Dado que los proveedores de soluciones de pago heredadas en los mercados emergentes (más en el caso de China e India, menos en Latinoamérica) se basaban en las transacciones en efectivo o con tarjeta de débito, y menos en el pago con tarjeta de crédito debido al incompleto sistema de calificación crediticia a nivel individual, es mucho más fácil alterar el ineficiente sistema de pago existente en los mercados emergentes mediante una solución basada en datos que en los mercados desarrollados. En EE.UU. y Europa, la solución de pago proporcionada por la institución financiera establecida, basada en el sistema de crédito personal, supone una gran barrera de entrada y requiere un alto nivel de protección de datos personales. Al mismo tiempo, los mercados emergentes también disfrutan de la misma ventaja de haber llegado tarde a la infraestructura de pago por móvil, es decir, el rápido aumento de la penetración de los teléfonos inteligentes y de las redes inalámbricas ha eclipsado el crecimiento de la adopción de los servicios bancarios online en forma de sitios web tradicionales a través de la banda ancha. Las instituciones financieras de los mercados desarrollados son reacias a subirse a la rápida evolución tecnológica si la solución digital anterior no está totalmente monetizada o el cambio potencial de la cuota de mercado no justifica el incremento de las inversiones.
Según el NPCI, el organismo que rige los pagos por móvil, India registró 2.290 millones de transacciones por móvil en el mes de febrero, una de las más altas del mundo. En el caso de India, varios factores concretos son los que pueden explicar la rápida adopción del pago por móvil:
- India ya alberga el segundo mayor número de usuarios de Internet, con más de 700 millones y, se ha convertido en el segundo mayor mercado de teléfonos inteligentes. La llegada de Reliance Jio al espacio de las telecomunicaciones móviles en 2014 y la introducción de planes 4G baratos ha animado a los indios a acceder a internet a través de sus teléfonos móviles para acceder a diversos servicios, entre ellos el pago por móvil
- El pago por móvil también se ha beneficiado de la desmonetización introducida por el Gobierno en 2016, cuyo objetivo era reducir las transacciones en efectivo
- Un entorno normativo favorable: el NPCI ha lanzado la UPI (Interfaz de Pagos Unificada) en 2016, bajo la regulación del Banco Central, para permitir la transferencia de fondos entre dos cuentas bancarias a través de los teléfonos móviles. Como tal, ha creado una interfaz segura y fácil de usar tanto para los consumidores como para los comerciantes, al tiempo que protege a los titulares, ya que los bancos todavía tienen que participar en la transacción del teléfono móvil. En 2019, el RBI también renunció a la MDR (tasa de descuento para comerciantes) para promover la adopción del pago digital entre los pequeños comerciantes
- Aunque hasta ahora el RBI solo ha permitido que el pago por móvil se procese a través de UPI, lo que limita la cuota de mercado de un único agente al 30%, recientemente ha aceptado solicitudes de entidades privadas para crear una interfaz de pago al por menor, como forma de promover la innovación
Por otro lado, el pago por móvil en India está dominado por PhonePe, Google Pay y PayTM. Hasta ahora no hay ningún actor que cotice en bolsa, pero tanto PayTM como PhonePe planean cotizar en el futuro, se prevé que en 2022. Debido a las especificidades de UPI, los bancos también siguen siendo una buena forma de exponerse al tema de los pagos móviles, ya que se benefician del aumento de las transacciones de pagos móviles a través de UPI. También podemos mencionar a las empresas latinoamericanas de monederos virtuales y pagos digitales, como Stone, Cielo, Pageseguro, B2W o Mercadolibre.
Dentro de las empresas que se beneficiaran de este potencial de crecimiento, hay dos extremos en el espectro: o bien un actor heredado que invierte en la transformación de los pagos digitales y que tiene una fuerte relación con las instituciones financieras establecidas y una buena interpretación del entorno de regulación; o bien actores disruptivos de fintech que ya han captado suficiente base de usuarios reales para monetizar el potencial de las finanzas personales y la banca online.
