Participaciones del usuario Quercusilex

Quercusilex 19/02/15 11:04

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Leído el HR. De lo que allí se extrae, parece que el canje podría ser a partir del 30 de abril (que es cuando tienen previsto, como límite, cerrar el acuerdo de reestructuración). Sigo manteniendo dudas sobre si acudir al canje o quedarme con las AFS. Todo depende de las garantías de liquidez. Pero si dichas garantías se mantienen, y aunque las AFS tengan menos liquidez que los bonos subrdinados ... no deberían cotizar con mucha diferencia.

Quercusilex 03/02/15 15:46

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Me gusta el enfoque que planteas. No obstante, en algún otro hilo comentaba un compañero que lo más probable es que tras el canje las subordinadas y las AFS coticen en niveles similares. La experiencia del SEND nos dice que así ha sido: el mercado no ha quitado mucho valor a las preferentes por ser perpetuas frente a las obligaciones subordinadas, siempre a igualdad de tipo de interés y de emisor (Repsol, Telefónicas, algunas Sabadell ...). Podría pasar esto que comentas (bajada de las AFS tras el canje), pero yo creo que en poco tiempo deberían igualarse las cotizaciones. Por cierto, ¿alguno habéis pensado qué podría pasar si apenas se acude al canje? En principio, el beneficio de EROSKI al canjear la deuda es que reduce el pago anual de intereses de estas aportaciones en un 45%, a cambio de adelantar una salida de caja para pagar el efectivo del 15% del valor total de las AFS. Es decir, adelanta 99 millones de euros para pagar, en el mejor de los casos, 10 millones menos de intereses al año. Sé que los tipos están bajos y no he calculado el VAN de la operación ... pero me da que para Eroski es mejor cuantas menos aceptaciones de canje ocurran. Por supuesto, sin analizar cómo les queda el balance (que, seguramente, es lo que buscan arreglar).

Quercusilex 28/01/14 09:33

Ha respondido al tema Aportaciones Eroski

No tengo claro del todo que sean buenas noticias. Si lees bien la noticia (habría que leer la sentencia para asegurarse), los ahorradores tendrán que devolver los intereses percibidos (actualizados por el tipo de interés legal ... ¡qué es mayor que el oficial!). Eso hace que seguro que para cobrar el 100% del valor de las preferentes haya que devolver más del 65% de lo que costó su adquisición, sobre todo para la gente que comprara la primera emisión de 2001. Si esta sentencia sienta jurisprudencia, ojo porque para los que compraron hace tiempo puede ser mejor la oferta de canje ofrecida por Eroski.

Quercusilex 26/02/13 16:03

Ha comentado en el artículo Comparación mejores tarifas luz + gas.

Un claro ejemplo de lo que significa la NO COMPETENCIA. Por favor, que alguna asociación de consumidores, fiscal, comité o comisión coja esta entrada en el blog y la presente en un juzgado de guardia. Porque claro, esto no es "pactar precios". Las empresas se defenderán diciendo que su precio mínimo es el máximo fijado por BOE. Ejemplo claro en ese caso de porqué la respuesta es liberar precios ... y vigilar la ausencia de acuerdos entre las compañías.

Quercusilex 02/07/12 21:08

Ha respondido al tema Bonistas de Banca Cívica

Pues yo tengo la cuenta en R4 y todavía no aparecen los bonos. Eso si ... ¡me ha desaparecido el efectivo por importe de los bonos! ¿A alguien más le ha pasado? En estos momentos estoy: sin preferentes, sin el líquido ... y sin los bonos

Quercusilex 08/06/12 10:04

Ha respondido al tema Afectados participaciones preferentes Cajasol/Banca Cívica

Hola otra vez, rogero: En estos momentos CaixaBank (es seguro la referencia a tomar) cotiza a 2.23€/acción. Si el límite que le han comentado a tu padre de 1.92 €/acción es correcto, estamos a un 14% de ese límite. El mínimo histórico de CaixaBank después de la quiebra de Lehman y hace unos pocos días con la prima de España a 540 ptos fue de 2.02€/acción (a un 8.5% de su cotización actual). Pongamos que la acción baja desde su nivel actual y que el 30 de diciembre de 2014 está por debajo de su mínimo histórico de 2009 y también por debajo del mínimo del canje de 1.92. Pongamos que desde hoy y hasta 2014 ha bajado un 20% (cotiza a 1.8€/acción, p.ejemplo). Canjeando entonces perderíamos un 10% de la inversión en participaciones preferentes. Y por el camino habríamos cobrado dos cupones que, depende de la serie, pueden ser de hasta el 9% anual. Es decir, recuperaríamos el capital inicial más un 8-9% en 2 años (no estaría mal). Y eso si no tienes en cuenta los cupones que ya hayas cobrado. La cotización de CaixaBank hace 5 meses, con la prima de riesgo española en 300-350 puntos era de 4.10€/acción. Si España no sale del Euro y todo se resuelve dentro de una cierta ortodoxia económica, ver a CaixaBank cotizando en esos niveles dentro de 2 años me parece bastante probable.

Quercusilex 08/06/12 09:24

Ha respondido al tema Afectados participaciones preferentes Cajasol/Banca Cívica

Hola, rogero: No lo tengo 100% claro pero el precio de canje de bonos por acciones en 2014 no está fijado aún y se fijará en el 2014, ¿no?. De esta manera, el previsible "plof" de la banca española en 2012 afectaría sólo relativamente a los tenedores de bonos convertibles (ya que se convertirán al precio de la acción dentro de 2 años, no al precio de la acción ahora). ¿Se me escapa algo?

Quercusilex 26/04/12 16:44

Ha respondido al tema Prepararos para las comisiones de Renta 4

Si, yo ya me he quejado. En mi oficina y a atención al cliente de r4. A ver qué hacen.

Quercusilex 26/04/12 10:59

Ha respondido al tema Prepararos para las comisiones de Renta 4

De momento ya han modificado las condiciones de operativa en el SEND. Hace un mes no cobraban nada por custodia ni por cobro de cupón. Ahora si cobran. Casi más que en el AIAF. Una ruina. Si esto se confirma, yo también me iré (sintiéndolo mucho).

Quercusilex 29/03/12 12:41

Ha respondido al tema Afectados participaciones preferentes Cajasol/Banca Cívica

Hola Knopfler: Si, confirmas lo que yo ya digo. "Al menos para los tenedores de estas últimas participaciones [BCívica, Basilea III] el mercado está descontando algo positivo con la noticia de la integración y el canje de participaciones por obligaciones convertibles". El qué sea ese "algo positivo" a mi se me escapa, pero el mercado lo descuenta (hoy hay papel a 83!! ... aunque sin cruces).