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Participaciones del usuario Investor Now

Investor Now 28/12/16 10:50
Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción
He estado analizando un poco a los chinos en cuestion, intento sintetizar mis conclusiones : Aier eye hospital; como su nombre indica, estan centrados y focalizados en la salud de la vista. Igual que Baviera, es decir, desde un punto de vista estratégico su interes por Baviera tiene todo el sentido. Por tamaño, y si no me he equivocado convirtiendo la moneda, son unas 6 veces mas grandes que Baviera; esto creo consolida la credibilidad del interes. Que una empresa compre a otra de su sector, seis veces mas pequeña --> entra dentro de lo factible; con el interes añadido d abrirte paso en el jugoso mercado europeo, en el que todavia no estás. Factor importante: esta empresa cotiza en su mercado chino a multiplos muy superiores a los de baviera aquí. Parece que cotiza a un PER de 55 !! Sin duda alto, pero se entiende que es así pq el mercado está descontando ya su crecimiento futuro... Mientras que Baviera, aún después de la subida de ayer; cotiza a PER de 17 !! Creo que este factor es muy importante pq para los chinos Baviera debe estar muy y muy barata ( comparandose con ellos mismos ) lo k debe acentuar mas su interés si cabe. Sumando todos los factores --> la probabilidad e OPA creo que es elevada; y aun dando PER's de 25-30 seguiría estando bastante por debajo, por comparables, de la valoración de la propia china. Lo mejor de todo ---> es que incluso en el peor ( y poco probable ) de los casos, en que al final no haya OPA ni nada que se le parezca, ni CF Alba no consiga concretar los intereses actuales para la venta etc. El precio actual de CBaviera no es ningun disparate, PER 2016 de 17; perspectivas de crecimiento, empresa hipersaneada, y con dividendo total anual aun a cotizaciones actuales ) del 6% Saludos al foro !!
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Investor Now 28/12/16 09:25
Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción
Hola Fernan2, Evidentemente no compraremos o venderemos en función de lo que diga la prensa; pero la noticia de ayer de expansión fue sin duda, relevante. Algunas reflexiones en voz alta: CF Alba, que tiene el 20%, quiere salirse, esto no es nuevo, hace tiempo que se comentaba. Lo que sí es nuevo es que se ha juntado con otro 20% para hacerlo. Pq lo ha hecho así ?? Parece evidente, para sacar mejor precio por su 20%. Es mas apetitoso un 40% que un 20%... Ahora bien, la potencial compra del 40% --> obliga a OPA, y eso ya nos afecta a tod@s. La otra parte implicada ( relevante ) son los hermanos baviera. Estos dudo que vendan a no ser que el precio de la OPA sea realmente bueno... El handicap de ellos es que "solo" controlan el 20%, con lo que aunque ellos no entraran en la OPA esta podría seguir tirando adelante sin su participación. Lo que pasa es que un escenario en que p.e. unos chinos toman mas del 50% y ellos se quedan ahi con solo el 20%...quizas tampoco enamora. Con lo que si la OPA tirara adelante les podria interesar llegar a un acuerdo tambiėn... En definitiva, y como conclusión, la probabilidad de OPA es elevada; siendo este el caso yo tengo claro que prefiero estar dentro que fuera. Solo se enfriaria esta expectativa de OPA si salen los chinos con un comunicado negando cualquier interės en Baviera pero... no lo han hecho. Y a todas estas podría abrirse puja con mas de un candidato...lo que seria el mejor escenario para el minoritario... Iremos viendo; Saludos al foro ! Saludos al foro,
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Investor Now 27/12/16 18:20
Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción
Pues independientemente de si termina habiendo una OPA, o dos, o cinco, o veinticinco; parece que los accionistas de Baviera vamos a mojar; falta ver cuánto, si algo, si bastante, si mucho o si más. Francamente creo que es lo justo, para los accionistas que hemos confiado en el valor todos estos meses... Ahora bien, admito que me fustraría un poco si la OPA es justita y ahí se queda todo. Baviera vale y mucho, motivos...ya los he explicado en el foro anterior; no quiero repetirme. Joyita en situacion de liderazgo claro, con resultados muy crecientes y hipersaneada... A esto hay que añadir mas factores, como que los hermanos Baviera no se van a desprender de su empresa familiar si no es a un muy buen precio... Creo que son factores que animan a pensar en ofertas generosas, si es que realmente quieren llevarse todo el pastel. La jugada contraria ( que los chinos se conformen con tomar participacion significativa entre el 20% y el 30% ) sería un poco rara, siendo actores del sector lo normal seria que aspiren a mayor protagonismo; pero tampoco lo podemos descartar. CF Alba ya hace años que quería salirse... Si se lo trabaja bien puede salir a un muy buen precio. Si se precipita puede salir a un precio del que se arrepienta años después... Yo como minoritario que soy, aspiro solo a ir viendo la partida desde la barrera, y en base a lo que se vaya concretando,espero no equivocarme mucho en las decisiones que tome. Saludos al foro !!
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Investor Now 01/12/16 23:58
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
Hola, La empresa creo que no tiene acciones a corto de si misma ( que por cierto, sería bastante poco comprensible ); lo que pasa, si no me equivoco, es que la autocartera siempre se refleja así en balance, con signo negativo; puedes contrastarlo mirando balances de otras empresas que tambien tengan autocartera. El balance solo dejará de reflejar esto así el día que venda la autocartera ( si es que sucede ). Saludos !
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Investor Now 23/11/16 23:26
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
En efecto Sarmy la familia tiene el 30%, pero un 30% no es control total...Con lo que aqui tienen un riesgo...La suma de los diferentes factores me hace pensar que el enorme potencial que tenemos aqui pueda empezar a realizarse en poco tiempo.... Bacterio, no se si la empresa ha manipulado precios para bajar la cotizacion en el mercado hasta el punto q estamos ahora...Sinceramente no creo k esta empresa s dedique a hacer este tipo de cosas...Mas bien pienso k al punto actual nos ha llevado la deriva...Y que ahora el mercado se empieza a dar cuenta dl chollo k supone comprar este valor, a estos precios... Posiblemente no tiene comparable actualmente en todo el mercado continuo... D hecho mirado en perspectiva, Prim es de las pocas empresas que comparando su precio actual con el que tenia en el dia del brexit no ha subido, cuando d entonces ahora creo k es claro k la empresa esta en mejor situación y incluso con mejores perspectivas que entonces... k vayamos para arriba, creo k es solo cuestion d tiempo...Iremos viendo, Saludos al foro !!
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Investor Now 16/11/16 22:31
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
Pues he completado mi incorporacion a Prim como una de las inversiones estrella de mi cartera. De hecho se sitúa en el podium de la misma junto a Baviera y Azkoyen... Razones para hacerlo no faltan…Intento sintetizar : Empresa hipersaneada ( de las que más ! ) con notables excedentes de caja que garantizan sobradamente su actividad futura… Resultados positivos constantes…y crecientes; Prim va a batir ( d hecho esta batiendo ya ) su récord histórico de resultados y ventas este año 2016. Esto lo hace en su estilo, es decir silenciosamente y haciendo mucho menos ruido y marketing que otras compañías del mercado…Pero sí… lo está haciendo y con paso firme; y mejorando mucho su resultado de explotación; lo cual creo que es muy favorable pues en los últimos años este se había estancado algo; dando mas fuerza a un impresionante resultado financiero. Yo prefiero que crezca con rtdo d explotacion, k es el core business , y el financiero sea mas un complemento… Y eso es exactamente lo que estamos viendo este año…Huelga decir que las perspectivas para los próximos años son excelentes; y nuevos records pueden esperarnos en el horizonte... De hecho, viendo la caja acumulada, el dividendo del año que viene podría volver a ser muy alto… De hecho no es algo que me preocupe, ya que si en lugar de repartir dividendo prefieren reinvertir en el negocio para crecer mas, o comprar acciones propias.. Me parece igual o mas acertado todavía. Otro factor favorable es que aquí no hay efecto Trump, ni turbulencias internacionales que puedan penalizar mucho; el negocio es básicamente local, y la caída del euro beneficia mas que otra cosa, por penalizar a la competencia americana... La guinda del pastel la pone la cotización actual…PER de 12 !! Es incomprensible que una joya así cotice tan barata… Hay alguien que, persistentemente ha ido poniendo acciones a la venta sobre 8,30…eso nos ha permitido a muchos acumular tranquilamente a esos precios… Sea quien fuere que lo haga…Por que lo hace ?? No creo que tarde en arrepentirse…Quizás como apunta aquí el compañero, es Inversiones Melca que se quiere desprender de su cartera por estar en liquidación… Si ese es el caso creo que comete dos errores: 1-Desprenderse de 10% de las acciones en el día a día de ( este ) valor es extremadamente lento; puede estar así bastantes meses, seria mucho mas provechoso hacerlo fuera d mercado con un único comprador… 2-El precio al que lo esta haciendo…es un regalo; creo que se va arrepentir, y mucho…que estés en liquidación no obliga a que malvendas tus joyas... Pero en fin, cada uno que haga lo que quiera, yo me siento muy a gusto con Prim como una de mis inversiones estrella para el 2017… Saludos al foro !!
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Investor Now 24/10/16 21:44
Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción
Pues CBaviera ya ha presentado resultados del tercer trimestre... Por no apabullar con datos; y tambien por no repetirme; solo decir k los resultados confirman la excelente tendencia de todo el año; con crecimientos de ventas sobre el 10% ( buena cifra pero no "galactica", es decir, se ve asumible repetirla en los proximos ejercicios ) y combinado eso si, con crecimientos exponenciales en ebitda ( +76% ) y resultado neto ( +162% ). Esto es asi, como ya hemos comentado tambien, porque este modelo de negocio, una vez cubres los gastos fijos ( que son importantes ) cada venta adicional que consigues genera una gran marginalidad. Por cada euro de venta adicional se consiguen mas de 70 cts. de ebitda y mas de 50 cts. de rtdo neto... Con lo que asegurando una buena marcha de las ventas ( y las cifras demuestran que se estan consiguiendo ) el crecimiento en resultados esta garantizado. Destacar en este sentido, lo que comenta la propia empresa; que en los proximos meses se espera abrir mas clinicas, y que de hecho en octubre ya se ha abierto una...Todo ello sin deudas y con la capacidad así de generar elevados dividendos con continuidad en el tiempo... Saludos al foro !
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Investor Now 21/10/16 16:41
Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción
Respeto plenamente a quien considere que el anuncio de un dividendo del 7% no tiene ninguna relevancia ni importancia en la valoracion del negocio ni en la cotización de la acción. Tan solo remarcar que empresas saneadas ( excluyo aqui Telefonicas y similares que dan dividendos a base d coger mas deuda... lo k no es sostenible en el tiempo... ) que ofrezcan dividendos que superen el 6% hay MUY POCAS... de hecho que superen el 5% hay tambien MUY POCAS e incluso hay pocas que alcancen el 4%.... Es por eso que creo que hay una descompensación clara en la cotización de este valor, lo que puede jugar muy a favor de los que somos accionistas... Pero no digo lo d la descompensación por la remuneración al accionista recién anunciada, que tambien, sino porque estamos ante un negocio que cotiza a PER de 12, sin nada de deuda y con buenas perspectivas de crecimiento por delante... La verdad es que no sé qué mas se puede pedir en una inversión...; yo la veo barata hasta que alcancemos PER's muy superiores a los actuales, con lo que veo bastante recorrido al alza... De momento hoy prometeo, ya subimos un buen pico, pero creo k no es mas k el principio...Iremos viendo... Saludos al foro !!
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Investor Now 21/10/16 09:02
Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción
Bueno pues nada, ya sabemos en que va a gastar Clinica Baviera el excedente de caja que está generando en este brillante 2016 ... Un dividendo extraordinario de, atención, de 0,48 €/acción; esto supone, al precio de cierre del jueves ( 7,14 ) una rentabilidad del 7,6% ( ! ), y a cobrarlo todo de una tacada... Y en menos dos meses lo tenemos ya cobrado... Me da a mi que nos vamos bien arriba y mas pronto que tarde... Si es que por poner un ejemplo, si la empresa sube en estos próximos días un 25-30%; nos iríamos a 9€; pues resulta que a esos niveles el dividendo todavía es del 5,8%... y a cobrar todo de golpe... y en menos de dos meses... Pero es que lo mejor de todo, para mi, no es el dividendo en sí; sino que son las condiciones que se han dado para poder ofrecerlo; que es ventas en crecimiento lineal,resultados en exponencial; empresa totalmente saneada con deuda neta inexistente; líder en su sector y buenas perspectivas de crecimiento para los próximos años... Quien la compre ahora compra un caramelo; no creo que pase mucho hasta llegar al doble dígito... por cierto, nivel en el que aun estaria a PER de 15... es decir, cotizando a 10€ aun va mucho mas barata que muchas acciones del continuo ( no tan saneadas, ni con perspectivas tan favorables... ) Saludos al foro... y a disfrutarlo !!
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