Participaciones del usuario juanmilla

juanmilla 20/03/23 09:47

Ha comentado en el artículo La seguridad de los depósitos bancarios

Claro que el ORO lo manipulan..como todo... Y? sobre todo los Bancos de Lingotes, pero eso al igual que el resto de activos se difumina en el largo plazo y más en el mercado del ORO que junto con el de divisas, es de los de más volumen; y no solo manipulación, ha habido como sabrá hasta incautaciones y penas de prisión en alguna época, no importa, sigue manteniendo su brillo a través del tiempo, su valor refugio y sobre todo su poder adquisitivo constante que lo hacen uno de los pocos activos que hay que tener, es mi opinión claro.La caida del Nikei por supuesto es la niña bonita en los ejemplos, pero solo eso , ¿sabe su evolución desde que acabó tan mal en la segunda guerra mundial? y la futura? Además un pais asiático, como en todo hay que elegir los activosEn cuanto al inmobiliario claro que de acuerdo en lo de las propiedades VIP, es lo que le decia, se venden más y más rápido incluso las de lujo que el resto.

juanmilla 19/03/23 20:19

Ha comentado en el artículo La seguridad de los depósitos bancarios

En teoria lo que nos han explicado es que detrás de esos rescates de más de 250.000.-$ a los millonetis de SVB lo que hay son préstamos a la entidad respaldados por el valor de adquisición de esos activos de deuda soberana adquirida, que la parte prestataria recuperaria en su totalidad al vto. o sea del Tesoro o sea de ellos mismos con lo cual lo que estamos es ante una nueva forma de QE que llevaba bajando 3/4 meses y que se ha reactivado de forma impresionante, baste ver el gráfico; al igual que se está volviendo a aplanar la curva de tipos y no es de extrañar ocurra lo mismo con las tasas de interés cuyas subidas pueden tener los dias contados lo que haría muy probable que la inflación continúe a sus anchas y los depósitos... pues..todo eso que vd dice y más, todo dependerá de la magnitud y hasta donde lleguen éstas nuevas inyecciones.No tan de acuerdo con la renta variable y otros activos como por ej. el oro: éste último camino de máximos y siempre manteniendo su poder adquisitivo, Y en cuanto a la renta variable porfa solo hay que coger un gráfico del vetusto Down Jones de los últimos 100 años y ver la impresionante directriz alcista que permanece intacta y que incluso con las fuertes caidas calamitosas del 29 y otras más, tiene toda la pinta de continuar. De acuerdo que es un periodo grande y que no viviremos para contarlo, pero es nuestro patrimonio, y mientras pues están los ingentes dividendos cobrados invirtiendo todos esos años en las 30 compañias que lo han ido componiendo y que son las de mayor capitalización, es decir rentabilidad, seguridad y batiendo inflación. Tampoco muy de acuerdo con el inmobiliario, no se trata lógicamente de invertir en inmuebles de territorios "vaciados" sino de sitios que siempre mantendrán demanda e incremento en valor: Costas, centros y ampliaciones de grandes ciudades, etc. Yo nací en Madrid-centro hace unos cuantos años ya, y mejor no le cuento el valor que tenia la vivienda entonces y el que tiene hoy incluyendo reformas periódicas efectuadas. Saludos y no se canse, sus publicaciones son muy interesantes.

juanmilla 14/03/23 12:52

Ha comentado en el artículo Silicon Valley Bank, el milagro de los panes y los peces

Repito mi post anterior, los riesgos del largo plazo, se cubren con swaps, no hace falta casar largo con corto

juanmilla 14/03/23 11:42

Ha comentado en el artículo Silicon Valley Bank, el milagro de los panes y los peces

Solo parcialmente de acuerdo, Bancos y entidades están cargados de Deuda Pública eso ya lo sabemos, y no solo los medianos, lo que no sabemos y de hecho ni accionistas ni depositantes de los quebrados sabrian es que cualquiera que la adquiera sobre todo si son de vto.a largo plazo y más aún si son entidades bancarias sometidas a exigencias y regulaciones de liquidez deben de cubrir la posible volatilidad de la misma por subidas de tipos e imposibilidad de esperar a vto., y para eso están principalmente los swaps y otros instrumentos bastante simples. Lo mismo que estimo que los reguladores debian de tenerlo vigilado y más en esos volúmenes, pero claro todo eso repercute y reduce rentabilidad y márgenes.

juanmilla 12/03/23 17:31

Ha comentado en el artículo ¿Otra crisis global bancaria? SVB y sus implicaciones

A ver: aqui los más perjudicados seguiremos siendo siempre pues eso los de siempre. Claro que puede esto convertirse en un problema sistémico, otra cosa es que lo manifiesten primero y que no lo tapen después ¿quien cree que son los principales tenedores de deuda publica? pues eso-- evidentemente los bancos y cuanto más grandes más, y... como nunca antes en la historia ha habido una subida tan rápida y fuerte de los tipos de interés pues ha pillado a todos como se suele decir en.....B con unas pérdidas latentes increibles. Claro que podian haberlo evitado y ... Como? pues fácil con coberturas de todos esos activos via swaps, futuros etc etc. como era no solo su obligación sino la de los propios Bancos centrales en vigilarlo, pero claro son bonos y deuda estatales en teoria libres de riesgo y con la connivencia de los Tesoros ..pues eso.. para que pagar los altos costes de las coberturas si el estado nunca quiebra. El problema es el que estamos viendo hace ya un tiempo, colas para comprar deuda pública no solo aqui sino en todos los sitios, y por tanto retirada de depósitos bancarios para ello, lo que puede originar una falta de liquidez y por tanto de solvencia al tener que aflorar semejantes pérdidas increibles. Como ve no se trata solo de una simple empresita de videojuegos En fin al final pasará lo de siempre, en eso sí lleva razón....para que seguir..

juanmilla 12/03/23 11:19

Ha comentado en el artículo ¿Otra crisis global bancaria? SVB y sus implicaciones

Totalmente de acuerdo con el articulo, veremos ahora como actúa la RF y el BCE porque posiblemente habrá bastantes más entidades bancarias que han hecho lo mismo para poder pagar alguno los rendimientos que vienen ofreciendo hace ya un tiempo, sobre todo entidades medianas y pequeñas y en Europa incluso en España "haberlas ailas" también. Menos mal que en n/pais las grandes que están cargadas de deuda pública parece que no han entrado al trapo, y hasta ahora no remuneran el pasivo me venia preguntando hace tiempo ¿porqué? pero ¿quien se iba a imaginar....semejante historia?, de todas formas las "minusvalias latentes de todas tienen que ser impresionantes, pero mientras esperen al vto. y no se realicen no afectarian al balance, veremos a ver.A mi entender los Bancos centrales solo tienen dos alternativas (a cual "mejor") si el riesgo se convierte en sistémico como en 2008 :-Parar la reducción del balance y lanzar alguna nueva, puntual o no, e incluso sectorial de inyeccion de liquidez al sistema. -Frenar la subida de tipos, incluso seguida de algunas bajada de los mismos, lo que evidentemente subiria las cotizaciones de la deuda en curso (ya se vió el jueves/viernes como bajaron las cotizaciones de los rendimientos de la deuda Usa y demás, señal que los mercados ya preveen algo de ésto )Ambos casos van diametralmente opuestos a la politica prevista de los Bancos Centrales para disminuir la inflación, pero... todo puede ocurrir.En todo caso como inversores creo que debemos estar muy atentos a los acontecimientos, pues si todo queda aquí y termina siendo un nuevo "Lheman" o alguno más que paguen los "platos rotos" podria ser sólo una puntual caida a la que seguramente seguiria una buena recuperación del sector y del mercado, continuándose la misma politica que hasta ahora.Por el contrario si tuvieran que optar de nuevo por la más radical e iniciar una nueva etapa agresiva, sería nefasto para la inflación y cambiaria de nuevo el paradigma, aunque seria buen momento para invertir en deuda a largo plazo a los tipos actuales y sobre todo de paises fiables.Hasta ahora me inclino más por la primera. Sdos y a ver que pasa.-

juanmilla 19/09/22 12:20

Ha comentado en el artículo ¿Es hora de invertir en Renta Fija? (V): Los fondos

Estoy en ese mismo estudio sobre Fondos y etfs de Renta Fija, y es laborioso, sobre todo encontrar quienes lo hayan hecho mejor o menos mal que la mayoria, que están con caidas abultadas y rentabilidad bastante negativa en los ultimos meses. viendo por tanto y estudiando su composición.Si, que puedo decir sobre el fondo de Bonos a interes flotante en High Yield que relaciona que lo está haciendo bastante mal ultimamente sobre todo este 2022. En mi caso mantengo el fondo Deutsche USD Floating Rate Notes LC | LU1546474658 cuya evolucion es estupenda y que incluso este 2022 y a pesar de las subidas de tipos lleva una rentabilidad de mas de un 12% y un 8% el 2021, seguramente influenciado además de la gestión por estar denominado en $ , el High Yield lo está en €Del resto sigo en el tema, sdos

juanmilla 18/06/22 16:15

Ha comentado en el artículo El Rescate

Pues si, se puede decir más alto pero no más claro, y aunque no por sabido sea menos cierto, los tiempos se repiten y efectivamente ni aprendemos de los errores, ni tan siquiera tomamos nota de ellos para al menos intentar corregirlos, volvemos pues a donde lo dejamos hace casi 10 años...: primas de riesgo, intervenciones, corralitos, rescates, default, etc etc.: tiempo perdido y sin embargo suficiente para haberse intentado un camino diferente; pero ya sabemos: exigir eso a los politicos de hoy sÍ que es perder el tiempo, se trata de perpetuarse en el sillon y no de cambiar nada aunque el sistema lo esté pidiendo a gritos. Veremos a ver a donde nos lleva todo ésta vez y si se aguanta o no la deuda periférica, y si aguanta o no el pobre y ya más que esquilmado € hasta con una guerra en sus espaldas.Por cierto también comparto la opinión sobre la indexación y el DCA, para mí inoperativos totalmente y desaconsejados por muchos motivos.Así que gracias por recordarnos todo ésto.

juanmilla 04/06/22 12:36

Ha comentado en el artículo El mito de la caverna y los límites de los fundamentales

Siempre ha habido y habrá detractores de uno y otro método/sistema al igual que defensores de cada uno tanto del AT. como del fundamental/value , y en mi opinión, ambos tienen sus pros y sus contras, alguno (solo algunos) de los cuales, sobre todo de éste último, vd. mismo ejemplifica bastante bien queriendo o sin querer. Lo que no he estado nunca de acuerdo es en "demonizar" a ninguno de los dos y en éste caso hacerlo con el tan manido y pobre argumento, además de simple de rebatir del "pasado sobre el futuro" en el caso del AT, creo que no es lo más adecuado. En mi caso, y por si sirve, llevo algún tiempo (bastante) utilizando ambos, ¿ porqué no después de analizar una empresa aplicando los conocidos ratios de sus fundamentales, detectando infravaloración, oportunidad , rentabilidad etc. no seguimos con el técnico? viendo su "momentum" tendencia, resistencias, figuras de vuelta etc etc. usando stops según nuestro horizonte de inversión y tolerancia al riesgo etc etc.? Seguramente evitariamos más de un estrepitoso fracaso e incluso sentirnos engañados o manipulados . Todo ello unido al aspecto macro/geopolitico con el que estoy totalmente de acuerdo, seguro aumenta sensiblemente las posibilidades de éxito aunque siempre habrá riesgo claro.

juanmilla 23/05/22 10:31

Ha comentado en el artículo Indexación en pleno Bear Market: Comunicado de Venta de Alba

Que duda cabe que es un sistema para trabajar y que ,también como otros, tiene sus pros y sus contras,:la liquidez tiene, entre otros, el inconveniente de la inflación que en épocas como la actual no deja de ser otra pérdida de valor ya que inflaciones de casi dos digitos dificilmente podrán corregirse en uno o dos años, y aún así tampoco va a estar claro que los bancos centrales quieran cargarse el mercado con subidas de tipos muy agresivas que afectarian bastante al consumo y más al crediticio, con lo que igual hasta cambia el paradigma y nos tenemos que acostumbrar a inflaciones del 3/4%. o........Recuerdo en alguna otra ocasión , y por si sirviera, también reduje bastante la renta variable conservando no obstante algunas defensivas y con buenos dividendos/recompras, que paliaran el efecto, y a la vez atento a las subidas de tipos para pillar algo de renta fija, principalmente bonos del tesoro (incluso medio/largo plazo de hasta 10 años) aprovechando sus alzas (10 años usa hace pocos dias supero el 3%) que lógicamente al siguiente cambio de ciclo monetario y bajada de tipos se venden a precios superiores incluso bastante antes de su vto. En fin en ésto, como en casi todo, cada maestrillo ....