La paciencia es la clave del éxito. El tiempo es nuestro aliado y trabaja a nuestro favor.
Sesgos del inversor (I): Statu quo
Este sesgo implica que se tome como punto de referencia la situación actual y cualquier cambio con respecto a ese punto se percibe como una pérdida. Por ejemplo, si he invertido siempre en depósitos por qué voy ahora a arriesgarme a invertir en fondos de inversión.
(*) Las personas no siempre realizan elecciones de una manera racional y crítica. De hecho, la mayoría de las decisiones se toma siguiendo procesos intuitivos y automáticos en vez de procesos analíticos y controlados. Este modo de pensar rápido e intuitivo está sometido a la influencia de los sesgos que llevan a las personas a adoptar decisiones que son previsiblemente equivocadas.
El arranque de la China post COVID
Tras un largo ‘paso por la UCI’ las economías asiáticas, y en especial la china, comienzan a dar los prime- ros síntomas de recuperación de esta pandemia, no solo en el ámbito sanitario sino en el económico. En las siguientes páginas recogemos algunos datos positivos que nos in- dican que la actividad industrial y el consumo comienzan a recuperar los niveles previos al SARS-CoV-2.
Rentabilidades de fondos
Compañía del mes: CIE Automotive (1,3% Cobas Iberia FI)
CIE Automotive es un proveedor de componentes y subconjuntos para el mercado de automoción, tales como chasis, sistemas de techos y transmisión y frenos. El Grupo como tal surgió en 2002 como resultado de la fusión entre el Grupo Egaña y el Grupo Aforasa. Se trata de una compañía familiar, muy bien gestionada y con una visión a largo plazo.
Cuenta con 113 plantas que se ubican repartidas en América, Europa, Asia y África. Su modelo de negocio se basa en adquirir otras compañías del sector a buenos precios y mejorar la eficiencia al máximo, mejorando por tanto la generación de caja y los márgenes.
Han sabido desarrollar diversas tecnologías y materiales con el fin de posicionarse en el mercado: Inyección de Aluminio, Estampación Metálica y Conformado de Tubos, Fundición de Hierro, Mecanizado ...
Además, CIE Automotive supervisa continuamente la evolución de las nuevas tecnologías en productos y procesos, adaptándose a los cambios que exige la industria de la automoción, habiendo sido capaz de crecer un +12% CAGR desde 2002 al 2019.
Tienen barreras de entrada que le permiten obtener un ROCE muy atractivo. El actual ciclo bajista nos presenta una gran oportunidad de invertir a buenos precios con un potencial de revalorización atractivo.
Ideas con valor: Seth Klarman
Los inversores de éxito suelen permanecer impasibles, permitiendo que la codicia y el miedo de los demás jueguen a su favor.
Seth Klarman
Inversor estadounidense, defensor del ‘value investing’ y fundador, director ejecutivo y gerente del Grupo Baupost, asociación de inversión privada con sede en Boston. Ha contenido rentabilidad de 16% durante 30 años
