Ahora mismo inbestMe ofrece la mayor variedad de carteras ISR indexadas en España con 10 perfiles de riesgo.
Analizamos de nuevo cual es el comportamiento de estas carteras a cierre de septiembre del 2022 para intentar sacar conclusiones válidas para nuestros clientes y seguidores y cualquier analista interesado en el desempeño de estas carteras respecto a la indexación estándar.
Del análisis que continúa se puede concluir que a largo plazo (desde el 2015), las carteras ISR de inbestMe son similares o incluso ligeramente más eficientes que las ya de por sí eficientes carteras indexadas estándar de inbestMe en términos de rentabilidad y de rentabilidad corregida por riesgo (Sharpe ratio), aunque con algún matiz que veremos a continuación.
Nota: en el análisis y para todas las carteras extendemos con un backtest el análisis hasta el 1/1/2015, independientemente de cuanto estas fueron creadas para hacer el análisis consistente con el histórico de nuestras carteras estándar y para que sea lo más amplio posible.
Las TAEs de largo plazo de las carteras ISR indexadas de inbestMe siguen igual o mejores
En el gráfico siguiente se puede observar que en promedio las TAEs de las carteras ISR (3,4%) son 0,3 puntos porcentuales mejores que las carteras indexadas estándar (3,1%).
Esto no es así para todas las carteras ISR.
Para las carteras de ETFs o de planes de pensiones la mejora es de 0,4 puntos porcentuales.
Para las carteras de fondos indexados las rentabilidades son prácticamente iguales.
Las TAEs corregidas por riesgo de las carteras ISR son ligeramente mejores
En el gráfico siguiente se puede observar que en promedio las volatilidades de las carteras ISR (8,6%) son prácticamente iguales que las volatilidades de las carteras estándar (8,7%).
Como consecuencia de esto en términos de rentabilidad corregida por riesgo (Sharpe ratio) las carteras indexadas ISR (0,39) son ligeramente mejores que las carteras indexadas estándar (0,38).
Esto es así especialmente para las carteras de ETFs (0,36/0,33) y de planes de pensiones (0,46/0,42), en cambio, las carteras de fondos indexados son ligeramente inferiores (0,35/0,38).
De hecho, esta misma comparación la hicimos en el 2021 y la situación era aún algo más favorable para las carteras ISR.
Este ligero empeoramiento es debido, como ya reportamos en nuestro informe trimestral a cierre de septiembre, a que las carteras indexadas ISR no han sido las mejores en este 2022.
¿Es mejor invertir en carteras ISR indexadas?
Por un lado, en cuanto a la indexación, nuestra recomendación es determinante, es una de las mejores formas de invertir y recientemente reportamos de nuevo pruebas de que los fondos de gestión activa no baten a sus índices.
Por otro lado, es difícil decir si la ISR va a seguir igual o en algunos casos ligeramente mejor en el futuro. Cuando nos preguntan sobre el tema, recomendamos a nuestros clientes que el escoger la ISR (o no) debe corresponder más a perseguir valores de responsabilidad que a buscar más rentabilidad.
La apuesta por la ISR indexada en inbestMe es determinada. Desde nuestras primeras carteras hemos ido haciendo un esfuerzo por integrar más sostenibilidad, integrando el más elevado filtrado ESG (Entorno, Social, Gobernanza) lo que en el sector se denomina “best in class” y también integrando inversión de impacto indexada.
