Rentabilidades Carteras inbestMe a cierre de 2019

Todas nuestras carteras terminaron en positivo este año dado el desempeño positivo de todas las clases de activos. Durante el mes de diciembre nuestras  carteras estratégicas inbestMe Strategic en euros ganaron entre 0.3% y 2.3%, con un promedio del 1.4% versus un promedio de 0.78% para los fondos españoles medidos por Inverco.

Esto se suma al rendimiento ya acumulado en un año extraordinario en el que las carteras ganaron entre 3.3% y el 24% con una rentabilidad excepcional promedio del 15.5%; más del doble de la media ponderada de los fondos de inversión en España según Inverco que alcanzó el 7.3% 

Desde su creación, en enero de 2015, nuestras carteras modelo inbestMe Strategic ETFs € han obtenido un rendimiento acumulado de entre 4,3% y 45,4% con un promedio del 27,9%. Esto es casi 4 veces más, o más de 20 puntos porcentuales por encima de la rentabilidad ponderada promedio TAE de los fondos de inversión según Inverco (inversor medio) que ha acumulado un 7,1% en el mismo período.    

En términos anuales las carteras modelo inbestMe Strategic (en ETFs) están casi “clavando” (y ligeramente excediendo) las expectativas de rentabilidad anual esperada de nuestro modelo de inversión con rentabilidades que van desde el 0,9% al 7,8% con un promedio del  5%.

Durante este periodo la rentabilidad anualizada (TAE) promedio de las carteras inbestMe Strategic ETFs € es del 5%, 4 veces más o 3,6 puntos porcentuales por encima de la rentabilidad media ponderada TAE de los fondos de inversión en España.

El perfil medio en inbestMe (Perfil 7) acumula un 6,4%, 4,5 veces más, o 5 puntos porcentuales por encima del inversor medio. 

En cuanto a nuestras carteras inbestMe Strategic FI (versión  en fondos indexados) diseñadas con un modelo muy similar, las rentabilidades son también muy similares tanto para el backtest desde el 2015 como en los resultados alcanzados durante el 2019 cuando las lanzamos al mercado.

Además del resultado general excepcional de todas nuestras carteras, estamos particularmente orgullosos de nuestras carteras de inversión socialmente responsable o ISR (inbestMe es el primer robo asesor en ofrecer carteras ISR en España y de los primeros en Europa).

Las carteras ISR  tuvieron un rendimiento incluso mejor que las carteras Strategic con una rentabilidad promedio del 16,5% (+1,5% que las Strategic), lo que demuestra que es posible invertir de manera socialmente responsable sin renunciar a rendimientos competitivos.

De hecho, de momento es todo lo contrario, al menos este año, las carteras ISR tuvieron claramente un mejor desempeño que las strategic y cada vez se acepta más ampliamente que las empresas que se manejan de manera socialmente responsable tienden a lograr ventajas competitivas. 

En cuanto a nuestras carteras denominadas en dólares siguen dando una rentabilidad incluso mejor. El rendimiento de las carteras en Strategic $ acaban el año de nuevo siendo incluso mejor que las ya excepcionales en euros, oscilando entre el 7,5% y el 26,4% con una  rentabilidad promedio del 18,3%.

La principal diferencia, en el entorno actual, entre las carteras denominadas en dólares y en euros es la diferente situación de la parte de renta fija de las carteras de bonos gubernamentales en dólares, que todavía ofrecen un rendimiento aceptable; mientras que el rendimiento de los bonos en euros es muy bajo o negativo.

Esto se observa claramente en el perfil 0 que obtiene en $ un 7,5% versus un 4,3% en Euros.  La rentabilidad anualizada (TAE) de las carteras en dólares es superior durante este periodo y alcanza el 5,7% superando en un 0,7% las carteras en Euros.

Hemos mantenido la comparación con Inverco en el gráfico superior aunque somos conscientes de que es mejor comparar el comportamiento de las carteras inbestMe $ a largo plazo con otros Robo Advisors e índices americanos y mundiales.

Las carteras Value € se han comportado en general ligeramente mejor que las carteras Strategic en el 2019 acumulando una rentabilidad en el año promedio del 15,3% (+0,2%). En los últimos 10 años el factor Value ha tendido a quedarse rezagado pero empezó a comportarse mejor a partir de septiembre del 2019.

En el gráfico superior observamos como durante la cola del año una cartera inbestMe Value 8 € le ha sacado un 1,3% adicional a la cartera inbestMe Strategic.

Rentabilidades cierre del 2019

A continuación, podemos ver un gráfico con todas las rentabilidades promedio de nuestras carteras.

La rentabilidad promedio de nuestras carteras para el año 2019 alcanzó el 16,3%, más del doble que la rentabilidad ponderada promedio de los fondos de inversión en España reportada por Inverco y superándola en 9 puntos porcentuales. Destacan a la derecha del gráfico tal como ya hemos mencionado las carteras denominadas en dólares y las ISR.

En el siguiente gráfico, mostramos las rentabilidades anualizadas promedio (TAE) desde el 2015 al cierre del 2019.  Dondes las carteras ISR destacan con una TAE del 6% indicando que la tendencia positiva de la ISR va más allá de la tendencia de un año.

La TAE promedio de todas las carteras inbestMe es del 5,3%, 3,8 veces más que el inversor medio, casi 4 puntos porcentuales por encima de la estadística de inverco que solo llegó al 1,4% TAE.

En el siguiente gráfico representamos el rango de las TAEs,  mínima, media y máxima para cada cartera inbestMe desde el 2015.

Rentabilidades de las carteras Dynamic a cierre del 2019

En 2019 comenzamos a implementar un modelo cuantitativo para administrar nuestras carteras inbestMe Dynamic. El modelo se construye con el objetivo de reducir la exposición al riesgo cuando la tendencia del mercado se vuelve negativa mientras que cuando es positiva reforzar la exposición a los activos más fuertes.

Todo ello con el objetivo de evitar la mayor cantidad posible de reducciones significativas en las carteras de los clientes. Por supuesto, las recomendaciones del modelo son validadas cada mes por nuestro Comité de Inversiones que conserva el poder de modificar discrecionalmente la asignación de carteras dinámicas en caso de que circunstancias particulares aconsejen hacerlo.

Como la tendencia del mercado durante 2019 ha sido ascendente, no hubo ocasiones en las que tuvimos que reducir significativamente el riesgo en estas carteras inbestMe Dynamic y tomar posiciones defensivas, por lo tanto, la rentabilidad de las carteras inbestMe Dynamic € para 2019 acabó más o menos en línea con las carteras inbestMe Strategic con rentabilidades entre el 5,8% y el 24.2% con un promedio del 15,9%.

Las carteras inbestMe Dynamic $ lo hicieron mejor con una rentabilidad del 8,8% y el 25,2% con un promedio del 18%.

Las carteras a cierre del 2019 y principios del 2020 siguen de momento con la máxima exposición y en la parte satélite con una sobreponderación en EEUU y Europa.

Nuestros algoritmos y nuestro comité de inversión seguirán haciendo el seguimiento periódico necesario durante el 2020 para cumplir con el modelo de inversión específico de estas carteras.