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Participaciones del usuario Javpc

Javpc 15/04/21 18:18
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Según leo en la propuesta de acuerdo X de la JGA "Aprobación de un Plan de Incentivo a Largo Plazo consistente en la entrega de acciones de Telefónica, S.A. destinado a Directivos del Grupo Telefónica.",  "El importe máximo total destinado al Plan se fija en la cantidad de doscientos millones de euros (200.000.000 €). " y "(...)el total de acciones a entregar en ejecución del Plan al conjunto de los Partícipes (incluidos Consejeros Ejecutivos) a la finalización de cada ciclo nunca podrá superar el 0,45% del capital social de Telefónica, S.A. al inicio del correspondiente ciclo."Es decir, se pueden repartir hasta casi el 1,5% del capital social si la acción sigue bajando. Porque los 200M máx. equivalen, a precios actuales, al 1% del capital social.Qué tiempos aquellos de Villalonga y Alierta donde los bonus iban ligados clara e inseparablemente a la evolución de la acción (stock options). Si ganábamos nosotros (los accionistas), ganaban ellos. Era otra mentalidad. Así llego TEF a casi 30 euros. Recuerdo, hace también bastantes años, haber vendido un paquete 19,90. Eran otros tiempos, sí: TEF era la primera teleco de Europa y una de las principales del mundo. La capitalizaciójn bursátil llegó a superar los 100.000M y las empresas del grupo TEF (TEF, móviles, páginas amarillas) representaban más de la mitad de la capitalizacion del IBEX.
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Javpc 15/04/21 17:30
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Prefiero los ratios de cellnext o masmóvil y tener la misma evolución y perspectivas de sus negocios, que los ratios financieros de TEF.Y ahora, se venden los cables submarinos. Lo vengo diciendo desde hace tiempo: en TEF todo está en venta y el plan estratégico dura un trimestre. ¿Alguien dijo que Infra era una pata estratégica? Porque después de vender Telxius y ahora los cables, sólo queda encontrar comprador para la red de fibra, e Infra ya será historia.
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Javpc 14/04/21 22:39
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Una prueba de que el Consejo confiara en la empresa y en la acción sería que el bonus lo cobraran en stock options (calls) a un precio superior al de ejercicio, como en la época de Villalonga.El Consejo actual, por lo que se ve, no es tan optimista y lo quiere en acciones corrientes. Entonces, a lo mejor, para eso servirá la autocartera que haga ahora TEF, para repartirla entre el Consejo.
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Javpc 14/04/21 17:37
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
La fusión sólo servirá para lo que han servido las últimas desinversiones de TEF: para reducir el beneficio por acción.No olvidemos que al mismo tiempo que desconsolida deuda, también desconsolida cifras de ventas y beneficios. Por tanto, cuando se materialice la operación con Virgin, se producirá una nueva dentellada al beneficio por acción. Y además, desconsolidamos ventas y beneficios de un mercado estable y con seguridad jurídica.Luego nos quejaremos de que la mitad del beneficio del grupo es en reales y que, este año, el real ha vuelto a depreciarse.
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Javpc 14/04/21 17:22
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Lo que pasa es que Masmóvil es una empresa en crecimiento y TEF parece una compañía en fase de desmantelamiento, donde cada unidad de negocio está en venta. Sólo falta encontrar comprador.A medida que va menguando TEF y destruyendo valor, y con ello su capitalización bursátil, y Masmóvil es cada vez más grande, TEF se pone a tiro de OPA. A ver quién va a impedir que una compañia española ope a otra compañía española. Y, además, probablemente al regulador le basta con que queden 3 grandes compañías en el mercado: Vodafone, Orange y Masmóvil. Sería lo mejor para TEF.
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Javpc 13/04/21 23:13
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
No lo dudo. Pero Masmóvil tendrá más clientes y ganará más dinero dentro 1 año.TEF en cambio, habrá reducido su deuda en no se cuántos miles de millones. Y habrá perdido no se cuántos cientos de miles de clientes, el BPA seguirá bajando, y la acción...Esto, creo yo, es la clave. 
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Javpc 13/04/21 23:01
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Con la destrucción de valor de TEF, en un par de años  se convierte en la próxima pieza de Masmóvil y le lanza una opa. Probablemente sean compañías complementarias. Masmóvil pone su política comercial y clientes y adquiere las redes de TEF.Tal vez esa sea la consolidación de la que tanto habla Pallete. Porque, no nos engañemos, en la consolidación del sector TEF no aparece como comprador.Se critica mucho a Alierta en este foro. Pero lo cierto es que con él TEF llegó a ser la primera teleco de Europa y una de las más grandes del mundo. El BPA era varias veces el actual.  Y la capitalización bursátil, si no me equivoco, llegó a ser de más de 80.000M.Con el desmantelamiento de la compañía que está realizando el actual equipo gestor, no tardará en dejar de ser la primera teleco en España. Pero sí, algunos felicitarán al equipo gestor por haber reducido la deuda en nosecuantas decenas de miles de millones. Pero el BPA será aun menos que ahora, y si Masmóvil vuelve a bolsa, seguro que capitaliza más que TEF.
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Javpc 13/04/21 20:22
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
TEF  no levanta cabeza porque su plan es más de lo mismo: vender todas las filiales que pueda para reducir o poder pagar la deuda. Y me parece que el mercado lo interpreta como compañía cada vez más pequeña, menos BPA, PER más alto y acción a la baja.Una pena que no esté cotizando Masmóvil para poder comparar 2 estilos de gestión. A este paso, Masmóvil nos opaba (si el regulador lo permitiera).
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