Como ya es habitual, publicamos en este post las rentabilidades de nuestras carteras de fondos de inversión. Después de las fuertes pérdidas del mes de marzo, todos los fondos de nuestras carteras han tenido rentabilidades positivas en abril: entre un +0,5% (fondo Pictet de Deuda Pública Europea de corto plazo) y un +13,6% (fondo Vanguard de Renta Variable Small Cap). Esto ha permitido que las seis carteras hayan recuperado en el mes entre un +2% y un +9,7% según el nivel de riesgo.
Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras
Comparativa con los fondos de gestoras españolas
Inverco (asociación española de instituciones de inversión colectiva y planes de pensiones) publica todos los meses la rentabilidad media ponderada de los fondos de gestoras españolas, ordenados en función de su vocación inversora y nivel de riesgo. En las siguientes tablas, comparamos las rentabilidades de nuestras carteras modelo con la rentabilidad media de los fondos comparables, en distintos plazos.
Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras
De forma gráfica, se puede observar cómo, en el último año y desde su inicio, todos las carteras de Finanbest han generado rentabilidades superiores a la rentabilidad media de su competencia:
Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Fecha inicio: 31.3.2017 carteras 10 a 50, y 31.12.2017 cartera 60.
Medido desde su lanzamiento, la rentabilidad adicional neta media de las seis carteras que hemos generado sobre el mercado ha sido un +3,5% anual. Así, desde su lanzamiento en abril 2017 la cartera modelo 30 ha tenido una rentabilidad anual neta de +2,3% (+7,4% acumulado) mientras, según los datos publicados por Inverco, la rentabilidad anual media de los fondos de la categoría “Renta Variable Mixta Internacional” ha sido negativa, un -1,3% en el mismo período (-3,9% acumulado)). Para esta cartera, la rentabilidad adicional neta ha sido un +3,6% anual.
Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Fecha inicio: 31.3.2017 carteras 10 a 50, y 31.12.2017 cartera 60.
También es interesante confrontar la rentabilidad de nuestras carteras modelo no con la media, sino con toda la dispersión de rentabilidades de fondos comparables. Habiendo cumplido recientemente nuestro tercer aniversario, ya podemos situar nuestras carteras en la competición del medio plazo (3 años), además de la del corto plazo (12 meses), entre los datos publicados por Inverco.
En las categorías Renta Fija Mixta y de Renta Fija Mixta Internacional nuestras carteras más conservadoras (10 & 20) han tenido rentabilidades excepcionales, tanto en el corto como en el medio plazo. La rentabilidad de los últimos 3 años de ambas carteras superan las de todos los fondos de sus respectivas categorías de riesgo.
En la categoría Renta Variable Mixta Internacional, las carteras 30 & 40 exhiben buenas rentabilidades en el corto plazo (colocadas en el «primer quartil»), y rentabilidades excelentes en el medio plazo con rentabilidades superiores a las de todos los fondos de esta categoría.
En la categoría Renta Variable Internacional, las carteras 50 & 60 tienen rentabilidades medianas en el corto plazo (1 año). En el medio plazo (3 años), la rentabilidad de nuestra cartera 50 está entre las más altas de la categoría. En esta categoría, nuestras carteras diversificadas compiten con fondos sectoriales, y por eso no es posible que lideremos un concurso de rentabilidad de corto plazo en Renta Variable. En efecto, estos concursos casi siempre están liderados por fondos sectoriales: en un periodo dado, siempre hay un par de sectores ganadores (últimamente Tecnología y Salud) y una cartera que invierte en todos los sectores no puede batir a los fondos especializados justamente en estos sectores. Pero igualmente es cierto que los peores fondos de estos rankings de corto plazo también suelen ser fondos sectoriales. Es muy difícil saber de antemano qué sectores serán los vencedores, y cuándo salir de un sector para entrar en otro, por eso preferimos diversificar las inversiones sin apostar por ningún sector en particular: esto nos garantiza que no nos encontremos en la cola en el corto plazo. Obviamente, los sectores vencedores y perdedores no son los mismos a medida que avanzamos en los ciclos económicos. Un fondo sectorial puede encabezar la competición el primer año, y el año siguiente encontrarse en las últimas posiciones de la clasificación. Por esa razón nuestras carteras más agresivas necesitan tiempo y un horizonte de inversión de largo plazo para demostrar su potencia. A medida que pasa el tiempo y que se promedian y se anulan los efectos de la rotación sectorial y del azar de las «apuestas», los beneficios aportados por la diversificación y por los bajos costes afloran y se revelan claramente.
Todo esto demuestra una vez más que, como es lógico, cuanto más largo el horizonte de inversión, más potente y eficaz es nuestro modelo de gestión. Las ventajas de los bajos costes y de la diversificación se manifiestan a medida que pasa el tiempo, por un efecto de acumulación de ahorros, de interés compuesto, y de promedio de los efectos del azar y de ciclo. Este último fenómeno es más relevante en las carteras que más invierten en acciones : por eso los plazos de inversión recomendados para las carteras más agresivas (8-10 años) son superiores a los de las carteras defensivas (2-4 años).
Carteras modelo: una solución adaptada a diferentes perfiles de riesgo
En esta última tabla presentamos las características de nuestras carteras perfiladas y de los fondos que las componen.
- Una mayor exposición a la renta variable para las carteras más arriesgadas. Una mayor exposición a la renta fija para las carteras conservadoras.
- Carteras altamente diversificadas. Repartimos el patrimonio de nuestros clientes entre trece mercados internacionales de acciones y de bonos. A su vez, los fondos que seleccionamos invierten de forma extremamente diversificada, en particular en el caso de los fondos indexados. Por ejemplo, el fondo Vanguard de acciones de Países desarrollados invierte en más de 1.600 empresas, y la cartera 40 en más de 8.000 acciones y bonos a nivel global.
- Costes radicalmente bajos: el TER medio de las carteras varía entre un 0,17% (cartera 60) y un 0,36% (carteras 10 y 30).
- Un modelo híbrido que combina fondos gestión pasiva y fondos de gestión activa: nos aprovechamos de lo mejor de los dos mundos.
Estas características esenciales son el reflejo de algunos pilares de nuestra filosofía de inversión: independencia real en la selección de los mejores fondos de inversión, pragmatismo en el debate «indexados vs gestión activa», visión de largo plazo, diversificación global, y lucha contra las comisiones indebidas y los gastos que no aportan valor.
Finalmente recordar que las carteras están adaptadas a varios perfiles de riesgo: podemos adecuar el nivel de riesgo a las circunstancias y objetivos de cada uno. Por eso, el primer paso para invertir con Finanbest consiste en un Test de Perfil de Inversión. Este Test hace una recomendación de perfil de riesgo y nuestros clientes pueden elegir la cartera recomendada, u otra de menor riesgo
