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Participaciones del usuario Manuel Pecharromán

Manuel Pecharromán 09/03/18 11:38

Ha comentado en el artículo Willdan Group Inc: una empresa en crecimiento desatendida por el mercado

Buenos días, estaba actualizando mi seguimiento de Willdan tras los resultados anuales y me he encontrado con este extraordinario estudio. Enhorabuena y muchas gracias por compartirlo. Solo le veo una pega, que creo que es fácil decirla después de ver los estupendos resultados de Willdan y sus perspectivas, se queda corto en el precio objetivo. Los dos analistas que la siguen le dan un precio objetivo de 38$. A mí, a PER 20 del 2018 me salen 33$ y a 10 veces EV/EBITDA del 2018 sobre 31$. Muy buen valor y más a estos precios

Manuel Pecharromán 26/02/18 16:04

Ha respondido al tema Renta Corporación (REN) ¿Que opinais?

Hoy me confirmó la compañía, que los darán a mitad de esta semana

Manuel Pecharromán 20/02/18 21:03

Ha respondido al tema Publity AG (PBY)

Estoy intentando actualizar mi esquema de la compañía con los resultados. En cualquier caso os dejo un enlace a un video reciente de Valentum donde comentan porqué se fueron https://www.youtube.com/watch?v=6bwY0J90odY (minuto 37´). Demasiadas cosas extrañas, un CEO que ni siquiera explica las cuestiones que mosquean a los accionistas, profit warning reciente..., demasiadas cosas para no estar tranquilo con esta compañía. De momento me la apunto como error. Estebaranz suele decir que uno debe analizar las cosas por uno mismo y está claro que mis expectativas sobre la compañía fueron excesivas por la inversión de Valentum y True Value (grandísimos gestores). Mea culpa

Manuel Pecharromán 01/02/18 15:50

Ha respondido al tema Publity AG (PBY)

Gracias Bacalao por tus aportaciones. Algunas cuestiones no las tenía controladas. En el primer semestre 2017 llevaba 12,9M de facturación, no de beneficios. Imagino q habrá doblado y estará entorno a 25 (sobre la mitad de lo facturado en 2016). Yo no pude encontrar lo facturado por apartados. La impresión es que incrementan ingresos por gestión y la gran caída es por compra-ventas. El mercado inmobiliario sigue subiendo, luego debería subir beneficios, salvo que pospongan ejecuciones. Si Olek o próximos quieren comprar más acciones les interesa hacerlo a precios mejores. Mejor a 23 que a 40€. La diferencia es que ellos saben cómo va a evolucionar el negocio. Yo cada día menos

Manuel Pecharromán 01/02/18 13:50

Ha respondido al tema Publity AG (PBY)

Efectivamente, es todo un poco extraño. Las 3/4 partes de las ventas en 2016 se hicieron en el segundo semestre, pero el 28 de abril de este año anunciaron "incrementos adicionales de ventas y beneficios para 2017" que no han cumplido. En el primer semestre llevaban 12,9M de ventas. No consigo saber lo que es por ventas y por administración. Es como si sólo hubieran ingresado por adimistración y no hubieran hecho ningua venta en el segundo semestre. Por otro lado, dicen que pasan 218M de ventas para 2018. Incrementan activos gestionados, hablan de 3 clientes nuevos de gestión de activos, un sudamericano en el rango bajo de mil millones y bajan beneficios a la mitad?. Algo raro hay, parece como si quisieran que todos vendieramos para comprar ellos e incrementar beneficios en años posteriores. Habrá que estar atentos

Manuel Pecharromán 29/01/18 15:17

Ha respondido al tema Publity AG (PBY)

La tesis inicial de inversión era de Valentum. A True Value le pareció interesante y se sumó después. En cualquier caso ambos tuvieron dudas en la empresa y se salieron. Ojalá el resto de fondos me generaran la confianza de Valentum y True Value, los dos mejores fondos Value en 2017. Ni Paramés acierta en todo. Yo analicé Publity y también me pareció interesante, pero las desconfianzas que han generado últimamente en el mercado tienen cierto fundamento.

Manuel Pecharromán 26/01/18 21:49

Ha respondido al tema Publity AG (PBY)

Gracias Rober, datos importantes y a tener en cuenta. Yo visto lo visto me quedo con una posición redidual

Manuel Pecharromán 23/01/18 12:10

Ha respondido al tema Publity AG (PBY)

Gracias Tibu, ya lo había visto pero es dificil de entender. A Estebaranz le extrañaba que no teniendo deuda recurriera a estos bonos. Pero entendía que podía obedecer a cubrirse las espaldas en caso de que el mercado se diera la vuelta y tener así un tipo de deuda barata que no les presionara tanto. En cualquier caso las acciones están bajando mucho, habrá que ver si la empresa hace alguna comunicación y estar atentos a como quedan los resultados de 2017

Manuel Pecharromán 11/01/18 21:41

Ha respondido al tema Publity AG (PBY)

Pues parece generar cada vez más dudas. Valentum la vendió hace tiempo y True Value hace dos meses. Intentaré revisar la información sobre ella.

Manuel Pecharromán 23/10/17 17:55

Ha respondido al tema True Value

Por si puede ayudar a mi me siguen saliendo en Umanis retornos superiores al 20-25% anual con ratios conservadores. El problema es encontrar otras empresas con retornos similares