Participaciones del usuario geoffbond007

geoffbond007 21/10/11 04:57

Ha comentado en el artículo Swing Trading: ¿con opciones?

Gracias amigo y siempre es un placer.. Yo soy un Trader de energia miembro del NYMEX y efectivamente, los MM de opciones todos estan en el sell side. Y no solo en las opciones. Tambien en los futuros, los MM, bancos y Hedge funds suelen estar en el sell side. Como? vendiendo siempre el fronth month y comprando los backmonth del producto y manteniendo asi la curva contango en un estado ya natural. Otra forma es en los bonos. Cuando los traders quieren hacer un basis spread (comprar bonos cash vs los bonos futuros) usualmente cometen el error de comprar ese spread cuando esta en positivo (osea, que el futuro vale menos que el cash) Y la realidad es que asi no se gana dinero. Donde se gana dinero es cuando la basis esta en negativo (que el Cash valga menos que el futuro). Hay que entender que en los futuros, los grandes bancos siempre estaran en el sell side. Nosotros, estaremos en el buy side. Cuando Iberia quiere hacer un hedge en el costo del Jet fuel, que va hacer? comprar futuros?? no, ellos compran cash foward y venden los futuros (basis spread). Por lo tanto es el sell side quien siempre mantiene presion en el mercado. Ahora bien, en los futuros hay muchas formas de jugar al "scalping" con esta realidad (de los spreads) Y Paul Rotter fue un especialista en eso durante mucho tiempo. Un abrazo amigo.

geoffbond007 21/10/11 04:43

Ha comentado en el artículo ETFs para bailar el Twist de la FED con la mas Maja

A ver amigo, Tu me estas diciendo que ETFs como USO o UNG no tienen exposicion en el mercado fisico bursatil de Petroleo y Gas?.. Yo soy un Trader del NYMEX y te garantizo que USO tiene en cualquier momento mas de 130 mil contratos largos en Petroleo Y mas del 60% en los futuros del NYMEX, el resto en el OTC. Y cuando hacen rollover pierden muchisimo dinero. Solo mira lo que sucede en el spread Nov/Diciembre cuando falte una semana para el Roll y veras como todos los traders del NYMEX se posicionan vendiendo el Fronth y comprando el Backmonth del contrato. Hace 5 años atras, USO y UNG solian hacer el roll durante los ultimos 2 dias de la fecha de vencimiento y era literalmente dinero facil para los Floor Traders del NYMEX Y los que tenian acceso al TT. Es tanto asi, que USO no tiene una gran participacion en los contratos del ICE (estos contratos son dominados mas bien por los indices como el GoldmanRoll). Unas de las formas de ganarle dinero a USO es el TAS al final del dia del NYMEX, porque sabes que ellos van a tener que hacer rollover y siempre el settlement sera -/+ 2 o 4 ticks (especialmente en esa semana donde se esta acabando el mes). Y el mayor peligro es cuando la curva en el petroleo se intesifica, como sucedio en el 2008/2009, donde los spreads alcanzaron hasta $20 dolares el barril. Con esto dicho, es obvio que no se puede comparar un ETF de Bonos o de un sector como OIH con ETFs de materias primas. Pero de todos modos, los ETFs de materias primas para el inversor (NO dije Trader) es un instrumento que generalmente da mas problemas que beneficios. Un abrazo.

geoffbond007 21/10/11 04:32

Ha comentado en el artículo Eurobonos

El simple hecho de que alemania si puede emitir bonos indiscriminadamente y el resto de la zona euro no, es signo claro de que el Euro es el marco aleman con otro nombre. Todos estos paises que adoptaron al euro lo hicieron para beneficiarse del bajo financimiento de sus deudas Y Alemania de paso salia del animico crecimiento del 1% que mantuvo durante 2 decadas. California NO tiene clasificacion AAA, pero US si, ya que se esta tomando en cuenta la deuda federales y NO estatales. Son dos cosas diferentes. No se como puedes comparar una cosa con otra. Ahora mismo unos de los negocios mas lucrativo esta en los spreads de los bonos muncipales de los estados de US (llamados Munis). La diferencia basica entre el endeudamiento de US y de paises como espana, es que en US el 75/80% de la deuda publica esta en manos del propio gobierno de US y de sus ciudadanos, en espana NO. Y que US tiene una enorme capacidad de generar dinero, mientras que en europa NO, debido a que tienen una estructura economica de "papa benefactor". Tambien US tiene la habilidad que NO tiene ningun miembro de la zona euro a la hora de financiar sus deudas y en la zona euro solo Alemania tiene esa capacidad. US tiene una capacidad de produccion e innovacion que europa simplemente no tiene Y tiene una economia mas dinamica y diversificada. Y encima, el gobierno tiene muchos menos entitlement que los que tienen los gobiernos de la zona euro encima. Estas comparando manzanas con naranjas.

geoffbond007 21/10/11 04:24

Ha comentado en el artículo Degradaciones a España e Italia: ¿La venganza de Wall Street frente a protestas en Nueva York?

Los europeos siempre han tenido la cobarde mania de culpar a los otros de sus problemas. Decir que USA via la inflacion traspasa sus problemas al mundo es simplemente ridiculo. Entonces los rusos que producen trigo y petroleo ha granel tienen un problema interno de inflacion gracias al dollar?? No sabia que en Moscu se pagaba con dolares!. Hasta donde yo tengo entendido, Europa Y Asia tambien tiene un sistema de FIAT money supply igualito al de US. La inflacion es creada principalmente porque el endeudamiento publico crea burbujas y artificialmente inflan la demanda, ya que es un impuesto escondido. USA siempre ha tenido un dollar debil desde su fundacion y siempre ha usado el sistema FIAT Y el mundo no vivio de inflacion en inflacion, o si?

geoffbond007 21/10/11 04:03

Ha comentado en el artículo Americanos invaden el planeta de los simios

El autor de este post creo que esta perdido o tiene un Bias enorme. Hasta el momento esos ocupas han sido un verdadero fracaso en US. Y tampoco tienen un mensaje solido. Simplemente son estudiantes y Hippies que creen o quieren ser parte de algo importante, pero no lo estan logrando. El Movimiento del TE si que fue exitoso que movilizo un total de 6 millones de personas y demostraron tener poder politico en las elecciones del 2010. Y se ha demostrado que detras de estas protestas de ocupas esta la administracion Obama. Y eso es peligroso que un presidente promueva eso en plena crisis economica. Porcierto, estan invadiendo propiedades privadas, violando menores de edad, teniendo sexo en el parque y fumando todo tipo de drogas.. Por eso estan siendo detenidos.

geoffbond007 21/10/11 03:57

Ha comentado en el artículo Regla Volcker y el desahogo de los banqueros

Hola amigo. Creo que tienes una pequena confusion sobre lo que es el Volcker Rule Y creeme, no sera bueno para nadie. De todos modos, tambien estas confundido con los del TARS. Los grandes bancos como JPMorgan, Washington Mutual y Bank of America NO querian recibir dinero del TARS y fueron obligados por el gobierno. El caso de JP Morgan Chase fue muy renido y casi iban a corte, ya que Chase se negaba rotundamente a tomar ese dinero. Washington tambien Obligo a algunos estados tomar ese dinero sin necesitarlo. Otra cosa. Cuando Bill CLinton elimino el Glass-STeagal act en el 1999, fue que esos bancos de inversiones y comerciales se fusionaron. Curiosamente fue Barney Frank (creador del Frank-Dodd) quien elimino el Glass-Steagal act. Y sobre los Ocupas en wall street. YO vivo en USA y ese movimiento es un verdadero fracaso hasta el momento en este pais. 5000 personas o 7000 personas en un pais de 310 millones de habitantes es nada. De hecho, 5000 personas en NYC es nada. Exitoso fueron el movimiento del TE que movilizo 1,8 millones de personas en la primera huelga y mas de 2 millones en la segunda y SI movilizo al pais. Unos de los problemas de los ocupas en wall street es que no tienen un mensaje claro y estan haciendo un desorden terrible. (sexo, marihuana, musica hasta altas horas etc Y estan ocupando un parque privado).

geoffbond007 02/10/11 05:54

Ha comentado en el artículo Eurobonos

jajajaja que grande eran los padres fundadores de Estados Unidos. 220 años despues, Europa va a copiar al pie de la letra su modelo monetario. El problema de los eurobonos es que el Euro no es mas que el Marco Aleman con otro nombre. Lo que hicieron los miembros de la zona euro (paises con la moneda comun) fue adoptar el marco aleman, le cambiaron el nombre para que suene menos humillante Y asi paises como Italia, Grecia, Portugal Y Espana, que tenian tasas de intereses mas altas que la estacion espacial internacional, pudiesen tener acceso al credito facil. Y de paso sacar a Alemania del slump economico que tenia en los ultimos 25 años. Pero se olvidaron de que esos paises del "MED" estaban como estaban estructuralmente, porque sus estructuras economicas son demasiadas "paternales". En Grecia el 70% de sus ciudadanos viven directamente del gobierno. La burocracia en espana, italia o Grecia es impresionante. El poder del estado en esas economias es absurda Y hay demasiados vividores aprovechando esa situacion desde demasiado tiempo. Darle Credito facil (como cuando adoptaron al marco aleman, alias el euro) Fue como darle una tarjeta de credito a unos adolecentes perezosos y avidos por gastar a lo grande en boberias pero sin invertir realmente en si mismo. Una analogia personal de la situacion:. Gracia no es mas que un muerto que estan velando y que nadie se atreve llamar a sus familiares y decirselo. Van a tener que buscar a un Jesus Economico a ver si resucitan a ese muerto. Y Lo peor es que Italia esta terminal, con un cancer peor que el de su hermana Grecia y los doctores pretenden mantener a ese enfermo vivo con tubos, porque si tambien muere, destrozaria la casa de esa familia como nunca antes.

geoffbond007 02/10/11 05:31

Ha comentado en el artículo ETFs para bailar el Twist de la FED con la mas Maja

El problema de usar los ETFs para ese tipo de operaciones, es que vas a perder dinero con el rollover de los futuros. Has visto el costo del carry y como estan los repos en bonos?? Invertir a largo o mediano plazo en ETFs de Bonos o Commodities es simplemente perder dinero y el tiempo. Los Rolls Over en los futuros se van a comer todas las ganancias de esos fondos ETFs. Solo mira esos ETFs de Bonos y Commodities y dime uno solo que supere al underlying asset, a mediano y largo plazo??.. Cuando compras un ETF, lo unico que estas haciendo es prestandole dinero al fondo para que compren mas de ese commodity o bono. Tarde o temprano el carry cost se comen vivo al ETF cuando sea el momento del rollover. Lo mismo pasa con los commodities. USO u OIL o UNG pierden obsenas cantidades de dinero todos los meses haciendo el roll. Esos ETFs solo ganan dinero a mediano/largo plazo cuando el mercado esta en backwardation. En el caso de los Bonos cuando el Basis spread esta en negativo. Porque mejor no usar directamente los spreads del tesoro de US?? Son inmensamente mas barato, potencialmente mas lucrativo, Ofrecen muchisima mas fexlibilidad con quitar y poner legs en caso de emergencia y son menos peligrosos que usar los ETFs.

geoffbond007 02/10/11 04:59

Ha comentado en el artículo Swing Trading: ¿con opciones?

En Opciones Y Swing trading, el sell side es el que gana dinero el 80% de las veces. Hay pocas estrategias mas potencialmente lucrativa en opciones que collectar el premium en los Deltas, vegas y Theta simultaneamente (por ejemplo comprar el delta risk y vender el vega Y collectar el premium en un OTM y poner un Theta para proteger el premium). En el NYMEX por ejemplo (New York Mercantile exchange) el piso de futuros esta vacio, pero el trading en opciones esta vibrando en el piso de esa bolsa. Y todos los Options Floor Traders en el NYMEX estan el 99,9% de las veces en el sell side. los Market Makers del piso del NYMEX siempre estan market neutral, ya que su trabajo es hacer two-side market, pero siempre estan en el sell side en opciones y en el buy side en Futuros via el Globex. saludos.

geoffbond007 02/10/11 04:34

Ha respondido al tema USA ¿Actualmente en recesion o proximamente?

Realmente estas comparando a USA con el imperio romano o espanol?? USA ni siquiera es un imperio propiamente dicho. Es mas bien la primera Hyperpotencia del Mundo. Las deudas de US esta en manos de su propio gobierno y del propio ciudadano, solo menos del 25% estan en manos de paises extranjeros. Osea, el mayor tenedor de la deuda de US es el el propio USA. Como pueden quebrar en ese escenario??. US, es dueno de las mayores reservas naturales del mundo junto con Rusia y el Canada. Solo en Oil Shale, US tiene tanto trillones de barriles que darian para darle energia al mundo por 5 siglos y aun sobra Oil Shale. Y ni hablar del Gas Natural, donde US es "la arabia saudita" del Gas a nivel mundial Junto con Russia. Hoy dia, todos los paises tienen el mismo sistema monetario que el de US, por lo tanto, nadie tiene real assets en su poder a la hora de emitir dinero. Quien va a sustituir a US? China y el Yuan?? Pero si china esta en la misma situacion de inicio del siglo pasado Y estan padeciendo del mismo problema interno que destruyo sus suenos. Europa y el Euro? Pero si estamos viendo la perestroika del modelo socialista europeo en nuestra propias cara. Brazil?? Pero si lo de brazil es gracias presicamente al dollar debil de US. Lo mismito que vemos en brazil hoy lo vimos en los 1970s, cuando Brazil crecio mas del 8% anual desde el 1970 al 1980, gracias a la recesion hyperinflacionaria de esa decada producto de las politicas de gastos de Johnson.. Que US debe el 100% de su deuda publica?? Si y?? en la era de Roosevelt US debia el 110% de su deuda publica y para el fin de la era de Einsenhower lo habian bajado al 70% y para la llegada de Reagan lo habian bajado al 35%. Del 1980 al 2008 US aumento la deuda publica del 35% al 65% en 30 años, mientras que su PIB crecio de 1,2 Trillones a 15 Trillones en ese mismo lapso. Historicamente US aumenta el gasto cuando hay recesiones y lo baja cuando hay bonanza (una mezcla curiosa de las teorias Keynes Y Von Mises).. esto sin hablar que US posee las mayores reservas de oro del mundo Y por muchos kilometros de diferencia. Es tambien un pais de 320 millones de personas que en el 2050 tendra unos 450 a 500 millones mas o menos. Muchos teoricos estan anunciando la caida de US desde la fundacion misma de ese pais Y todos los que han apostado en short a US han terminado perdiendo su dinero en los ultimos 220 años. Tarde o temprano, US como todos los demas imperios va a caer, pero para eso deberian primero ser imperio en primer lugar.