Participaciones del usuario Marcosufc

Marcosufc 05/11/14 08:17

Ha respondido al tema Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

creo que la realidad siempre supera a la ficción y que podemos encontrarnos con cualquier cosa. Los datos del CIS sobre el crecimiento de Podemos no ayudan mucho para que el outlook español sea atractivo...

Marcosufc 04/11/14 10:39

Ha respondido al tema Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

ESTOY MUY DE ACUERDO CONTIGO en todo el planteamiento. Huesca fue un lapsus lingue como un castillo. Huelva, Huelva. La compañia puede dar ese Ebitda que mencionas y más en un clima econñomico muy recuperado. El asunto es que no se si ese clima lo vamos a tner en 2015 a pesar de los informes que ha publicado esta mañana UBS aununciando un Outlook muy positivo para Europa. Entiendo yo en mi ignorancia que hasta que los gobiernos no esten en un nuevo ciclo de abundante crecimiento económico, no van a inyectar dinero a las renovables y eso juega un gran papel. En efecto, amigo mío, todo depende del horizonte temporal para el que inviertas. Si juegas muy a largo, con Ence no creo que nos equivoquemos pero la pregunta del millon de dolares es : ¿Si jugamos muy a largo no hay mejores opciones?. Yo he sido accionista enamorado de Ence durante años. Mis posiciones en la compañia han llegado a rondar los 400.000 títulos y eso que la antigua cupula directiva no tenia vocacion de permanencia. En aquella epoca la expectativa de beneficio era mayor y el crecimiento de las renovables tenia empalmado a medio mundo. Ahora sigo siendo accionista pero en mucha menor escala (unos 70.000 titulos) y la venta masiva de papel por parte de los Albertos me ha puesto un poco la piel de gallina (unido a los problemas de huelgas y Hue-lva) . Si me planteo donde poner la pasta , creo que en momentos como este es mejor irse a compañias de gran volumen con gran liquidez y cuya manipulacion sea menor y , sobre todo, que si se sale un accionista de referencia, el valor no tiemble tanto. Sigo confiando en la compañia pero mi horizonte es más a corto pues entiendo que mi inversion llevada a Tesco (por poner un ejemplo) tiene mucha más solidez y mucho mas upside que en Ence. Abrazo amigo!!

Marcosufc 04/11/14 09:46

Ha respondido al tema Me vuelvo loco, compro 20.000 acciones de Tesco

buen outlook para la economia europea en 2015 y aun mejor para la de UK segun informe de UBS . Esperemos que repercuta en la recuperacion de Tesco.

Marcosufc 04/11/14 08:17

Ha respondido al tema Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

Ya tío , pero me hablas de un futurible incierto. No sabemos como va a cambiar a regulación en este tiempo. Lo cierto que que sin Huesca y con las primas a las energéticas suspendidas, "ceteris paribus" , la compañia no vale tanto como dices. De todas formas, como consejo de un tio que ha perdido mucho dinero en bolsa, te diré que las recomendaciones de los analistas (La caixa , Santander, Nomura, UBS, etc) a veces responden a intereses particulares de las entidades o a mandatos de colocación. Ojito. Yo compré las Ence a 1,52 y ya estoy soltando poco a poco.

Marcosufc 03/11/14 10:46

Ha respondido al tema Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

Yo repito que a 1,80-1,90 se puede dar la compañia por bien valorada. Todo lo que sea por encima de eso será "la propina que los inversores empalmados le demos a la compañia en un clima de excesivo optimismo"

Marcosufc 31/10/14 23:32

Ha respondido al tema Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

Yo la verdad es que pienso que la compañia ha estado en precios cercanos a los 3 € en momentos en los que la expectativa de Ebitda era mucho mayor y con cuentas mucho más saneadas y en habitats de mercado más favorables. Me parece muy optimista pensar en 3,1€ sin Huelva y en perdidas. Aunque nunca se puede decir eso de "de este agua no beberé..." yo no veo la acción estirandose mucho más del 2,10 a no ser que Draghi se ponga a hacer Quantitative Easing a lo bestia. Yo ya he soltado hoy 25.000 títulos y voy a seguir soltando segun nos acerquems al 1,9€. Ave que vuela.... La bajada de las mineras apunta a que las bolsas van a subir durante la semana y eso ayudará a calentar los valores que han estado más castigados. Suerte a todos!!!

Marcosufc 31/10/14 20:04

Ha respondido al tema Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

Yo ya estoy soltando un poco de lastre . A partir de 1'85 seguiré soltando más papel . No me creo que este subiendo por fundamentales sino por el son del mercado y por el castigo previo

Marcosufc 30/10/14 12:47

Ha respondido al tema Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

desde luego. Yo esty dentro comprado a 1,5 y estoy esperando a 1,8 para plantearme la salida. Sin duda la gestion actual de la cia es mejor que en la etapa "albertina" que erán de un perfil más financiero.

Marcosufc 30/10/14 10:06

Ha respondido al tema Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

SAN

Marcosufc 30/10/14 09:30

Ha respondido al tema Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

Hold/TP:€1.95/CP:€1.61 Recommendation upgraded to Hold from Underweight. After a strong underperformance, there is now 20% upside potential from our target price. We would not become buyers yet, as we see two headwinds: a scenario of declining pulp prices in 2015 and substantial execution risks in the achievement of the "competitiveness plan", impacting earnings from 2016E at best. Besides, we need to see more evidence that management is more focused on cash preservation in a period of balance sheet deterioration. 3Q14 Results due out on November 3rd. We expect sales of €186mn (-11% YoY), clean EBITDA of €15.2mn (-60% YoY), and a reported EBITDA loss of €19.8mn (including €35mn of Huelva shutdown costs). We expect a clean EBIT loss of €9.8mn and a reported EBIT loss of €210mn (including €165mn of asset impairments resulting from the permanent shutdown of the Huelva pulp mill). We should expect net debt to expand QoQ (€318mn forecast for year-end). Huelva mill shutdown, a major step towards a return to profitability. Ence finally shut down the pulp mill on October 19th, as previously announced. The company will be able to remove annual EBITDA losses of €25mn and could generate ~€15mn on the biomass cogeneration plant being maintained. Pending the final details of the cost of the closure, we estimate a €35mn charge in 4Q14. September global pulp statistics showed 2 days reduction to 32 days, inventories now below historical average (35 days). Producers are getting in November part of the US$25/t increase announced last month regaining short term momentum. We remain cautious on 2015 fundamentals, mostly discounted in the stock price. We maintain our estimates of a 4% YoY decline in pulp prices on oversupply concerns. However, we have increased our 2015E/2016E EBITDA by 4% to reflect the impact of a better US$/€ after updating our assumptions. This has led to a 2% change in our TP to €1.95/share.