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26/12/19 21:36
Ha respondido al tema True Value Micro Caps: dudas y opiniones
Hola Luis Angel,Me ha llamado la atención el comentario que haces respecto al tamaño que necesita una gestora para superar su "break-even".Realmente tiene una gestora tantos gastos asociados ?? Te lo comento porque en el supuesto de tener dos fondos, de 100 millones cada uno; es decir, unos 200 millones en total bajo gestión.... Los ingresos anuales en comisiones por gestionar 200 millones me parecen muy altos... ( varios millones de euros en comisiones...)Y de hecho, tenemos otras gestoras como Valentum, con unico fondo, sobre los 100 millones ( me sigue pareciendo eso mucho dinero en comisiones ) o la de Horos, que en total debe estar sobre los 50 millones de euros... Esta ultima mas justita que las anteriores, pero que las comisiones en un año completo se deben ir cerca del millon de euros tambien...Dicho de otra forma; todas estas gestoras nuevas, llevadas por poquita gente, con unos resultados de inversion dispares entre sí, a priori me da la impresión que generan unos ingresos por comisiones muy altos ( y aqui ya entrariamos en la discusión de si son merecidos o no, y en qué casos sí, y en que casos no.. ).... Pero por lo que comentas, hay algun aspecto, que se me puede estar escapando aquí, sobre todo en relación a los gastos de la gestora..; te agradezco mucho si nos ilustras un poco en eso...Gracias y saludos,
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23/05/19 23:25
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
El nuevo CEO de Prim, no hemos de perder de vista, que en realidad no es tan nuevo... Este señor lleva participando en consejo y dirección de Prim desde hace muchos años...  Evidentemente pondrá su sello y su toque personal; pero no espero ( ni creo que le hayan escogido ) para hacer una revolución total en Prim.., Mas bien creo que se ha buscado continuidad y hacer un cambio suave; no brusco..
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20/05/19 23:52
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
Viene a decir que todos los herederos del fallecido ( D.E.P. ) Victoriano Prim ( mujer e hijos ) se comprometen a ir siempre a una... Votar lo mismo en las juntas de accionistas, e incluso a no poder vender acciones a terceros... Solo se las pueden vender entre ellos, previa aprovacion de todos los demas... Yo lo valoro como algo positivo... Ya que esto implica k ninguno d ellos podra hacer bajar la cotización absurdamente vendiendo acciones a lo loco... De hecho, no pueden vender absolutamente nada a mercado.. Mientras dure ese pacto; Saludos,
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18/05/19 21:50
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
Yo creo k los resultados no son tan malos como comentas... De hecho lo estamos conparando con el primer trimestre del año pasado; q fue espectacular... Y lo mas importante; por ratios sigue estando muy barata, y con mucha caja neta; no sé donde ves el empeoramiento ahí... Y como decías, el sector es prometedor y con futuro; y la empresa tal como ha explicado; planea crecer mas todavía... Yo sigo en el barco; pero no por unos meses, sinó k intuyo k serán unos años... Iremos viendo; Saludos al foro,
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21/10/18 10:31
Ha respondido al tema Covestro
Buenos días a [email protected], y antes k nada felicitaros por haber podido hacer un foro tan interesante como este;  a pesar de ser de una empresa de fuera de España.. Os doy mi punto de vista, de porque el valor está sufriendo, a pesar de q como decís, presentar unos números excepcionales.. Los factores creo que son ( y no sé ponderar el orden ): 1-guerra comercial china-USA 2-Entrada nuevas capacidades 2019-2020 3-Aumento coste materia prima 4-Connotaciones producto ( plastico) Comento cada uno: 1- No tengo datos para decir si afecta mucho o poco a Covestro; lo k imagino es que no afectará ni mas ni menos que a otros competidores... Con lo que d entrada, veo ahí efecto limitado... Es mas bien el riesgo d k la economía mundial s ralentice...Q eso iremos viendo.. 2-Ahí sí k creo, k está previsto q entren capacidades nuevas d la competencia en algunos de los segmentos donde Covestro opera; lo q puede hacer k los márgenes s estrechen algo; en los proximos 2 años.. Creo k no es un problema enorme, a no ser k s crease un escenario d flagrante sobrecapacidad... Diría k no es el caso... 3- Creo q la subida del precio del petroleo en este 2018 le afecta como materia prima que es para la fabricación d plastico. Ahora bien, entiendo q es algo q afecta por igual a toda la competencia; y k a largo, s deberia repercutir en el precio a cliente..( aunque podría ser q a corto esa repercusión no sea tan sencilla..) 4-Quizas es el factor mas débil; pero sí tiene repercusión en los medios.... Digo débil porque concebir un mundo sin plástico no tiene mucho sentido... Lo q hay q garantizar es k tanto en la producción como en el consumo d este s haga d forma sostenible y respetuosa con el medio ambiente... Y en eso no creo q Covestro esté a la zaga respecto a su competencia (quizas mas bien al contrario.. ) Dicho d otra forma; la realidad ( resultados ) d Covestro hoy por hoy es muy buena; lo único q sucede es q en su horizonte hay estos 4 nubarrones q os comento; q a dia d hoy yo diría k es difícil cuantificar exactamente el impacto d cada uno d ellos; así como es difícil predecir si estas nubes serán mas permanentes o mas pasajeras... A partir d ahí k valore cada uno... Yo en mi caso, m parece k la cotización actual ya incorpora muchas d las incertidumbres y factores menos positivos del valor..; mientras q creo q está obviando al menos algunos d los puntos fuertes d la compañía... Es por todo ello q tambiėn m he subido al barco...Eso sí, con prudencia y a ver lo q pasa; ya q no m considero ningún experto; y menos d este sector.. Como comenta Orviz, vamos siguiendo los resultados y evolución del negocio... A corto plazo hay que asumir q puede pasar d todo... Mas ahora q el mercado está bastante inestable.. Saludos al foro !  
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02/10/18 23:21
Ha respondido al tema True Value
Este año 2018 es complicado; pero no para True Value, sino para cualquiera que se dedique a la inversión... De hecho 2017 fué inusalmente tranquilo..no dirė fácil pero sí tranquilo.. y este 2018 está siendo complicado... Con todo,podría ser mucho mas complicado aún... Entiendo que en este foro participamos todo tipo de inversores; [email protected] con mucha experiencia; [email protected] con mucha menos... Pero los que sí tienen cierto bagaje y tracking en este mundo creo que estarán de acuerdo conmigo en que un año complejo como este es de lo más normal... Y no será el único..., y de hecho vendrán peores ( y también algunos mejores.. ) Es lo que tiene todo esto... Y también entiendo a las personas que, por no gustarles toda esta variabilidad, deciden no invertir nunca en renta variable... Saludos al foro ;
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08/08/18 21:08
Ha respondido al tema True Value
Lo relevante de los resultados de Goeasy; mas que el resultado del trimestre en sí, que tiene la importancia que tiene, y que además está afectado en contra por el cambio de normativa contable; es la proyección que la propia empresa hace para los próximos años; en donde vuelve a subir el guidance, y ya lleva varios trimestres seguidos haciéndolo... El futuro d esta empresa a 2-3 años vista pinta muy favorable... Y eso es lo k entiendo k está valorando el mercado ... Saludos !
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02/08/18 22:50
Ha respondido al tema True Value
Creo que ahora es buen momento de entrada en True Value..; yo me incorporo..; Saludos;
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02/08/18 22:05
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
Excelente el de explotacion, sigue creciendo; mas flojo el financiero; pero el año pasado hubo extraordinario a favor en financiero y este año la renta fija esta mas floja... Creo que es mas importante el redultado d explotación; por ser el Core Business del negocio... El financiero es un complemento que a veces puede ser mejor y otras no tan bueno..; pero solo es eso, un complemento; Saludos !
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23/07/18 09:00
Ha respondido al tema True Value
En efecto, no les ha gustado la jugada de resultados entre 2017 y 2018... De hecho, creo k en general; eso no nos ha gustado a nadie... La pregunta ahí es si eso justifica que el valor caiga mas de un 40%... Y es ahí donde ya habrá opiniones de lo mas diversas.. Esta es la riqueza del mundo de las inversiones...Que un mismo hecho puede ser interpretado y valorado de distintas formas y bajo distintos puntos de vista... Saludos !
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20/07/18 07:51
Ha respondido al tema True Value
Pues yo no lo veo tan negativo como vosotros..me explico: El resultado de 2018 va a ser malo...Pero eso ya lo sabíamos; y d hecho ese es el motivo de que cayera un 30% ( ! ) en un solo día... A partir de aquí, parece que lo mas probable es que en los años siguientes el resultado vaya mejorando. De hecho, el objetivo principal de su plan estrategico para los próximos cinco años es precisamente mejorar ese margen operativo que estamos todos de acuerdo que es demasiado exiguo. Incluso parece claro, que el del segundo semestre ya va a ser mejor que el del primero...lo cual es bueno.. En cuanto a lo que comentais de que la compañía hinchó el resultado del año anterior a costa de "desinchar" el de este...pues puede ser... Que lo hizo porque el año pasado cerraba el plan estrategico anterior y querian conseguir todos los objetivos planteados.. ?? Pues podria ser tambien... Al final, el cuadro que veo aquí es: Resultado de 2018... no será bueno..principalmente por los motivos quenya hemos comentado aquí. Resultado de 2019 y siguientes...lo mas probable es que mejore... El sector es malo o está en decrecimiento ?? Yo diría que no.. mas bien al contrario.. Es un sector con perspectivas de credimiento razonablemente buenas... El management es el mejor posible ?? Pues no lo se..posiblemente no.. No creo que esta sea la empresa perfecta..Tampoco me parece que sea el mayor de los desastres..Y eso sí, ha caído mas de un 40% respecto a su valoración de hace 1-2 meses.. Vamos viendo; Saludos !!
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11/06/18 14:19
Ha respondido al tema True Value
Parece k ha comunicado un profit warning hoy.. Al final, creo que le está afectando la incertidumbre a nivel regulatorio, en su sector..
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09/06/18 11:18
Ha respondido al tema True Value
Los resultados trimestrales no fueron regulares.., fueron bastante malos.., y ahí tienes la razón d las bajadas... Si consigue mejorarlos en próximos trimestres podrá mejorar la cotización.. Pero si no... lo tiene mas complicado.. ( así es como yo lo veo..) Saludos !
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13/05/18 02:17
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
En efecto; Prim ha estado generando Resultados financieros positivos desde hace muchos años... Con lo que así es.. El dinero no lo tiene parado... Y si tienes dinero en caja la posibilidad d comprar otras empresas del sector siempre está ahí..Pero no hay que precipitarse; ya que cuando compras otras empresas dentro d tu sector deben darse varios condicionantes para que esa compra realmente aporte valor al accionista.. Tiene que tener sentido estrategico, haber sinergias, eliminar a un competidor molesto,... Y tan o más importante.. conseguir un buen precio d compra.. Y que se junten todos estos condicionantes no tiene porque ser mañana... puede ser dentro d 6 meses, el año q viene o cuando sea... Pero mientras tengas la caja ahi la oportunidad siempre existe... Y mientras tanto vas obteniendo buenas rentabilidades con la caja invirtiendo en activos d renta fija, principalmente.. Yo le veo sentido.. Saludos al foro ;
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12/05/18 08:18
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
Actualizando cifras y d acuerdo a estos resultados presentados me sale que la empresa está muy barata. Su valor "normal" estaría siempre por encima de los 15 € / acc. 😊
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12/05/18 08:14
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
Tal como comenta la empresa; el impacto contable d fusionarse con Anota es nulo; ya que antes ya entraba en el perímetro d consolidación al 100%.  Es decir, no hay ningún impacto por haberse fusionado..
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11/05/18 14:29
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
En efecto, numerazos d escándalo en los resultados q acaba d presentar hoy ☺ Empezamos el año con nuevos récords en todo.. ( vtas, ebitda y beneficio ) Además, la empresa pasa a calcular la posición financiera neta como lo hace todo el mundo.. Con lo q esta ahora pasa a reflejar un saldo de 41 millones d caja neta (!) Difícil encontrar una empresa mas saneada, con un crecimiento mas constante y estabilizado; y con un potencial d crecimiento corporativo tan elevado..; teniendo en cuenta el excedente d caja neta... Muy bien Prim !! Seguid así !! Como guinda adicional, en dos mesecitos el dividendo.. Gracias y saludos al foro !!
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06/05/18 08:44
Ha comenzado a seguir al usuario Yurong Zhu
02/05/18 08:44
Ha respondido al tema True Value
Buenos resultados de Goeasy; con crecimiento por encima de lo esperado; también comentan que revisaran al alza sus previsiones para los proximos 2-3 años en el próximo trimestre. : ) A nivel de resultado neto les afecta especialmente este año la puesta en marcha de la IFRS9, que les obliga a provisionar ya unas futuros/estimados impagos que a día de hoy no se han producido.. Entiendo que la filosofía de la norma es por prudencia contable; no me parece mal, pero esta claro que el primer año que la aplicas te genera un impacto ( contable ) respecto a la situación anterior; mayor todavía en el caso de Goeasy precisamente por estar creciendo tanto... Yo creo que esto afecta especialmente en este primer año de aplicación; y ya queda normalizado los siguientes; y afecta solo en resultado neto contable; no afecta a flujos de caja etc... La norma tan solo te obliga a ser mas prudente contablemente desde el inicio; entiendo que eso es todo...; bueno al menos así lo interpreto yo...; Saludos al foro !!  
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30/04/18 15:43
Ha respondido al tema True Value
Silicom ha presentado resultados ahora, y pintan bastante decentes, para lo que podían haber sido...  La pérdida del gran cliente parece tener un impacto acotado; y comentan posibilidades de crecimiento para proximos trimestres con otros grandes clientes..
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30/04/18 00:44
Ha respondido al tema True Value
Le he echado un ojo ahora y no me parece que Silicom salga; lo que sí es cierto es que ha perdido peso en la cartera pero eso es lógico y normal por la propia caída de la cotización de Silicom en este trimestre ( -40% )...
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