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Participaciones del usuario Fiddler

Fiddler 24/10/15 18:51
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
No se trata de especular con la divisa, ni de pasarme a un monetario. Quiero seguir estando en RF pura y dura, pero como me asaltan las dudas con el euro y la zona euro en general es por lo que medito pasar una parte (quizás el 50%) a RF en divisa no euro. A menudo encuentro ETFs de RF euro con una política de gestión basada en replicar índices ponderados por la cantidad de emisiones de los países de la zona euro lo que conlleva a que cuanto mayor es la insolvencia del país, más deuda emite y más protagonismo toma en el índice. No es eso lo que busco porque no me hace sentir cómodo, aunque pueda estar equivocado. Es el motivo por el que estoy en el Lyxor que os comenté. RF de la mayor calidad que he encontrado (básicamente alemana y francesa) aún a costa de tener menor rentabilidad que en otros fondos.
Fiddler 24/10/15 18:27
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Mi problema es que cada vez soy más euroescéptico, pero claro ese es mi problema.
Fiddler 24/10/15 18:18
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Cuando baje la marea... veremos quien se baña desnudo (W. Buffett)
Fiddler 24/10/15 17:06
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Pero busco que sea en divisa no euro. El Amundi Global Euro Hedged está bien en concepto, pero no en euros y menos con divisa cubierta.
Fiddler 24/10/15 17:01
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Pero convendrás conmigo en que ellos, los que manipulan (los bancos centrales) admiten que esto que están haciendo durante los últimos años no se había hecho nunca en la historia en las cantidades astronómicas que se están moviendo (sólo en la zona euro 60.000 millones de euros mensuales) y admiten desconocer las consecuencias que para la economía mundial puede conllevar inundar a los Estados de liquidez. Ya veremos la vida post-QE lo que nos traerá. Pero a mi me huele mal. Me da la sensación de que por salvar su trasero (los Estados tal y como los conocemos hasta ahora) son capaces de ponerlo todo en peligro. Quizás haya llegado el momento de configurar un modelo nuevo de Estado y su relación con los ciudadanos. Pero no se han atrevido. Veremos si el tiempo no dicta su sentencia definitiva dentro de unos años.
Fiddler 24/10/15 14:05
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
And at some point, I think we all ought to be rethinking what a bond index is really about.
Fiddler 24/10/15 13:52
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Por supuesto que los bonos son necesarios. Lo que sí me preocupa es la manipulación artificial del activo. Es en los momentos de duda cuando siempre viene bien volver a repasar la Biblia http://www.amazon.com/Common-Sense-Mutual-Funds-Anniversary/dp/0470138130/ref=sr_1_1?s=books&ie=UTF8&qid=1445687416&sr=1-1&keywords=Common+Sense+on+Mutual+Funds. Gracias Dragonbroker.
Fiddler 24/10/15 13:45
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Lo único cierto es lo que dijo Yellen: " Nos adentramos en un territorio inexplorado". La liquidez lo inunda todo por doquier. Los mercados de renta fija con rentabilidades agotadas. Parece que Draghi se ha propuesto poner los bonos europeos a 10 años al 0%. Los inversores conservadores (que son muchos) buscan rentabilidades en bolsa. La burbuja de RF se trasladaría también a la RV. Como la corrección que se de en RV sea de calado, los ahorradores clasicos (ahora neobolsistas) saldrán huyendo despavoridos de la RV, la volatilidad será tremenda y la oportunidad de volver a comprar muy barato, de nuevo histórica. Puedo estar equivocado pero este es el panorama que creo puede pasar. Pero esto no me influye a la hora de seguir aportando a mi cartera bogle. Posiblemente acabe dividiendo la RF en dos partes, una en euro y otra en divisa no euro. Algunos de los ETFs que apuntaba Gfierro son muy interesantes.
Fiddler 24/10/15 00:42
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
El PLW tiene bonos de muy largo plazo y el CBO no es lo que ando buscando (sólo bonos soberanos). De los que indicas sí me cuadran el SPDR® Barclays US Treasury Bond UCITS ETF USD y el CSBGU7 iShares $ Treasury Bond 3-7yr UCITS ETF (Acc) USD. Voy a estudiarlos detenidamente. A decir verdad soy partidario de tener un buen porcentaje de bonos en mi cartera, pero veo el panorama tan manipulado y alterado artificialmente que me hace repensar mucho en ello. No es hacer caso del ruido de mercado, ni hacer market timing, ni nada por el estilo lo que me intranquiliza. De hecho la mayor parte de mi cartera está en RV mundial y asumo las bajadas y subidas como algo natural e intrínseco a su naturaleza. En los bonos busco al contrapeso consustancial de la RV, su descorrelación y diversificación. No me importa tanto la rentabilidad. Pero este desenfreno a uno y otro lado del charco con los QE, reconozco que me confunde. Leo que en los USA ellos tampoco lo tienen nada claro: I just don't understand bonds... https://www.bogleheads.org/forum/viewtopic.php?f=1&t=167472 Cash is king over short-term bonds https://www.bogleheads.org/forum/viewtopic.php?t=172756 Bonds Vs Cash https://www.bogleheads.org/forum/viewtopic.php?t=155933 What to do with maturing CDs? https://www.bogleheads.org/forum/viewtopic.php?f=2&t=176245&newpost=2665453 A ver si va a tener razón mi mujer que no entiende nada de bonos y me dice que porqué no lo dejamos en la cuenta naranja de ING: 0,50+0,9 del IPC negativo= 1,40 anual, con disponibilidad inmediata, en un banco sistémico. Y si está en lo cierto... otra vez? Gracias como siempre Gfierro por tus aportaciones. Por cierto, el GVAL que nos descubriste ya forma parte del play money de mi cartera. Puro roller coaster que espero mantener muchos años.
Fiddler 23/10/15 15:03
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hace ya semanas que vengo dándole vueltas al tema de la RF para la cartera bogle. Creo que, como a casi todos nosotros, es donde más se concentran nuestros quebraderos de cabeza. En RV lo tenemos claro la mayoría y seguramente nuestras carteras serán muy parecidas en su conjunto, con pequeñas variaciones sobreponderando algún sector en concreto (REITs, mineras, etc.) o factor (small, value, etc.). Vengo utilizando aparte de cuentas remuneradas, el Lyxor UCITS ETF EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond (DR) (EUR). Pero aun a fuer de no seguir la ortodoxia en este punto, me estoy planteando seriamente la opción de suscribir algún ETF o fondo en divisa no euro. Condición indispensable es que sea deuda soberana de emisores de la máxima calidad crediticia. ¿Alguno de vosotros tiene en cartera algun fondo de estas características? No me fío nada de cómo se están poniendo las cosas en la zona euro. Después de lo de ayer está claro que aquí vamos a tener QE para rato con el BCE regalando dinero a países muchos de ellos insolventes y otros quebrados de facto, mientras que empresas y ciudadanos se las ven y se las desean para obtener crédito. Aparte de que la depreciación del euro puede ser muy fuerte en estos próximos años. Por ello no me gusta tener toda mi RF en este patio y busco otro sitio para ella.