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Participaciones del usuario Joanpetit

Joanpetit 28/01/17 02:00
Ha respondido al tema Montebalito (MTB), seguimiento y noticias
Diluya su valor a la mitad? No están cotizando 15 millones de acciones, que son propiedad del inversor mayoritario, pero eso no cambia nada, tiene el 83%. La capitalización que dan los broker es incorrecta, 30 millones de acciones *1'75= 52,5 millones de capitalización. Es lo único que influye . No es una ampliación pendiente de minoritarios los cuales en cuanto coticen van a ponerse a vender. Además, se hizo a 3 euros. En cambio el NAV es de 113 millones de euros, si dividimos entre 30 millones de acciones (coticen en bolsa o no, se han de contar), da un Nav o valor por acción de 3,7. Cotizando a 1,7, vemos que cotiza a menos del 50% de su valor por acción declarado. Gran descuento. Haciendo acto de fe, claro. Pero es que el margen de seguridad es tremendo. Estamos hablando de una posibilidad de revalorización del 100%. Ahí es nada. Aquí por ejemplo la seleccionan como una de las empresas con más descuento, criterios Graham: http://www.rankia.com/blog/coaching-de-bolsa/3409555-conociendo-poco-mas-benjamin-graham-ncavps-rentabilidad-anual-media-35-3
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Joanpetit 10/01/17 22:16
Ha comentado en el artículo MAB cambiemos el concepto
Sobran la mayoría de accionistas retail? Me acabo de caer de la silla. Por eso está en Rankia el artículo, ya, ya. Conocídisima página para inversores profesionales. De ahí que en las comunicaciones de participaciones significativas de estos días no se encuentran más que SICAV, fondos, family offices... ya, ya, ya. Llenito está. He acudido a varias ampliaciones premab, y a muchas salidas, en todas sus modalidades. Sé de qué me hablo. La mayoría de empresas que salen es porque no encuentran financiación bancaria, desesperadas, y/o porque a ningún private equity les gusta lo suficiente. Porque no nos engañemos, a los buenos proyectos les llueven ofertas en esta época de efervescencia del capital privado. Malos proyectos y endeudados. En algún caso SCR pilladas que no esperan más que poder obtener liquidez "sin que se note mucho", esperando un tiempecito después de salir. Muy pocos proyectos con cara y ojos. Todo esto reflejo de la pillería española, que baja por capilaridad y gravedad newtoniana desde la corrupta clase política del país, hasta adueñarse de todo. "El país donde más rápido puede hacerse uno rico", como dijo el ínclito Solchaga. Tiene Vd la piel muy fina para escribir en un foro de particulares, por eso quizás le sobren. También quizás se esperaba palmaditas en la espalda, y comentarios tipo "qué bien!" , "divino"! Pues eso, quédese con estos dos últimos entrecomillados. Suyos son.
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Joanpetit 09/01/17 22:51
Ha respondido al tema Natra (NAT) ¿Cómo lo veis?
Perdona que ahora he visto q no te contesté. Sí, te los pueden cerrar. En la letra pequeña de todos los brokers lo pone. Nada tiene que ver con la garantía. Para ofrecerte un corto tienen que tener acciones en alquiler (o propias). Cuando el propietario ve que éstas pueden bajar, las reclama para venderlas él, el intermediario se queda sin contrapartida y te dice que tienes que cerrar.
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Joanpetit 08/01/17 06:20
Ha comentado en el artículo MAB cambiemos el concepto
Traducción del artículo: desde GPM seguiremos haciendo de colocadores o asesores de la salida de varias empresas al MAB. Le vemos negocio al MAB. A ver si nos forramos a comisiones, pero para ello la gente debe comprar. Anímense! Bueno, bonito y barato. Y lo decimos nosotros lo de bueno, bonito y barato, claro.
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Joanpetit 26/12/16 19:15
Ha respondido al tema ALTIA
En r4 por teléfono, puedes. En IB puedes online. Saludos
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Joanpetit 22/12/16 12:00
Ha respondido al tema FacePhi, próxima salida al Mab
yo no voy a defender los términos utilizados y no voy a hacer ninguna referencia a Facephi, empresa que desconozco. De hecho, creo que la discusión está en este foro porque el sr. Terreros fue director financiero de Facephi, cargo que ahora no ocupa (por lo que sé). Sí que coincido en que: - hay una asociación española de empresas del MAB (AEMAB) - de esa asociación no se conocen los socios. ¿Son 4? ¿Todas las empresas del MAB? En su web no se especifica. ¿está Altia? ¿está MásMóvil? ¿o son 4 gatos y un acompañante? No lo sé. - el sr. Terreros era y es conocido por un blog que creció con la burbuja MAB y que se desdibujó con ésta. En ese blog se hacia referencia continua a Gowex y había un reto del "millón de euros", con múltiples artículos sobre Gowex. Con Gowex pasó lo que pasó, de eso no tiene culpa (a mi entender) el sr. Terreros. Igualmente entre múltiples afectados quedó un cierto resquemor. Incluso junto con el sr. Royo se llegaron a organizar conferencias tipo "como salir al MAB y ganar un (no me acuerdo cifra)% en un día " - EDITO para añadir que el blog en cuestión sigue siendo de pago, extrañándome la convivencia entre un blog de pago sobre el MAB y la dirección de AEMAB. - pese a ser el sr. Terreros director general de AEMAB, tampoco hay referencia a su persona, que yo haya encontrado, en la web. - De la junta directiva que se especifica en la página web (8 miembros), hay 2 personas relacionadas con Vousse (a su cotización y últimos hechos relevantes me remito, con dudas en cuanto a continuidad del negocio). - El término AEMAB en mi entender causa confusión porque desde luego parece oficial y que engloble a todas las sociedades del MAB, cuando es una asociación privada cuyos miembros se desconocen. A mí al menos me produce confusión. - A mí me parece extraño que varios de los miembros personas físicas (directivos) de esta asociación, se dediquen a la inversión en empresas del MAB. Digo raro, que no ilegal, porque no lo sé. Da la imagen de "juez y parte". Aunque se supone que tendrán en cuenta la prohibición de utilizar información no conocida por el mercado para fines particulares. - La información que se da en la web de AEMAB es bastante naïf, fuera del seguimiento del índice "AEMAB24" del que tampoco se puede hacer seguimiento diario y creo que tampoco hay ningún vehículo de inversión directa en el mismo. El blog es bastante simple como digo, siendo la mayoría de artículos que he visto casi unos copia-pega de HR. - El término MAB hace referencia al Mercado Alternativo Bursátil de BME. No sé si está registrado. Si lo está, supongo que se habrá tenido en cuenta su utilización, permisos etc. - términos o expresiones que conlleven confusión, u otorguen carácter de supuesta oficialidad a cosas que no lo son, deben ser evitados. Así, por ejemplo, la antigua "Creditbank services" fue obligada a quitar el término "bank", por no ser un banco y ser el término susceptible de confusión. El sr. Contreras de Carbures se ha quejado por lo que he leído, un poco en los mismos términos que he expuesto. Aunque su gestión en Carbures para mí deja mucho que desear, por no calificarla de "dudosa" (con aquella ampliación a 20 eur/acción), en este caso y desde mi punto de vista tiene bastante razón.
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Joanpetit 20/12/16 07:11
Ha respondido al tema ALTIA
El PER solo no vale. Es una medida que está muy bien pero no tiene en cuenta la caja (o la deuda). Hay que calcular el PER ajustado a caja (adjusted cash P/E): Capitalización +-deuda/ beneficio neto = (118-17)/6 = 16,8 este año y (118-23)/8 = 11 en 2017. Muy importante el matiz porque Altia no tiene deuda financiera neta. Si nos ponemos más técnicos, y ya que el PER es una medida que no tiene en cuenta CAPEX, y éste es muy bajo en Altia, tendríamos que hacer los cálculos sobre free cash flow: (118-17)/8 = 12 este año y (118-23)/8 = 11,8 para 2017. Si nos ponemos más técnicos todavía, o más precisos, nos llama la atención el mismo free cash flow en 2017 que en el 2018. Si estudiamos los motivos vemos que han sido muy prudentes en 2018, ya que han estimado cambios en el capital corriente por -3 mill. Yo voy a ajustar solo la mitad. Normalmente es un punto que se ajusta ( otro día explico el por qué). Para 2018 entonces: (118-23)/(8+1,5) = 10 En definitiva, los números bien calculados no son especialmente altos, más bien moderados. Todos esos ratios habría que ajustarlos al nivel de confianza en las previsiones. En este caso como siempre cumplen ( y superan incluso) mi multiplicador es 1. Si fuese otra empresa p.ej. En la que me fiara un 80%, dividiría ratios por 0,8. Es decir un ratio de 10 en Altia sería equivalente a un 8 en otra. En cuanto a decir que Bavhbani tiene más de 70 años... en fin. Él no es consejero, sino que tiene a un representante y a todo un equipo detrás asesorando en dónde invertir, como es natural. Alguno de los asesores circulaba por Rankia no hace mucho. Como dije hace unos días, insiders comprando siempre buena señal. En fin, empresa que crece a un CAGR presupuestado del 8%, con buenas perspectivas y ratios decentes a estos precios y para este nivel de crecimiento. Hay margen, pero evidentemente mucho menos que cuando cotizaba a 12. A mí también me gustaría que cotizase a 12 y meter aquí el 50% de mi cartera, pero no nos la van a regalar. disclaimer : estoy invertido desde el 7 ( y lo que me queda).
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Joanpetit 15/12/16 11:56
Ha respondido al tema ALTIA
como lo que expones es tan evidente y la caja acumulada tan elevada, yo lo que espero es alguna operación corporativa que arregle ambos "problemas". A un lado o al otro del charco. Un insider que no haga más que comprar siempre es buena señal de que algo bueno se cuece.
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Joanpetit 14/12/16 16:46
Ha respondido al tema Vendiendo contratos (puts) de telefonica a Diciembre como un loco
Ah, no, si no me preocupo. Tú mismo has dicho que eres novato y que necesitabas ayuda y yo te doy el mismo consejo que le he dado a muchos amigos que empezaban. Tú mismo has dicho que en tu entorno había habido pérdidas bursátiles. Lo que pasa es que consejos directos y las verdades a algunos les ofenden. Hace años en Rankia durante una temporada respondía preguntas de novatos y afectados. Dejé de hacerlo porque a veces les dedicaba más horas que los mismos afectados, con vocación altruista. Después cada uno que entraba te lo hacía repetir una y otra vez, porque no "habían tenido tiempo " para leer el hilo 10 pág. atrás. En fin, el tiempo que ellos no le echaban para resolver sus problemas pretendían que lo echase otro. Eran los mismo que tampoco habían tenido tiempo de leerse el contrato que les ofrecía el banquero. En tu tejado queda. A mí me da igual. Hasta otra.
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