Cómaro
20/06/25 11:17
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Análisis de Miquel y Costas (MCM)
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Cómaro
19/06/25 21:21
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Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Miquel y Costas se plantea comprar una fábrica en EE.UU. e invertirá 35 millones este año En un encuentro informativo, previo a la celebración de la junta general de accionistas, Jordi Mercader ha comentado que EE.UU. es un mercado atractivo porque el precio de la energía "es una gran ventaja", puesto que es muy inferior al de España. En Estados Unidos, la papelera tiene un almacén y exporta el 10% de su producción con papel de tabaco y papel industrial, y están hablando con algún cliente para introducirse en la producción de libros religiosos -el llamado papel biblia-, un producto que antes de la guerra arancelaria se encargaba a la China. [...]La empresa prevé que el beneficio neto siga creciendo "a doble dígito".
Cómaro
17/06/25 00:17
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Seguimiento de Boeing (BA)
El accidente de Air India es una tragedia.Para mí, las evidencias apuntan al fallo de ambos motores a la vez:1. Llamada del piloto avisa que pierde potencia:“Mayday, no thrust, losing power, unable to lift”2. Vídeo donde se ve la turbina eólica de emergencia (RAT) desplegada.3. Video que capta el sonido nítido de la RAT.Una RAT se activa por fallo de ambos motores o pérdida de un motor durante despegue o aterrizaje y fallo de las 4 bombas eléctricas.4. El avión asciende con las alas niveladas, indicando que no hay empuje de un solo motor.5. Un fallo súbito de ambos motores a la vez es algo insólito. Pero en 2019 ya hubo dos incidentes muy graves de pérdida de potencia súbita de ambos motores en Boeing 787 (uno con motores RR justo tras aterrizar, el otro con motores GE antes de iniciar el aterrizaje). La investigación concluyó que "los residuos compuestos de sales de magnesio acumulados en los ejes de las bombas impidieron el movimiento de los ejes que intervienen en la medición de combustible de ambos motores."6.Las autoridades de aviación India y japonesa ordenaron inspecciones técnicas en esa línea.Las consecuencias económicas y reputacionales para Boeing pueden ser graves.Tras sopesarlo, he cambiado mi plan de inversión y hoy vendí todas mis acciones.
Cómaro
01/06/25 10:36
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Seguimiento de Boeing (BA)
El jueves, Kelly Ortberg participó en la 41ª Conferencia Anual de Decisiones Estratégicas de Bernstein en Nueva York. El director ejecutivo destacó los esfuerzos estratégicos de Boeing para estabilizar la producción y mejorar el flujo de efectivo, y ofreció actualizaciones operativas. Producción del 737 MAX: están aumentando la producción a 38 unidades por mes, con planes de alcanzar 42 ya este año y 47 para 2026. Producción del 787: Boeing planea aumentar la producción de 5 a 7 unidades mensuales, con potencial para alcanzar 10 en el futuro.Programa 777X: Se espera que el trabajo de certificación se complete para fin de año, con entregas comenzando el próximo año.Certificaciones del 737-7 y 737-10: en plan para 2025. Esto liberará 35 unidades ya fabricadas. De cumplirse, Boeing cambiará su condición de "mercancía dañada" (nadie lo quiere ni a 'precio muy rebajado') a ser una empresa estratégica de altas barreras de entrada, crucial para atender la acuciante demanda global de aviones nuevos (la media de la flota mundial está ya en 14,8 años de edad, cuando en 2019 era 13,6).
Cómaro
28/05/25 00:38
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Valores conservadores/ largo plazo
Desde los inicios de su fondo TCI (The Children Investment Fund) en 2003, Chris Hohn ha conseguido retornos anualizados del 18%.Pasó de activista corporativo a comprador selectivo de empresas con altísimas barreras de entrada: propulsión aeroespacial (GE Aerospace), agencias de calificación (Moody's, Standard & Poors), compañías de ferrocarriles, medios de pago digitales (Visa), tecnología (Microsoft, Alphabet). Aquí sus posiciones por peso a final de 1T 2025:
Posiciones TCI en 1T 2025
Posiciones TCI en 1T 2025Me gustan mucho esas 10 primeras posiciones.Sólo coincido con Hohn en que GE Aerospace forma el 25% de mi cartera. Seguramente me iría mejor coincidiendo en más posiciones con él. Un saludo.
Cómaro
26/05/25 23:11
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Seguimiento de Boeing (BA)
Qatar Airways encarga a Boeing el mayor pedido de aviones de doble pasilllo en su historia: 130 aviones 787 Dreamliner y 30 aviones 777-9. Un total de 160 aeronaves y opción a 50 más.Es un pedido colosal de aviones de doble pasilllo.
Cómaro
18/05/25 22:41
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Seguimiento de Boeing (BA)
Dato de entregas en abril: 45 aviones. Cuarto mes superando 40 unidades entregadas. En 2025 Boeing ha aumentado entregas tirando del inventario de aviones fabricados durante la inmovilización de los 737 MAX 8. La entrega de ese inventario impulsará el flujo de caja en 2025 y 2026. La compañía continúa estabilizando sus operaciones entre las tensiones comerciales y geopoliticas. Hoy día, los ingresos y rentabilidad de Boeing están más condicionados por su capacidad de producción que por variaciones puntuales de la demanda final (ventajas de operar en un duopolio).Hitos clave en el segundo semestre: 1) Lograr la certificación del MAX 7 y 10, que permitiría entregar otros 35 aviones ya fabricados. Boeing ha parado el desarrollo del X-66 y movido recursos para acelerar dicha certificación a este año.2) Confirmar la mejora en producción y entregar 38 MAX por mes, tope fijado por la FAA.
Cómaro
18/05/25 20:52
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General Electric ¿Buen momento para invertir?
GE ha subido casi 400% en los últimos 30 meses y un +624% en los últimos 5 años. En este lustro, su desempeño ha sido superior a las 7 Magnificas (Tesla, Microsoft, Meta, Apple, Alphabet, Amazon), con la excepción de Nvidia (que lleva una subida estratosférica de 1400%):
GE vs FAANG (2020-2025)
GE vs FAANG (2020-2025)Mirando la gráfica, y respondiendo al título del foro, el periodo entre 2018 y 2022 fue un gran momento para invertir en General Electric:
Cotización histórica GE
Cotización histórica GE
Cómaro
18/05/25 19:34
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General Electric ¿Buen momento para invertir?
Acuerdo monumental con Qatar Airways, que compra unos 400 motores (60 GE9X y 260 GEnx) e incluye contratos de mantenimiento. El acuerdo es el mayor pedido de motores de fuselaje ancho en la historia de GE Aerospace.La magnitud del acuerdo se hace patente si se considera que cada motor GE9X cuesta unos 55 millones de $, y un GENx unos 30 millones de $.Sólo la compra de motores supone unos 11.100 millones de $. Los contratos de mantenimiento y reparación son de un 3-4% del valor del motor anualmente a lo largo de su ciclo de vida (de más de 20 años), añadiendo otros 7-9.000 millones en ingresos a largo plazo. La cifra total rondará los 20.000 millones de $.
Cómaro
25/04/25 00:17
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Seguimiento de Boeing (BA)
La venta de Jeppesen por 10.550 millones de $ refuerza el balance y la calificación crediticia. Necesita monetizar activos que no sean precisos en el desarrollo de un nuevo avión de transporte comercial, clave para el futuro de la compañía (Boeing 797). En la división de defensa y espacio, se especula la venta de United Launch Alliance y su negocio de drones Insitu. Parece que Boeing se reenfocará en aviones de ala fija (nuevo F-47). Me cuadra que vendan eso y algo más para monetizar y destinar recursos al F-47 y 797.Kelly Ortberg declaró que planea más "una poda" que una gran reestructuración. Parece pues descartar una segregación de la división de defensa (antes de la fusión con McDonnell Douglas en 1997, el 75% del negocio de Boeing era civil), quizá por riesgo de veto.