Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de Fiddler
  3. Participaciones

Participaciones del usuario Fiddler

Fiddler 28/07/15 12:58
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Entrevista a J. Bogle recién salida en la revista Money Magazine. http://time.com/money/3956351/jack-bogle-index-fund/ Me llama la atención mucho cuando dice que no merece la pena el riesgo de invertir fuera de los USA: Q: Why not? More than half of the stocks you could buy, by market capitalization, are outside the U.S. A: In the long run, market returns are created by business returns. And I think American business and the American economy are going to be the strongest in the world. I think we have more innovation. I think we have better technology. And I know we have a better legal structure, better shareholder protections. Some foreign nations are fine, but not all. I’ve said if you want to hold non-U.S. stocks, go to 20%. Now people are saying 40%. You know, if you go from 20% to 40%, and foreign stocks out-perform by two percentage points per year—which would be astonishing—that’s a 0.40 percentage point benefit. So my own view is it’s not worth it. Q: What about the benefits of diversification or the idea that going abroad can lower overall risk because markets aren’t correlated? A: Diversification is certainly true, but noncorrelation is bunk. It’s applying higher mathematics to something I don’t think requires it. We’ve overanalyzed the whole thing. I’m always the apostle of simplicity and lower costs. Está claro que en las inversiones, como todo en la vida, cada uno tiene su punto de vista y al final creo que se trata sobre todo de sentirse a gusto con lo que uno esté haciendo.
Ir a respuesta
Fiddler 28/07/15 11:51
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
El Raiffeisen combina deuda pública y corporativa. El Lyxor sólo incluye bonos emitidos por los gobiernos de la Eurozona con la mayores calificaciones crediticias (calificaciones “AAA” y "AA"). Tienes que ver qué quieres de la RF. Si es seguridad lo que vas buscando no conozco otro producto mejor que este y su hermano gemelo para más corto plazo Lyxor EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond 1-3Y (DR) UCITS ETF http://www.lyxoretf.es/spain/es/retail/etffinder/lyxor-euromts-highest-rated-macroweighted-govt-bond-13y-dr-ucits-etf-capi/eur
Ir a respuesta
Fiddler 27/07/15 18:19
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Dependiendo de la cartera de cada uno un 0,20 más de TER cada año puede significar poco o mucho y cada cual ha de hacer sus números y ver si le compensa. Lo que pretendía recalcar es que estos ETFs de la gama Core me parecen más baratos y están más diversificados que los fondos indexados tradicionales. Evidentemente el peso de las small en el MSCI Emerging Markets Investable Market Index (IMI) es sólo del 7%, http://www.morningstar.es/es/etf/snapshot/snapshot.aspx?id=0P00013BGK&tab=3 así que la correlación es casi idéntica, pero si lo que venimos buscando en los índices es amplitud y diversificación, con productos como estos ya lo tenemos. Ya venía siguiendo el SPDR® MSCI World Small Cap UCITS ETF (EUR) | ZPRS al que haces referencia, pero su TER es de 0,45, pero si los regionales que van saliendo con las small incluídas (IMI) tienen TER de 0,20, prefiero los más baratos. PD: Esta mañana hablé con Selfbank para hacerles una consulta relativa a otro tema y aprovechando que el gestor parecía joven y muy dispuesto a ayudar, volví con la preguntita de marras: P- ¿Para cuando lo de Vanguard? R- Por ahora nada, ni está ni se le espera a corto y medio plazo. El joven parecia intrigado y a su vez me devuelve una pregunta: Como recibimos muchas preguntas en las últimas semanas interesándose por los fondos de Vanguard supongo que pertenecerán ustedes a un círculo de inversores o similar, no? R- Sí, más o menos es así. Somos seguidores de la filosofía de Bogle. P- ¿De quién? R- Bueno chico. Muchas gracias por tu interés. Por favor, llámame o envía un correo cuando sean contratables los fondos de Vanguard.
Ir a respuesta
Fiddler 27/07/15 13:28
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
No me paso a los ETFs por los rendimientos sino por los gastos. Si tenemos a nuestra disposición el IShares Core MSCI Emerging Markets que cotiza en euros, acumula dividendos y es de réplica física (hasta aquí igual que los emergentes de Pictet y Amundi). Pero el de Ishares tiene un TER de 0,25%, el Amundi de 0,45% y el Pictet de 1.20%. Esto traducido a más de 20 años de inversión es una pasta. Las compras en Degiro equivalen a un par de cañas. Que no sea traspasable me es indiferente, pues voy a estar siempre invertido en RV mundial. Los rebalanceos los haré sólo mediante nuevas aportaciones (de hecho ahora con los fondos también lo hago así y en muy contadas ocasiones por traspasos). Y por último el de Ishares incluye small caps (algo que tanto hemos demandado en los fondos indexados), el Amundi y el Pictet no tienen small. Ojalá tengamos pronto ETFs por regiones de tan bajo costo y que incluyan small, pues mi cambio sería en ese caso total. PD: Me acabo de enterar que Ishares tiene también este: iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF (EUR). Casi 1.200 acciones, incluye small, en euros, de acumulación, réplica física y TER 0,20%.
Ir a respuesta
Fiddler 27/07/15 12:45
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Tomé como referencia el VT por ser el ETF más amplio. Imagino que son aproximados y cuando rebalanceo por regiones tampoco me queda clavado. Pienso que no hay que tomarselo tan al milímetro y lo importante es tener una referencia e intentar seguirla. Puede que tengas razón y al final queden las dos carteras parejas con el paso de los años. Como pretendo seguir con ambas paralelamente ya te contaré.
Ir a respuesta
Fiddler 27/07/15 12:40
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
A mi no me inspira confianza ninguno Perdigon01. Por eso lo de diversificar también con los brokers. Al ir alcanzando las cantidades límites de las respectivas garantías dejar de aportar y hacerlo en otros. Con las cuentas bancarias lo mismo. No nos queda otra. Probad a llamar a cualquier broker y preguntad por las garantías a ver qué os contestan. Si hoy lunes te atiende Manolito de ING te dirá que la garantía es de 20.000 (holandesa). Si llamas el jueves y te atiende Merceditas te dirá que la garantía es de 100.000 (R4 es su intermediario en España). Lo mismo os pasará con Clicktrade y Activotrade (Saxobank) y otros. A mi al menos nunca me queda claro si aplican la garantía nacional o la del intermediario, así que me quedo con la menor de ellas.
Ir a respuesta
Fiddler 27/07/15 12:06
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
En un principio la RF la manejaba con el Pictet eur short mid term bonds y el Renta 4 Monetario. Así seguía los dictados de la bogle: RF de corto-medio plazo, en mi moneda y de mi zona. No me importaban las subidas o bajadas de rentabilidad, porque era ahi donde había que estar. La rentabilidad había que extraerla de la RV. Hasta ahí bien. No pretendo hacer market timing pero la manipulación tan grosera de la RF por parte de los Bancos Centrales de todo el mundo me hizo replantear este asunto. Se supone que ha de ser la parte que dote de estabilidad a toda nuestra cartera, pero entiendo que en estos momentos esta estabilidad está artificialmente alterada. Ahora no es lo que se supone que debería ser, o al menos así lo veo yo, aunque puedo estar equivocado. ¿Qué hago ahora con esto? Si lo que busco en la RF es estabilidad y seguridad pues voy a intentar buscarla en otra parte. Así que cuentas remuneradas (estabilidad) y los ETFs de Lyxor de máxima calidad crediticia que he encontrado (seguridad). En cuanto a RV quizás no me expliqué correctamente. El objetivo es estar invertido en toda la RV del planeta sin concesiones. No me pienso salir nunca de ahí, se den o no crashes o burbujas. Aprovecharé los instrumentos que tenga a mi alcance: fondos y ETFs. Lo que comentaba ayer es que al tener las dos carteras de fondos corriendo simultáneamente he detectado esa "divergencia" entre el World y la Regional. No me voy a salir de ninguna de las dos así viviré en primera persona el efecto que puede causar en el conjunto de la cartera el hecho de llevarla toda unificada en el World o distribuída por regiones. Respecto a los brokers aún no me he decidido por IB del que todo el mundo habla bien. A medida que mi cartera vaya creciendo iré aumentando el número de brokers por seguridad y diversificación. No te puedo ayudar con lo de los stop en acciones. Desde hace unos años ya sólo invierto en fondos y ETFs indexados a largo plazo. De momento Degiro a mi me ha funcionado bien. Para cuando llegue a los 40.000 euros, igual que ING, ambos brokers adscritos al sistema de garantía holandés (la cuenta es conjunta con mi mujer) ya no aumentaré más mis inversiones allí.
Ir a respuesta
Fiddler 27/07/15 01:35
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
"No creo que haya cartera perfecta para cualquier escenario". Totalmente de acuerdo con tu frase. Pero asumiendo esta realidad lo que sí está en nuestras manos es no meter la pata más de lo debido. Existen mil estrategias de inversión, pero no sabemos cuál de ellas lo hará mejor en las próximas décadas. Por eso los que frecuentamos este lugar conocemos que indexarse es coherente y lógico. No seremos los mejores (¿o quizás sí?), pero seguro que muchos lo harán peor que nosotros. Ahora disponemos de ETFs y fondos que hace unos años no podíamos contratar. Aprovechemos entonces estos vehículos de inversión eficientes y baratos. Paparajote lo explica muy bien aquí http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=313#respuesta_2848323. En respuesta a tu pregunta sí voy a ir trasladándome a los ETFs por regiones aunque las aportaciones ya no serían mensuales, sino trimestrales. A la larga el ahorro de costes con respecto a los fondos se va a notar. El hecho de que no sean traspasables sin tributar no me importa porque el objetivo es la de estar expuesto a toda la RV mundial siempre. Iré rebalanceando entre las regiones según vaya aportando y si alguna se desmadra iré rebalanceando su peso mediante traspasos entre los fondos indexados que ahora tengo. En cuanto a la RF terminé por dividirla en tres partes iguales: cuentas remuneradas y los Lyxor con muy bajo coste (TER 0,17) y de réplica física completa: Lyxor UCITS ETF EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond 1-3Y (DR) (EUR) y el Lyxor UCITS ETF EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond (DR) (EUR). Voy ahora con un 70 RV/30 RF. Cuando me jubile (si llego) quiero estar a la inversa y de ahí ya no creo que me mueva.
Ir a respuesta