital indica dos fallos : - Que no tienes una buena psicología para la inversión - Que has invertido sin estar seguro de lo que hacías. Por la experiencia que ya acumulo en el mundo de la inversión, te recomiendo que nunca cierres posiciones en momentos de pánico. Las recesiones y las crisis son el pan de cada dia en el mundo de la bolsa. Todo el mundo está preparado para ver su cartera en verde, pero cuando está en rojo se demuestra claramente quien tiene la mente suficientemente fría para este mundo. Sal a la calle, busca una diversión y plantea esta etapa como si estuvieras hibernando cual oso. Siempre está bien seguir las posiciones, si alguna posición la hiciste sin pensar y verdaderamente se está deteriorando el negocio, entonces sí, vende este tipo de participaciones. Para las inversiones que hayas hecho en buenos fondos o empresas, debo decirte que justo estos momentos, son los más óptimos para comprar mas, ya que en el largo plazo, la estadística nos demuestra que la bolsa siempre tiene una tendencia alcista.
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Stiffeo 06/02/18 11:50
Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Pero tampoco estoy tan seguro de que esté manipulado... Es que el valor en si tampoco suscita demasiado interés. No verás en la prensa de prestigio demasiadas referencias a esta empresa. Hay otras farmacéuticas que tienen bastanta más exposición en las recomendaciones de los "expertos" y que no son necesariamente mejores negocios.  Ahora mismo - desde ayer- han llegado las rebajas en FAES, probablemente seguirá con una tendencia a la baja, porque todos los mercados están igual. Pero lejos de asustarnos, creo que es una buena oportunidad para ampliar posiciones y rebajar la media de compra.  Dicho esto, si este 2018 las ventas siguen aumentando, llegará un punto en el que la acción suscitará una demanda mayor. El problema que le veo a FAEs es que mucha gente lo considera un valor "de segunda", y bajo mi punto de vista tiene una estructura y gestión digna de primera.  Si la filosofía que sigues es en largo, los resultados terminan por llegar, por muchos fondos que intenten manipular o por muchas teorías conspiranoicas que queramos elaborar.
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Stiffeo 05/02/18 22:14
Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Pienso exactamente lo mismo. Hoy he comprado 200 acciones a un precio de 2,79. No tenia en mente comprar más, pero al sufrir esta bajada, me sigue pareciendo un caramelo comprar acciones por debajo de 3. Bajo mi punto de vista, las acciones de Faes llegarán a valer más de tres en los próximos dos años, y si no fuera el caso, pues habrá que aceptar el fallo y a otra cosa mariposa.  Al final , no todas las inversiones pueden salir bien. Lo importante es actuar bajo un método y una lógica. Y creo que FAES en base a sus fundamentales y a su reciente expansión  y desarrollo de mercado han demostrado ser una empresa seria. Otra cosa es que la jugada les salga como nosotros esperamos. En definitiva, la impaciencia nunca ha sido una buena consejera para la inversión Yo siempre me he considerado un inversor de largo plazo, así que los juicios sobre FAES los haré dentro de 3 años (mínimo).
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Stiffeo 05/02/18 16:26
Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Independientemente de que estoy de acuerdo en algunas de las cosas que apuntas, también mírate como está el mercado en general. En estos días cuesta encontrar una empresa que esté sacando números verdes.  Si dentro de año y pico, la empresa sigue igual en su cotización (y los resultados siguen a la alza) si que sería para preguntarse seriamente que cojones está pasando con este valor.  Por el momento, hoy he comprrado más acciones. 
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