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Contenidos recomendados por Ff_pp_

Ff_pp_ 01/12/15 15:54
Ha respondido al tema El mono del dardo ... en un infecto vertedero
Se ha metido en precio aceptable (según mi muy modesto criterio) justo antes de presentación de resultados que se antojan patéticos. Entro con calderilla y con bróker barato, no es una posición para mantener a largo plazo. Es un chicharrazo con cierta probabilidad de irse hacia 0.80 si los resultados son malos (en lugar de horribles) o de irse a 0.40 si los resultados son peores (nefastos en lugar de horribles). He comprado calderilla en 0.56.
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Ff_pp_ 30/11/15 18:04
Ha respondido al tema El mono del dardo ... en un infecto vertedero
Depende Dgara, Me faltó responder a un post suyo anterior confesando su nueva pasión por los ETF ;-) Cuidado, los hay que siguen muy bien lo que hace el índice (SPY como paradigma), y los hay que son bastante patéticos y que, por diversos motivos, no cumplen el propósito para el que fueron creados. O bien porque es difícil reproducir lo que siguen, o porque son poco líquidos, o porque se estructuran en base a futuros (que tienen sus propios vencimientos) ... Efectivamente, antes de comprar nada hay que ver un gráfico histórico de la evolución del subyacente y del ETF en cuestión y ver si las cosas cuadran. En general, huyo de ETFs poco líquidos, con poco volumen de negociación. En general también, los ETFs cortos funcionan peor que los largos, particularmente en el largo plazo. Muchos de ellos dicen explícitamente que pretenden seguir la evolución (inversa) del índice en términos de sesión diaria ... pero pierden su virtualidad si Ud. los mantiene durante meses (mi experiencia: los más líquidos -SDS, TZA ...- sirven incluso para el medio plazo razonablemente bien si no se les exige que reproduzcan exactamente el 100% del movimiento). Una vía alternativa y barata (pero únicamente disponible para índices gordotes que negocian futuros) de cubrirse o ponerse corto es vendiendo futuros (que cuestan nada en comisión) ... pero hay que afinar muy bien el cálculo y ser muy conscientes del multiplicador y del riesgo. Por ejemplo, si vende Ud. un Mini-Ibex, se va a llevar un eurito por cada puntito (tick) que caiga el Ibex. Estando en 10.400 ... una caída de un 1% son 104 puntos ... ergo 104 euros al bolsillo si Ud. acierta. El futuro grande del Ibex multiplica por 10. Esto es, si Ud. vende un futuro y acierta en su predicción ... un 1% de retroceso de Ibex le deja 1.040 euros en el bolsillo (y si la caga ... a dormir al sofá). Tiene Ud. futuros sobre los principales índices y subíndices mundiales y sobre un porrón de commodities y de divisas. Todos ellos con sus distintos multiplicadores. Para operar con futuros (no se lo aconsejo si no cuenta Ud. con experiencia en su negociación) hay que abrir cuenta de derivados en el bróker de turno. También puede uno ponerse bajista, de forma barata, con opciones (comprando puts o vendiendo calls), pero eso es una disciplina bastante sofisticada que requiere conocimiento del asunto y es todo un arte. Yo no las toco, no me gustan. Me apaño con futuritos y ETFs inversos. Por cierto, INVEX (inverso sobre Ibex) funciona razonablemente bien en el medio plazo. Y el doble apalancado también. No hacen demasiadas cosas raras. Antes de comprar ningún ETF americano, mire por favor (en Yahoo-Finance o en Marketwatch) el volumen que negocia y mire el gráfico de un año. Si negocia menos de 1.000.000 de títulos diarios (por poner un nivel de corte arbitrario), hay que tener cuidado. Con los más grandes (SPY, QQQ, SDS ...) no hay ningún problema. Hacen razonablemente bien lo que dicen que quieren hacer.
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Ff_pp_ 27/11/15 10:43
Ha respondido al tema El mono del dardo ... en un infecto vertedero
El maestro Ciruela ... que no sabía leer y puso escuela! Supongo que lo de "maestro" será por eso. Observación, sí, muy atinada: si Ud. es un inversor de estilo "buy & hold", compro y me lo quedo pa'los restos, el "riesgo divisa" puede impactarle (en ambos sentidos ... para bien ... y para mal ... por eso es "riesgo") de manera sensible. Ese riesgo es "cubrible" de forma bastante simple mediante derivados (si maneja "dinero largo") o mediante ETFs que ganan o pierden según evolucione el Dólar. Si Ud. tiene una cartera de 25.000 dólares y quiere cubrirse ante posibles revaluaciones del Euro, compra por la misma cantidad un ETF alcista sobre el Euro y cubre ese riesgo. Lo que pierda su cartera en dólares por devaluación del dólar, lo ganará por el otro lado con el ETF de divisa. Problema: tiene que comprometer 50.000 dólares para un inversión en cartera de acciones de 25.000. Sale relativamente caro y tiene "coste de oportunidad" (el dinero empleado en la cobertura, no está disponible para comprar más acciones, evidentemente). Si el importe es relativamente elevado, puede hacer cálculos para cubrirlo con mini-futuro o futuro grande de Euro/Dólar (ajustando el cálculo que corresponda para cubrir). Por un importe irrisorio, compra Ud. un mini-futuro (por 15 dólares cubre algo así como 62.500 dólares, si no recuerdo mal) y si al Euro le da por subir, el futuro también sube (a 6.25 dólares por tick). También es posible cubrirse de forma barata con opciones, pero sinceramente "no lo toco". Si Ud. opera de forma "nerviosa" y compra y vende con permanencias de unos pocos meses, la divisa raramente le afectará en más de un +/- 5% a favor o en contra. Sí que es verdad que a estos niveles, el Dólar da respeto ... pero mire, en un año muy volátil prácticamente no hemos salido de una franja de cambio de 1.05 - 1.15. Un 10% de fluctuación. Hombre ... mejor es tener el viento soplando de cola ... Pero si Ud. se mete en un valor para poder sacarle un 25% a largo plazo (para mí, 1 añito ya es "largo") y el bofetón máximo que le puede propinar la divisa es de un 10% si tuvo la mala fortuna de entrar en el momento peor ... es asumible. Depende de cada uno. Resumo mi posición particular: - Si invierto a largo y quiero olvidarme del riesgo divisa: utilizo cobertura y sólo me he de preocupar por lo que haga la acción, olvidándome de lo que haga la divisa. En el último año y medio, sin embargo, cubrir la divisa le hubiese privado de un bonito 30% de rentabilidad ... É lo que tiene cubrirse: si el Euro sube, es muy agradecido y es para lo que sirve la cobertura. Ahora, si baja ... sniff ... te pierdes, evidentemente, el plus de rentabilidad de la revalorización del Dólar. - Si voy a corto (la mayoría de las veces): a pelo, no me cubro y salga el Sol por Antequera. Saludos PS. Si a Ud. le gusta especular con divisas, los mismos instrumentos que sirven para cubrirse ... sirven también, evidentemente, para apostar por la divisa.
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Ff_pp_ 26/11/15 17:57
Ha respondido al tema El mono del dardo ... en un infecto vertedero
Pues ahora que ya está Ud. fuera (de Abengoa), ya me puedo permitirme decirlo en voz alta: a ver si de UNA PUTA VEZ en éste país dejamos quebrar tan alegremente a las empresas que lo han hecho mal. Si estuviese dentro, no lo diría por el aprecio que le tengo ;-) El capitalismo es bastante simple: lo haces mal y basas tu negocio en el mamoneo político cañí ... a quebrar y ni un duro de nuestros bolsillos. Y lo mismo opino, de radiales de Madrid, de Castor y de las exCajas que se fueron al garete. No hay derecho, oiga. A mi empresa nadie va a venir a rescatarla!! Estoy harto de negocietes palco-Bernabéu "si sale bien, me forro yo y el ex-ministro de turno del consejo de la empresa, y si sale mal ... a pagar a escote todos los españolitos". Ni hablar! Ya le digo, no he podido seguir el asunto, pero si ha quebrado ... que descanse en paz. Ya llegará otro que lo hará mejor. Tendría OO la cosa ... no hay parné para pagar farmacias y va a resultar que sí lo hay para molinillos de viento? "Enga ya!". O como dice mi hijo (que el mío ya no mama y hace muchos años que habla ;-) ... "los cojones!!". Como rescatemos a Abengoa, me voy al Congreso y la lío a lo Bataclán. Bueno ... de hecho ... haría el ridículo ... los señores diputados raramente asisten a un pleno ;-) Tendría que dispararle a los leones de la puerta. Y como son de bronce ... las balas rebotan e igual acabo haciéndome daño. Mal de muchos ... A Ud. le pega un bofetón la puñetera Abengoa, y a mí se me cae encima el puñetero avión derribado de Putin. En cualquier caso, mi ejecución ha sido pésima ... pero me huelo corrección muy aprovechable del Bund. Pero como siempre ... me la voy a perder por unos días porque me acabo de pillar los dedos y estoy escarmentado. Como si lo viese! Y no será la primera vez. No falla: abandono desesperado mi posición ... y al par de días la cosa se gira en lo que hubiera sido "a mi favor". Es exasperante!! Con lo cerquita que tenía el verde ... y el capullo de Erdogán me lo ha vuelto a alejar. Habrá que perseverar! Yo me he hecho el valiente (ayer me lo hice, vaya) con las 2 nuevas posiciones de Bespoke. Pero le soy sincero, con calderilla. Estamos a tiro de piedra de los máximos de Mayo, y tal como dice el propio Bespoke, difícilmente los vamos a pasar "como si nada". Mucho rally de Navidad vamos a tener que tener ... y muy poderoso. Me siento más cómodo comprando petroleras que comprando AWAY y la otra (cuyo ticker no recuerdo). Pero como la experiencia dice que ellos aciertan bastante más que yo ... me tapo la nariz, y compro (pero me da que no las veré en verde antes de 2016). Estoy a la espera de pillar la lista de Putnam ... A ver si nos vemos con valor para comprar algo de porquería!
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Ff_pp_ 26/11/15 17:03
Ha respondido al tema El mono del dardo ... en un infecto vertedero
Saludos Dgara! Obligaciones profesionales me han mantenido apartado de "la cosa". Oigan, fantástico lo de Imperva! No se lleven a equívoco. La suerte del suscriptor de prueba ;-) No todas las operaciones que sugiere Bespoke salen así de bien de buenas a primeras. En cualquier caso, si lo han podido aprovechar, me alegro sobremanera por Uds. Yo no puede echarle mano dado que no estaba operativo ... Pero me lleve un alegrón paralelo con mi querido semichicharro UNT, que de un tiempo a esta parte está que se sale (ojo, es muy muy muy muy volátil, aviso a navegantes; es jugar a sector petróleo-gas con un valor medianito, pega unos pendulazos de órdago). Me ha parecido interesante un nuevo comentario de Cárpatos que viene a incidir sobre algo que ya leí hace unos días: mensajes nada subliminales de que Arabia Saudí, entre decapitación y decapitación, gustaría de colaborar a estabilizar el precio del crudo en una horquilla 60-80. Bueno es tomar nota ... pero estas cosas son más fáciles de decir que de hacer. Para hacer subir el precio sensiblemente, la OPEC y los países no-OPEC van a tener que ponerse de acuerdo en recortar producción ... y de ahí sufre la criatura. Tradicionalmente y tras muchísimas reuniones se acaba acordando cuotas de producción que cada país debe respetar. Y no las respeta nadie. Los países productores no tienen, precisamente, fama de "serios": Arabia Saudí, Irán, Iraq, Kuwait, Qatar, Rusia ... El que no corre, vuela. Si recortan producción ... hasta que el precio no compensa el recorte de volumen vendido ... los números salen muy justitos, y todo el mundo se salta las cuotas (ojo, y con Irán a punto de vender su crudo al terminarse las sanciones por el acuerdo nuclear). En definitiva, buenas intenciones y pasos en la dirección correcta ... pero habrá que verlo. Además, a medida que suba el precio ... el fracking volverá a ser rentable y entrará más crudo en el mercado ... haciendo difícil que la subida sea sostenida. Complicado. La verdad. En cualquier caso, parece que va a ser difícil volver a ver los precios del crudo cayendo a plomo. Con el crudo cerca de 40 pavos ... llevarlo hasta los 60 sería un incremento del 50% (ya no te digo hasta los 80 ... un 100%). Si eso se diera, las implicaciones serían diversas: - En general, precios relativamente caros del crudo acostumbran a coincidir con Dólar abaratándose. Si eso fuese así, nos podemos ir olvidando de la paridad. - Precio caro del crudo ... bofetón a la economía de la pobre y anémica Europa. Si con precio reventado no tiramos ... ya ni te digo con precio caro. Draghí tendrá que acabar amenazando con tirar billetes desde un helicóptero como lo hiciera Bernanke. - Sufrirá sector Consumo Discrecional: consumidor con menos euritos en el bolsillo (llenar el depósito se encarecerá). - No le vendrá mal a la (inexistente) inflación y reforzaría la hipótesis de subida de tipos al otro lado del charco. Veremos. Nada de esto será inmediato. Insisto, llegar a acuerdos sostenibles y respetables en el seno de la OPEC (Organización de Putas muy Escasamente Coordinadas) es tarea casi imposible. Decir que se quieren precios más altos del crudo es fácil. Conseguirlo ... es harina de otro costal. Sea como sea, si uno junta estos mensajes que van apareciendo con la tendencia tradicionalmente alcista (cuando menos ... no bajista) del crudo en los primeros semestres, se llega a la conclusión que para una carterita hasta Mayo 2016 hay que tener Energía dentro. Todavía se está a tiempo de dar con (muchas) gangas. Si se diera una corrección por el motivo que fuese ... a las petroleras como locos. Si no se da ninguna corrección, hay que ir comprando poco a poco. Por lo demás, no consigo sacarme el "ligeramente rojo" de encima. Con lo bien que iba ... pues va el cabronazo de Erdogan y no tiene mejor idea que cepillarse un cazabombardero de Putin con menda lerenda habiendo abierto un corto sobre Bund. La P... madre que los parió!! El mercado ... es asín. Soy especialista en meterme a negociar futuros cuando pasa algo que me parte por la mitad. En fin ... Como ya ando muy curtido ... toca volver a recuperar! Qué le haremos! Por cierto, no lo sigo de cerca, pero en Abengoa hay lío gordo, no??
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Ff_pp_ 23/11/15 23:56
Ha respondido al tema El mono del dardo ... en un infecto vertedero
CRB: cuidado pq las commodities, con el Dólar hecho un hombretón, están cayendo a plomo y es posible que intente Ud coger un cuchillo que cae ... Las más de las veces acabas cortándote. Espere a que den algún síntoma de estabilización. Con el BCE comprando todo tipo de bonos, presiona los precios hacia arriba y las rentabilidades (que se mueven en sentido opuesto) hacia abajo. El sentido de tipos negativos está en que los bancos centrales intentan que el dinero se mueva en inversiones reales y la economía crezca, creando empleo y algo de inflación, antes que no se refugie en bonos a la espera de cobrar el cuponcito. Si los bancos han de pagar por mantener depósitos en el BCE (tipos negativos, te cobran por mantener un depósito en lugar de pagarte), tienen mayor estímulo para prestar ese dinero a la economía real en lugar de depositarlos. Cuál es el problema?? Que la economía está tan jodida que no hay demanda solvente de crédito. Trampa de liquidez: se inyecta liquidez al sistema y no hay respuesta del mercado. Ni se genera inflación ni hay demanda real de la liquidez inyectada. Ni se invierte (no hay demanda y hay exceso de capacidad en todas partes), ni crecemos ni se genera inflación. Estamos catatónicos. Adónde va la liquidez inyectada?? A falta de otra cosa y mientras Draghi siga con sus medidas de estímulo ... Parte de ese dinero va a bolsa y así es difícil que se vean grandes correcciones mientras dure esta juerga. El problema serio llegará cuando se acabe, pero hasta entonces ... A vivir que son dos días!
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Ff_pp_ 23/11/15 23:35
Ha respondido al tema El mono del dardo ... en un infecto vertedero
Timing: evaluación, según criterio de Bespoke, del momento actual si se decidiera comprar ahora mismo. Poor: ni tocarlo, pésimo momento para meterse Neutral: ni fu ni fa. Sin motivos atractivos para comprar. Good: está comprable. Excellent: buen momento para comprar. No se agobie. Con el tiempo le irá pillando el tranquillo a la cosa.
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Ff_pp_ 23/11/15 18:03
Ha respondido al tema El mono del dardo ... en un infecto vertedero
Las MTS ya ni me las miro Dgara. Pa'lo que me queda de ellas ... que hagan lo que les vanga en gana. Tienen vida (miserable) propia. Hoy ha sido un mal día, en general, para todas las commodities, y el acero/hierro no iba a ser la excepción. Salvo guarrear con el Bund, también me estoy quietecito a la espera de días mejores. De cara al año que viene ... hay más días que longanizas!! Tiempo tendremos en Diciembre de pensar una carterita para el primer cuatrimestre (luego llegará -Dios mediante- Mayo ... y evaluaremos si procede el consabido "sell in May and go away"). Por el momento, wait and see. Verlas llegar, dejarlas pasar ... y si te mean decir que llueve. Vayamos dejando que llegue Acción de Gracias y pase esta semanita corta para los yankees. En teoría, a partir de la siguiente debería empezar a llegar "lo bueno" y si ha de venir un rally navideño, debería de empezar a asomar su carita a partir de la próxima semana. El Dólar, a lo suyo. Intratable. Quiera que no eso me va acercando algo más a mi break-even para el año, de la forma más estúpida y miserable. Sin hacer nada. El empujón del Dólar le da aire a los ETF en cartera (salvo lo que tengo en ULE ... pero no me perjudica tanto como me beneficia la fortaleza por el otro lado, es una mera cobertura parcial por si al jodío le da por darse la vuelta y volverse a los 1.13 - 1.14 ... que tampoco lo descarto). Sin novedad en el frente. Si le queman los dedos, Bespoke le acaba de enviar un correo con el enlace a los valores más volátiles ahora mismo. Algunos en tendencia alcista (mi querido chicharro UNT entre ellos ... si Ud. es de la opinión que el gas no puede ir mucho más abajo -que está por demostrar-, ahí tiene un candidato metido en petróleo y en gas, en ambas cosas ... se lleva un "guarreo" entre 14 y 18 de semanas de evolución) y otros muchos en tendencia bajista. Es lo que les decía la semana pasada: en Bespoke son muy "cucos". Ponen ideas sobre la mesa y en multitud de ocasiones advierten en lenguaje refinado "ahí os lo dejo ... y que cada uno haga sus deberes y decida si hay algo aprovechable o no". Hay que aprender a vivir con eso! :-) No seamos injustos: sí que dan la cara por sus dos portfolios oficiales, y a esos sí que le trackean periódicamente (constantemente, de hecho) la evolución y la rentabilidad. Pero de las ideas (muchas!) que van soltando semanalmente ... te las ponen en la mesa y cada uno decide lo que puede haber de aprovechable en ellas (que no esta mal ... al fin y al cabo todos somos ya mayorcitos y responsables de nuestros actos!) Resumiendo mi posición actual: esperar y ver, y si hago algo ... a cortísimo plazo (minutos, horas a lo sumo) y con futuritos, con especial predilección por el Bund que está en territorio "burbuja" de tres pares de narices. Lo que nadie sabe es hasta qué punto ese burbujón puede continuar hinchándose antes de petar definitivamente. Le puede quedar un arreón alcista para acabar de limpiar al último creyente en que es imposible que siga subiendo ... para entonces, una vez echado el último bajista, darse la vuelta bastante bruscamente (que es como acaban las burbujas de este mundo).
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Ff_pp_ 23/11/15 00:06
Ha respondido al tema El mono del dardo ... en un infecto vertedero
Vaya hombre! Siento haberle metido el gusanillo en el cuerpo! Le juro que no tengo comisión! :-) Perros del Dow: funciona más de lo que falla, pero ya habrà visto que este año no está saliendo bien. El principio es de lo más simple: a final de año compras los valores que peor lo han hecho, y los aguantas un añito. Para este tipo de cosas, estese al loro y espere que cacemos la lista de los apestados 2015 del SP500. Ya es cuestión de unos pocos días (un par de semanas a lo sumo) para que la podamos pillar en Internet. Bespoke acostumbra a publicar algo similar una vez entramos en Diciembre, pero no lo tiene por obligación y algunos años no lo hace. El concepto es algo distinto al de los perros del Dow: se compra lo que se está vendiendo a precio de derribo antes de terminar el año porque ningún gestor quiere aparecer en la foto de final de año con esa porquería en cartera. Luego, en Enero rebota porque no puede hacer otra cosa que rebotar después del vapuleo que lleva acumulado. La gracia está en confeccionar una cartera de -perdón- mierda equilibrada y diversificada entre distintos sectores. Por cierto, parecece que Argentina se deshace del kirchnerismo y gana Macri. Eso le sentará de fábula a la bolsa argentina (tal vez con cierto impacto también en el vecino Brasil ... A ver si se animan a fulminar a Rousseff). Voy a ver qué hay por ahí que sirva para replicar bolsa argentina (si es que hay algo) PS. Habrá visto que, como siempre ocurre, los triple plays están en máximos o muy cerquita de ellos ... Hay que cargarse de valor para meterles mano. Son estilo de inversión "compra caro y vende todavía más caro". No todo el mundo sirve para eso. Yo soy muy cagón y me cuesta lanzarme a por cosas que no estén como mínimo a un 20% de máximos. Cuesta pillar un triple play en un renuncio. Son poco proclives a corregir ... So pena de dejar de ser triple plays.
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