Participaciones del usuario dividen2

dividen2 12/08/15 19:40

Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo

¿De verdad alguien cree que una empresa con una cartera de pedidos por 8.800 millones a 30 de junio de 2015 (máximos históricos), operando en un sector en pleno crecimiento, con una excelente diversificación geográfica y líder en los tres segmentos en los que opera tiene probabilidad alguna de desaparecer? Por favor, seamos serios. Una vez completada la AK tendrá un balance más reforzado que nunca, habrá amortizado deuda, pagará menos intereses y segurá creciendo. Es el cuento de siempre, los inversores pequeños venden ahora por desesperación y los grandes van comprando... ¿Quién ganará dinero?

dividen2 11/08/15 08:28

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Muy interesante comentario #2 http://www.eleconomista.es/energia/noticias/6930080/08/15/1/La-caida-en-bolsa-fuerza-a-los-duenos-de-Abengoa-a-dar-mas-garantias-a-la-banca.html "Esta tarde he leído en un par de foros de bolsa alemanes que el gigante energético RWE podría estar estudiando lanzar una OPA entorno a los 2,45 euros para comprar Abengoa aprovechando la caída del valor y el enfado de muchos minoritarios, especialmente los que tienen acciones de clase B. Pero la operación solamente sería factible si la familia Benjumea no puede acudir a la ampliación de capital y pierde finalmente el control de la empresa. Quizás por eso hoy las acciones de clase A se han disparado más del 18 por ciento... ¿Están comprando para retener el control? Según dicen, la idea de RWE sería reducir su negocio de nucleares que actualmente está siendo penalizado por el gobierno de Merkel y retomar el crecimiento con proyectos de renovables. A cambio de hacerse cargo de las deudas e inyectar liquidez se quedaría con todos los activos de Abengoa a un precio muy por debajo del múltiplo al que cotizan otras compañías del sector. A menos que se haya filtrado información privilegiada, que no sería la primera vez, no he encontrado más referencias en presa económica alemana sobre este rumor, solamente un par de comentarios en foros que están dando mucho que hablar, por lo que le doy una credibilidad bastante limitada... Un dato importante es que Abengoa fue recientemente una de las empresas seleccionadas del plan Juncker para la creación del Fondo Europeo de Inversiones Estratégicas y donde Alemania quiere tener un papel protagonista. En fin, se está poniendo muy interesante la cosa con Abengoa..."

dividen2 10/08/15 23:28

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El reparto de dividendos es un incentivo que puede influir algo en el precio pero al final el precio de un valor no depende de si la compañía reparte dividendos o no. El precio depende del valor de sus activos, de la capacidad de conseguir rentabilidad de sus proyectos y de sus ingresos o flujos de caja. Amigos, esto es básico para invertir en bolsa. Que Abengoa no reparta dividendos es un mal menor, de hecho creo que el mercado lo valoraría de forma positiva. En estos momentos es mejor que utilicen toda la caja para cancelar deuda y así poder maximizar beneficios futuros. Así funciona la creación de valor. No repartiendo dinero cuando no lo tienes o lo tienes prestado...

dividen2 10/08/15 23:21

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Con Abengoa se ha demostrado que todo puede pasar. Lo bueno y lo malo. Por suerte parece que lo malo ya ha salido todo y queda lo bueno, que son muchas cosas que no están reflejadas en el precio de la acción. No sé qué puede pasar antes de la AK pero a estas alturas si tuviera en cartera acciones de clase A las vendería para comprar de B. Por cada 1 de A ahora consigues 2 de B y el activo es el mismo. Creo que una vez se conozcan los detalles de la AK todo volverá a su cauce. El mercado está esperando los datos finales de la AK. Desde el punto de vista financiero, no tiene ningún sentido el desfase de precio entre las A y B. La única explicación lógica es que las A están teniendo más demanda por parte de inversores principales para conservar los derechos de voto y evitar posibles OPAs hostiles. La AK se realizará posiblemente a finales de septiembre o primera semana de octubre una vez se haya aprobado en la Junta Extraordinaria de accionistas. Puro trámite porque ya tiene el apoyo de la familia Benjumea, que controlan más del 50% de los derechos políticos.

dividen2 10/08/15 22:24

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Hola Irrintzi, las posiciones cortas de Abengoa nunca se cerraran del todo porque se utilizan como cobertura para los que tienen bonos de deuda. Al ser una empresa con bastante deuda, que un porcentaje significativo del capital tenga puestos cortos es de lo más normal. Eso sí, 20% no era normal. Menos del 10% entra dentro de lo lógico. Un saludo.

dividen2 10/08/15 22:19

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Hola Jac1961jac, te aclaro tus dudas. Todavía no se ha confirmado pero seguramente la AK sea solamente para las B. De modo que no habrán derechos de suscripción preferente para las A. Solamente los que tengan acciones de clase B podrán suscribir nuevas acciones seguramente con algo de descuento, si no es que el mercado ya lo tiene descontado. De todos modos la dilución es para todo el capital social formado por acciones de clase A y clase B. Saludos.

dividen2 10/08/15 22:14

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Hola Microlector, no es así exactamente. El valor nominal no tiene relación con el precio de una acción, si fuera el caso las A valdrían 100 veces más que las B. Además, en el caso de Abengoa al ser una empresa muy apalancada, en caso de suspensión de pagos y liquidación todos los accionistas perderían su inversión porque las deudas superan el patrimonio neto. Por lo tanto, no supone ninguna ventaja tener acciones de clase A. El riesgo es el mismo que comprar o tener acciones de clase B. Un saludo.

dividen2 10/08/15 22:09

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A todo pequeño inversor lo que le interesan son los derechos económicos, es decir, el poder participar de los beneficios futuros de la empresa. Si reparte dividendos esos beneficios se transforman rentabilidad financiera directa ingresados en tu cuenta, pero si no reparte beneficios aumenta el valor de tu participación en la empresa. En ambos casos ganas. ¿Prefieres tener más derechos de voto o mayor participación en los activos de Abengoa? Yo lo tengo claro.

dividen2 10/08/15 19:29

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Hola edasgm, lo revisó hace muy poco: http://s01.s3c.es/imag/_v0/448x580/5/1/6/05-Abengoa.gif Pero después de la ampliación de capital todas las casas de análisis volverán a revisar precios objetivos de Abengoa, esos precios incluyen serias dudas sobre su viabilidad financiera, si la ampliación de capital se completa con éxito no veo motivo por el cual no vuelvan a fijar precios objetivos que daban antes del descalabro. Es importante tener claro que el precio de la acción se ha desplomado por la incertidumbre de su deuda y liquidez, no por su negocio que sigue evolucionando de forma positiva como se ha demostrado hoy consiguiendo un nuevo contrato, y no es uno cualquiera.

dividen2 10/08/15 19:21

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Mi intuición me dice que Santiago Seage ya tiene el respaldo de los bancos para cubrir la ampliación de capital, los Benjumea acudiran solamente de forma parcial pero se aseguran el 51% del control político de la empresa gracias a las compras que están haciendo de acciones clase A. Más claro agua. El capital de Abengoa saldrá reforzado, se liquidará parte de deuda, se pagaran menos intereses (aumentará el beneficio en 2016), se disipan las dudas sobre la falta de liquidez, los seguros de impago CFDs volverán a rentabilidades normales y con todo ello la acción recuperará posiciones a nivel precios para ajustarse a su valor por fundamentales, muy por encima del precio actual del mercado. Todo en orden y a seguir creciendo.