Participaciones del usuario Camionero

Camionero 03/02/26 12:51

Ha respondido al tema ACS (ACS): seguimiento de la acción

Se prevé que los ingresos netos de ACS crezcan a una tasa compuesta anual del 16 % entre 2025-28, por el crecimiento estructural de los centros de datosDeutsche Bank | ACS es líder mundial en la construcción de centros de datos (DC), donde la dirección espera que la capacidad de este tipo de construcciones con IA alcance en 2035e niveles 15 veces superiores a los de 2024 (una tasa de crecimiento anual compuesta superior al 20 % a medio plazo). ACS también está ampliando su papel como inversor/promotor, y tiene previsto alquilar capacidad de DC a través de su empresa conjunta con GIP. Prevemos que los ingresos netos de ACS crezcan a una tasa compuesta anual del 16 % entre 2025 y 2028, impulsados por el crecimiento estructural de los DC. Sin embargo, las acciones casi se han duplicado desde enero de 2025 (+31 % en el beneficio por acción previsto, el resto en la revalorización), cotizando en su máximo histórico (24 veces, frente a las 22 veces del S&P 500 y la media de ACS antes de la COVID-19 de 11 veces, según BBG Consensus). Creemos que la relación riesgo-recompensa está bastante equilibrada y calificamos las acciones como «MANTENER».

Camionero 02/02/26 13:02

Ha respondido al tema Iberdrola (IBE), seguimiento de las acciones

Iberdrola cierra su dividendo flexible 2025 con un pago de 275 M€ y 76,6 millones de nuevas accionesLink Securities | Iberdrola (IBE) comunicó a la CNMV en relación con: 1) la ejecución del aumento de capital liberado aprobado por su Junta General de Accionistas celebrada en primera convocatoria el 30 de mayo de 2025; y (2) el pago de una cantidad a cuenta del dividendo correspondiente al ejercicio 2025 acordado el 27 de octubre de 2025 por el Consejo de Administración, ambos en el marco de la segunda edición del sistema de dividendo opcional «Iberdrola Retribución Flexible» del ejercicio 2025, que:El 26 de enero de 2026 finalizó el periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita correspondientes al aumento de capital.Durante el plazo establecido a tal efecto, los titulares de 1.088.096.797 acciones de Iberdrola (que representan un 16,286% de su capital social) han optado por recibir el Dividendo a Cuenta. Así pues, el importe total bruto del Dividendo a Cuenta que será satisfecho el 2 de febrero de 2026 es de 275.288.489,64 euros, el cual resulta de multiplicar el importe del Dividendo a Cuenta bruto por acción (0,253 euros) por el número de acciones respecto de las cuales sus titulares han optado por recibir el Dividendo a Cuenta (1.088.096.797). Como consecuencia de lo anterior, dichos accionistas han renunciado de forma expresa a 1.088.096.797 derechos de asignación gratuita y, por tanto, a las 14.905.435,58 nuevas acciones correspondientes a los referidos derechos. Asimismo, se ha dejado sin efecto el pago del Dividendo a Cuenta respecto de aquella cantidad no satisfecha a los accionistas por haber optado estos (expresa o tácitamente) por cualquiera de las restantes opciones bajo el sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible».Iberdrola ha renunciado a 31 derechos de asignación gratuita de su titularidad para que el número de acciones nuevas que finalmente se emitan con ocasión del Aumento de Capital sea un número entero y no una fracción.Por tanto, el número definitivo de acciones ordinarias de 0,75 euros de valor nominal unitario que se emitirán en el Aumento de Capital es de 76.618.226, siendo el importe nominal del aumento de capital de 57.463.669,50 euros, lo que supone un incremento del 1,147% sobre la cifra de capital social de Iberdrola previa a la ejecución del aumento de capital. El importe nominal del aumento de capital ha quedado íntegramente desembolsado mediante la aplicación del saldo de la reserva denominada “reserva de prima deemisión de acciones”.En consecuencia, el capital social de Iberdrola tras el aumento de capital ascenderá a 5.068.384.202,25 euros, representado por 6.757.845.603 acciones ordinarias de 0,75 euros de valor nominal cada una, íntegramente suscritas y desembolsadas.Está previsto que, sujeto al cumplimiento de todos los requisitos legales (y, en particular, a la verificación de dicho cumplimiento por la CNMV), las nuevas acciones queden admitidas a negociación en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, a través del Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo), el martes 3 de febrero de 2026. En este sentido, se espera que la contratación ordinaria de las nuevas acciones comience el miércoles 4 de febrero de 2026.

Camionero 02/02/26 13:01

Ha respondido al tema ¿Qué os parece Indra (IDR)?

Los hermanos Ángel y Javier Escribano, dueños de EM&E, y propietarios del 14,3% de Indra, podrían ceder poder para desatascar la operaciónBanc Sabadell | En el consejo de administración de Indra (IDR) celebrado la semana pasada, se confirmó que la operación de Escribano sigue adelante y se presentaron diferentes opciones de gobernanza y estructura. Se baraja que los hermanos Ángel y Javier Escribano, dueños de EM&E, y propietarios del 14,3% de Indra, cedan cierto poder para desatascar el proceso.Una opción sería que Ángel Escribano dé un paso a un lado como presidente de Indra, aunque es algo que tendría pocas posibilidades de prosperar, según la noticia. Otra posibilidad es que se mantenga el reparto actual de poder en el consejo, por lo que los Escribano, pese a elevar su participación accionarial en Indra en caso de que salga adelante la operación, renunciarían a puestos en el consejo. Aquí recordar que siempre se ha comentado que la intención de EM&E, si se produce la fusión, es no superar en ningún caso a Sepi (28% Indra) ni en representación accionarial ni en el consejo.Respecto a las posibles opciones financieras de la operación se habla de una fusión por absorción (con una ampliación de capital en Indra), o la compra de Indra de una participación de control en Escribano (al menos del 50,01%) en acciones o efectivo sin haber tomado una decisión al respecto todavía. Recordamos que las valoraciones que se han barajado últimamente para EM&E oscilan entre 1.500 y 2.000 millones de euros (15,6%/20,8% capitalización de IDR).Valoración:No esperamos impacto. Se trata de una potencial operación sensible por posible conflicto de interés y en la que será clave conocer la valoración final de EM&E (para lo que hay que esperar a las auditorias) y la estructura final de la operación (por el momento solo se comentan opciones que ya habían salido rumoreadas) para valorar el impacto final.

Camionero 02/02/26 12:58

Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?

Iberia (IAG) tiene planificados un 7,6% más de asientos en 2026 en sus rutas de largo radio con AméricaLink Securities | La aerolínea Iberia (IAG), tiene planificados un 7,6% más de asientos en 2026 en sus rutas de largo radio con América para aprovechar el avance de la demanda y reforzar su liderazgo en este corredor desde Barajas, frente a los planes de crecimiento de Air Europa y del resto de rivales, según informa este lunes Expansión.En total, serán 7,68 millones de plazas, frente a los 7,13 millones de 2025, que ya fueron un récord para la aerolínea.

Camionero 02/02/26 12:57

Ha respondido al tema Inmobiliaria Colonial (COL)

Inmobiliaria Colonial podría reportar un +1% en crecimiento de rentas, de nuevo con descensos en ParísIntermoney | Resultados anuales de 2025 hacia el jueves 26 de febrero; Esperamos un +1% en crecimiento de rentas reportado, de nuevo con descensos en París. Colonial SFL (Comprar, P.O. 8,5 €) reportará sus resultados anuales 25e hacia el jueves 26 de febrero tras el cierre del mercado, celebrando previsiblemente una conferencia telefónica a continuación. Colonial ya ha completado la fusión con su filial francesa SFL, por lo que esta unidad no reportará por separado sus cifras. Esperamos para el conjunto de Colonial un crecimiento reportado de rentas del +1% hasta 394 Mn€, implicando un +4/5% like-for-like, una desaceleración respecto a 2024 (+4%) causada de nuevo por la entrada en reformas de activos en París (-3%), una tendencia que ya observamos a los 9 meses (-4%). Asumiendo una cierta contención de costes, esperamos un EBITDA recurrente de 323 Mn€, prácticamente estable desde 2024. No consideramos partidas por ajustes de valoración (+110 Mn€ a septiembre), por lo que estimamos un resultado neto a diciembre de 348 Mn€, +13% respecto al ejercicio pasado, que incluyó un ajuste por revalorizaciones de +126 Mn€ antes de minoritarios. Hemos dejado sin cambios nuestras previsiones de EBITDA para Colonial, tras haberlas reducido un -3% en julio para el periodo de 25e-26e al tener en cuenta la entrada en reformas de activos en París, un factor con mayor impacto del inicialmente previsto, parcialmente compensado por mayores rentas en Madrid a consecuencia de adquisiciones.Confirmamos nuestro Precio Objetivo de 8,5 €, ahora con fecha dic. 26e, en lo que pensamos es una valoracion de hecho bastante conservadora. No variamos nuestro PO de 8,5 €/acción, a diciembre 26e. Valoramos cada uno de los tres mercados por separado, utilizando tasas de descuento en el entorno de 5,9% en Madrid y Barcelona, así como 5,1% en París; los crecimientos perpetuos, iguales o inferiores al 1,5%, parecerían conservadores en la actualidad. En el cuadro anterior especificamos nuestras cifras por mercados, totalizando un GAV en el entorno de los 10.200 Mn€, que es casi un -14% inferior a la declarada a junio 2025 (11.860 Mn€). Esperamos que la deuda neta se mantenga a diciembre 25e y diciembre 26e en el entorno de los 4.700 Mn€, una vez considerada la adquisición de DeepLabs, lo que, tras considerar la capitalización de los costes de estructura, conduce a nuestro Precio Objetivo de 8,5 €, implicando ya un descuento del -12% respecto al NTA declarado por la socimi a junio de 2025, 9,60 €/acción.

Camionero 02/02/26 12:56

Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)

Banco Santander nombra a Mahesh Aditya próximo consejero delegado de Santander UKLink Securities | Banco Santander (SAN) anunció el viernes el nombramiento de Mahesh Aditya, actualmente responsable global de Riesgos (CRO, por sus siglas en inglés), como próximo consejero delegado (CEO) de Santander UK, cargo que asumirá el 1 de marzo de 2026, en sustitución de Mike Regnier, quien decidió dejar el puesto en octubre de 2025.Santander también ha comunicado que Pedro Castro e Almeida sustituirá a Mahesh Aditya como CRO del grupo. Castro, que se incorporó al grupo en 1993, es actualmente CEO de Santander Portugal

Camionero 01/02/26 13:19

Ha respondido al tema Volvo Group: seguimiento y noticias

Volvo AB logra un beneficio de 9.614 M SEK en el 4T25 frente a los 10.742 M SEK de un año antes, pero anticipa una mejora de las ventas minoristas en Norteamérica en 2026.Singular Bank | Volvo AB ha registrado en el 4T unas ventas de 123.803 millones de coronas suecas, por debajo de los 138.413 millones del mismo trimestre del año anterior. El beneficio neto ascendió a 9.614 millones de coronas, frente a los 10.742 millones obtenidos un año antes. La ganancia básica por acción de las operaciones continuas se situó en 4,73 coronas, frente a las 5,28 del ejercicio previo, nivel que también se reflejó en la ganancia diluida por acción.Pese a ello, la compañía transmitió algunas señales de mejoría tras meses complicados para el sector, indicando que la demanda de camiones empieza a mostrar señales de recuperación en algunos mercados. Volvo elevó su previsión para el mercado europeo de camiones pesados hasta 305.000 unidades este año, frente a las 295.000 estimadas previamente, y anticipa una mejora de las ventas minoristas en Norteamérica en 2026. Las acciones de Volvo subieron más de un 2% al cierre, acercándose a sus máximos históricos de febrero de 2025 de 340 SEK

Camionero 01/02/26 13:14

Ha respondido al tema ¿Como veis Møller-Mærsk?

presiónMaersk, top pick Underweight: presión sobre las tarifas por el exceso de oferta, un bajo FCF y el valor latente de las divisiones no Ocean bajo presiónMorgan Stanley | Cedar Ekblom (analista) expone cuatro debates estratégicos clave para Maersk de cara a la llegada del nuevo director financiero. El Sr. Erni se incorpora a Maersk en un momento crucial. A nivel sectorial, el exceso estructural de capacidad en el transporte marítimo de contenedores, el aumento de las tensiones comerciales y las mayores exigencias de los clientes en materia de seguridad de la cadena de suministro suponen tanto oportunidades como riesgos.A nivel corporativo, Maersk continúa priorizando su transición hacia un modelo logístico verticalmente integrado. Aún está por demostrarse si “la suma de las partes” supera al “todo”. Ante la expectativa de un periodo prolongado de presión sobre las tarifas debido al exceso de oferta, un bajo FCF y el valor latente de las divisiones no vinculadas al negocio Ocean permaneciendo bajo presion, Cedar mantiene a Maersk como su Top Pick Underweight.Maersk, Underweight, Precio Objetivo 8,600 coronas danesas.

Camionero 01/02/26 13:11

Ha respondido al tema Cotizacion de SAP

Resultados mixtos de SAP: pese a la buena evolución en 2025 y la sorpresa en la recompra, la decepción en el guidance de crecimiento podría pesarBanc Sabadell | SAP: resultados 4T25 en línea en ventas (+3,3% vs 4T’24, consenso +3,5%), donde destacamos que Cloud (58% ventas) crece a niveles del +19,2% (vs +19% esperado). El EBIT sorprende (+16,1% vs +12,3% previsto) por una fuerte mejora del margen (+380 pbs vs 3T’24 hasta el 29,2%). Anuncia un programa de recompra de 10.000 M (4,1% yield) que se ejecutará hasta finales de 2027 y que implica un incremento de +20% frente a su programa anterior.Pese a la buena evolucion en 4T’25, el guidance’26 se sitúa por debajo de expectativas y con ligera desaceleración vs 2025: (i) Ingresos de cloud: +23%/+25% a tipo de cambio constante, que ajustado por tipo de cambio se quedaría en +20%/+22% (vs +23% consenso); (ii) +14%/+18% en EBIT (+11%/+15% con impacto de divisa vs +13,6% consenso) y (iii) FCF de 10.000 M incluyendo tipo de cambio (vs 9.400 M consenso) y (iv) desaceleración en el backlog de cloud para los próximos 12 meses (CCB), creciendo por debajo del +25% de 2025. De cara a 2027 espera una cierta aceleración y una mejora del apalancamiento operativo con los costes creciendo un 10/20% por debajo del crecimiento de ingresos.Con todo, resultados mixtos, donde pese a la buena evolución en 2025 y la sorpresa en la recompra, la decepción en el guidance de crecimiento podría pesar hoy, pese al mal comportamiento del valor (-5% en y 2026 y c.-30% desde los máximos de hace un año). Ponemos nuestra recomendación y P.O. Bajo Revisión.

Camionero 01/02/26 13:08

Ha respondido al tema ¿Cómo veis Nokia ahora mismo?

Banc Sabadell | Resultados 4T25 totalmente en línea en ventas, pero algo mejores en operativo donde el EBIT ajustado alcanza 1.058 M euros (-3% vs 4T’24; vs -12% BS(e) y -11% consenso) por mejor desempeño de Mobile Networks donde las ventas son mejores y el margen EBIT se beneficia también de un mejor mix de producto (283 M EBIT; +23% vs BS(e)). De cara a 2026, esperan que el EBIT ajustado se sitúe en un rango de 2.000/2.500 M euros, algo por debajo de lo esperado (-5% vs consenso y BS(e) en el punto medio).Valoración:El guidance’26 algo por debajo, puede propiciar una acogida negativa hoy, si bien creemos que la compañía suele ser cauta. El valor sube un +1% vs Euro STOXX 50 en 2026.