Participaciones del usuario Fernas - Bolsa

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Fernas 13/01/24 16:44

Ha respondido al tema Gestamp (GEST): seguimiento de la acción

No comprendo bien tu estrategiaDices que compraste en mínimos del Covid , pongamos 2,10€/acc. En los últimos 3 años ha estado por encima de 4€ por lo menos 3 veces , lo que seria un 100% de tus acciones, pero no has vendidoTenes bien claro que la familia y el presidente se aprovechan de los minoritarios y que salen beneficiados en una futura OPA de exclusión a precios escandalosamente bajos, pero llevas varios años como accionista de una compañía de la que desconfías ¿Por qué sigues dentro? ¿esperas a que baje mas y entrar en pérdidas?Respecto al programa de recompra de acciones de €15M para los directivos, son incentivos a largo plazo (ILP). Suponen un 0.13% sobre ventas. No me parece escandaloso. Es una práctica que hasta empresas como INDITEX , con un management impecable también haceY por último, sigo sin comprender qué interés tiene la familia en reducir el precio de la acción de la que es máximo accionista. Bezos, Gates , Zukerberg y cualquier otro propietario con mínimo sentido común, sería el primer interesado en que su compañía valiera mas , ¿cierto? ¿O se me escapa algo?Un saludo

Fernas 12/01/24 22:36

Ha respondido al tema Gestamp (GEST): seguimiento de la acción

¿Quieres decir que la familia y máxima accionista de la compañía se beneficia de que la acción baje cada día mas?Como ya comenté anteriormente sí estoy de acuerdo en que es una empresa endeudada, que su estructura de costes está muy condicionada por el ciclo, que es intensiva en capital y por ello hay que tener cuidadoPara ello trataremos de comprarla con suficiente margen y , siendo una cíclica de libro, poder leer el comportamiento de las palancas que beneficiarán a la compañía nos darán un extra de protección. Y como para todo en la vida, una buena dosis de suerte será fundamentalTodo esto no quita que las perspectivas del sector no deberían ir a mucho peor, y por lo tanto solo queda ir hacia arriba . La compañía está bien posicionada para aprovechar los vientos de cola que a buen seguro llegarán este año o dentro de 2. Pero llegaránSuerte y pacienciaPD: Si de mi dependiera cancelaría el dividendo (que a precios actuales está rondando el 4%) para aligerar la carga de deuda y darle un poco de oxígeno

Fernas 27/12/23 19:47

Ha respondido al tema Precio del petróleo: última hora y seguimiento diario

HolaPara ponerse largo de petroleo,¿ que fondo o ETF en USD me recomendaríais?Querría aprovechar los bajos precios del crudo y la fortaleza del €Gracias de antemano

Fernas 27/12/23 07:57

Ha respondido al tema Gestamp (GEST): seguimiento de la acción

Disciplina financiera es algo que me aporta mucha tranquilidad en las compañías que invierto. Ingresos y EBIDTA +18% y +19% respectivamente en 9Mhttps://www.eleconomista.es/motor/noticias/12528128/11/23/gestamp-logra-la-mejor-ratio-de-apalancamiento-desde-su-debut-en-bolsa-en-2017.htmlAdemás, la tendencia este 2023 esta siendo muy positiva. Por ejemplo Stellantis supera las ventas del año pasado +12% y de unidades entregadas +10% y el Grupo VW por su parte +11.6% en ventas y +7.4% en vehículos entregadosLas perspectivas siguen siendo positivas a unos precios muy razonablesSaludos

Fernas 26/12/23 10:21

Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Trade Republic

¿y esto (ALE/IRL) tiene alguna implicación positiva/negativa?¿como se que tipo de cuenta me dan?Gracias

Fernas 26/12/23 08:04

Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Trade Republic

HolaAl margen del 8% y las compras de acciones ... Un 4% sobre el efectivo depositado en cuenta remunerada, no pinta mal ¿no?Cubiertos por el FGD alemán, no debería ir nada mal ¿cierto?GraciasUn saludo

Fernas 01/12/23 14:31

Ha respondido al tema Gestamp (GEST): seguimiento de la acción

La narrativa nos dice que tiene un potencial de crecimiento notable tanto por el crecimiento de producción de coches eléctricos (0.8% del total en Europa) como por el continuo envejecimiento del parque móvil (14 años de edad media por vehículo en España, 10 años en Alemania y Francia). El actual aplazamiento de compra de vehículos supone una oportunidad para los próximos años en el mercado del automóvil nuevo Actualmente cotiza a 3.55€, estaría a PER 7 con un Beneficio esperado de 289MM en 2023 y unas ventas 2023 del +11.5% vs 2022El Px obj de 5.5€ -upside +55.3%- (PER 11 siendo conservador por las incertidumbres del sector). A PER 13 el Px obj. sería de 6.5€, es decir, +83.5% de revalorización estimada. Estos potenciales nos indican que estaríamos comprando con un margen de seguridad aceptable Tiene un Payout del 18%, y un DIV del 2.6%, no es una acción que compremos por dividendos, pero hace más llevadera la espera hasta que se pone en precio El Ratio de crecimiento (incremento de ventas +dividendos)/PER de 1.99 indica una muy buena perspectiva futura. Con respecto al ROE 2023 estimo que será del 9% en línea al promedio del periodo 19-22 (excluido 2020). El margen que queda una vez descontadas las necesidades de capital crece ligeramente hasta el 5,1% Cuenta con una amplia posición de caja, con lo que su solvencia a C/P es buena y las existencias están controladas, ademas, crecen menos que las ventas, pero son un punto clave a vigilarPor el lado de la deuda neta/FFPP se quedará en 70% , aún muy alta. Los FFPP/Pasivo está en torno al 40%. Me sentiría mucho más cómodo si estuviera más cerca del 20% para evitar una posible amenaza de quiebra en caso de que las cosas se pusieran feas. La noticia positiva es que han ido reduciendo deuda en los últimos añosLos costes deberían relajarse ya que las presiones inflacionistas parece que ya han pasado su peor momento (actualmente, la TON de acero laminado está a 900$, dato a vigilar puesto que en 2021 estaba a 1800/Ton) El CAPEX de Mantenimiento se queda en un 40% sobre el total de inversiones y el CAPEX / VENTAS está en un muy saneado 6% Tiene un riesgo por costes de estructura elevados (más tecnología, más capacidad de producción, mayor contratación de personal especializado y mayores tasas de amortización) que deberán ser compensados con mayores contratos y ventas para cubrir este incremento de costes fijos. El otro lado de la moneda, implica una mayor rentabilidad debido a la reducción de los costes totales por unidad de producto , ya que el coste variable disminuye con la mejora de la productividad. Esta reducción de costes permite reducir el precio de venta respecto a sus competidores y mantener los márgenes.En caso de reducción de ventas, el riesgo es mayor por soportar una estructura de costes mayor. Por este motivo es muy vulnerable al cicloComo dice Peter Lynch estamos ante una oportunidad ya que hay demanda embalsada desde hace años debido al Covid, la escasez de microchips y la incertidumbre generada por los recientes conflictos bélicos. Además, los inventarios de coches de USA y UE están en mínimos y los precios de vehículos de segunda mano en máximos. Todo esto unido a unas cotizaciones deprimidas tanto de de fabricantes y proveedores quizás indique el momento de posicionarse en el sector que ya ha empezado a despegar, puesto que las matriculaciones (noviembre 23) han incrementado un 16% vs 2022 hasta 1,3MM de vehículos matriculados Cualquier comentario es bienvenidoGracias

Fernas 17/11/23 11:41

Ha respondido al tema Seguimiento de Inditex (ITX)

¿Ha llegado la hora de vender?Todos conocemos a la empresa, que sigue siendo una muy buena empresa, pero cada vez dudo mas de su potencial como inversión Tiene un balance de lo más saneado con caja neta y existencias controladas...El CAPEX tb está controlado , pues realiza inversiones en integración de sus sistemas en tienda física y online y en mejorar su eficiencia de costes. No es una industria intensiva en capital. El ROE (25%) es muy bueno y superior al resto del sector al igual que su ROICPero. por otro lado, me gustaría que la dirección hiciera un uso más eficiente del capital. Me preocupa que teniendo 10.000MM en caja no hayan aprovechado a recomprar, con una parte del exceso de caja, acciones en el Covid, inicio guerra Rusia-Ucrania a precios realmente bajos (18€-20€/acc). Además me inquieta que caigan en posibles “diworsifications”. En caso de que no sepan qué hacer con la caja , podrían repartir una parte entre los accionistas en forma de dividendo extraordinarioActualmente está a 35.53€/acc, PER 24 con un Bº estimado 2023 de €4.604MM (BPA 1,48€). Veo complicado mejorar los ratios de crecimiento. Desde la posición actual es difícil dar un salto en los márgenes sobre ventas del 12.4% en los últimos 4 años (aislamos 2020)A pesar de que las métricas de solvencia de la compañía son excelentes, me falta potencial de crecimiento y cada vez dudo más si los directivos son capaces de crear valor para el accionista haciendo un uso eficiente del capitalQuizás sea la hora de vender, y esto no quiere decir que pueda seguir subiendo, pero mis modelos (aplicando múltiplo 22x) me dan un precio objetivo de 32-33€/acc Personalmente me cuesta mucho tomar la decisión de vender y esto implica otra cuestión, que es donde colocar el capital para que rente, al menos, el 5.5% que obtengo vía dividendosCualquier sugerencia , siempre es bienvenida. Gracias

Fernas 20/10/23 13:21

Ha respondido al tema Seguimiento de Vidrala (VID)

De nuevo oportunidad de compra a menos de 72€, PER 10 con un ROE del 21% Con una Dirección en la que confiar , una amortización constante de acciones , AK liberada , incremento del DIV en los últimos 25 años y las primas por junta de accionistasPor el lado de negocio, la caída de los costes de la energía, la capacidad de transmitir precios inflaccionados a los clientes Por el lado de las recientes inversiones (tienen un buen track record de las realizadas en el pasado) espero a la maduración de las recientes inversiones en UK y BrasilCreo que es una empresa para tener en cartera a muy largo plazo. NOTA MENTAL: Si ocurren catástrofes que depriman la acción como en 2022. Comprar, de nuevo, agresivamente ¿ha cambiado algo que se me escape para tenerla a estos precios?Gracias

Fernas 10/10/23 14:56

Ha respondido al tema ¿Como veis Catalana Occidente (GCO) ?

Me lo he leído y ya tengo claro sus lineas de negocio principales , su posicionamiento a nivel geográfico y su crecimiento por ramas de negocio. También comprobé que invierten el float en RF, RV e inmobiliario principalmente , pero no veo detalle , con lo que les he escrito por si me lo pudieran aclararOs compartiré su respuesta tan pronto la tenga Un saludo