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Duda ejemplo de rentabilidad de letras del tesoro

3 respuestas
Duda ejemplo de rentabilidad de letras del tesoro
Duda ejemplo de rentabilidad de letras del tesoro
#1

Duda ejemplo de rentabilidad de letras del tesoro

Buenas tardes. 
Lo primero es presentarme. Me llamo Roberto y esta es mi primera inversion que hago en letras del tesoro y despues de las subasta me surge alguna pregunta que espero me la puedan resolver. Para ello voy a poner los datos de la subasta para un ejemplo de 1000€ invertidos.
Letras a 9 meses
Nominal 1.000€
fecha subasta 16/04/2024
tipo de interes medio (anualizado) 3,507
precio medio 97,475 (100-97,475=2.525)

Vale, pues yo entiendo que el tipo de interés a 9 meses será algo así como 3,507x9/12=2,63
Devuelven a la cuenta después de la subasta 25,25 que es justo la diferencia entre el nominal y el precio medio. Yo considero entonces que mi rentabilidad es ese porcentaje de 2.53% y no del 2.63% (después ya descontaré de la rentabilidad el 0.15% de comisión y 19% de irpf para calcular exactamente la rentabilidad neta). 

¿Me estoy equivocando en algo o me falta hacer algún otro calculo con los interés medio?
Muchas gracias
#2

Re: Duda ejemplo de rentabilidad de letras del tesoro

Buenas tardes, Roberto.

Antes de responderte quisiera hacer una sugerencia: traslada tus preguntas al foro de letras del Tesoro, al hilo más concurrido, que es  
 o simplemente a los
Por supuesto, estás en tu perfecto derecho de poner tu pregunta donde estimes oportuno, pero te lo digo porque todos los foros no tienen los mismos seguidores y porque unos están dedicados al tema de las letras del Tesoro en exclusiva y, por lo tanto, será más fácil que te respondan en un tiempo razonable. Vamos al grano.

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Datos necesarios para calcular el precio y los sobrantes de la letra del Tesoro.


Aplicas la fórmula del interés simple, tal y como indica la siguiente página del B.O.E en el Artículo 14. Cálculo del tipo de interés.
El precio se calcula en tanto por ciento, es decir, si el precio de una letra es de, pongamos, 99,883, eso quiere decir que el precio es 99,883% del nominal invertido 
  • en el caso de una sola letra (1000€) el precio resultaría 998,83€.
En ambas, «P» es el precio en porcentaje correspondiente a la oferta, el mínimo aceptado o el medio ponderado, según los casos «d» es el número de días que faltan hasta el vencimiento de las Letras; e «i» es el tipo de interés efectivo anual expresado en tanto por uno.

Así pues, vamos a nuestro caso.
  • i = tipo_medio_subasta / 100 = 0.03507
  • d = 266
  • año_comercial = 360 días
  • R = 1 + ( 0.03507 * 266 ) / 360 = 1.0259128333333334
  • P = 100 / R = 97.47416812701924% ~ 97.47417% ~ 97.474%

Es decir, el precio de tu suscripción será el 97.47416812701924% del nominal invertido. Eso con todos los decimales, porque el 
  • Simulador ha redondeado el valor de R a 1.0259 ...
  • ..... y el precio de la letra le sale  97,475%

Así pues 
  • el Precio_de_una_letra_en_euros = 974,74€ o 974,75€ (con el redondeo descrito),
  • los Sobrantes_de_una_letra
    • 1000€ - 974,74€ = 25,26€  (sin el redondeo arriba descrito) o ...
    • .... 25,25 € (con el redondeo descrito).

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Además,

  • la rentabilidad no se calcula sobre el nominal de la letra, sino sobre el precio, que es el capital realmente invertido, "retenido" por el Tesoro durante esos 9 meses
  • y hay que calcularlo con los días exactos y con el año comercial de 360 días.

Haz clic sobre la captura para ampliar.

Cálculos en Python.
Cálculos en Python.


Saludos, Mónica.
#3

Re: Duda ejemplo de rentabilidad de letras del tesoro

Muchas gracias por la explicación. Impresionante. Quise ponerlo en el foro correspondiente pero no lo encontré. 
#4

Re: Duda ejemplo de rentabilidad de letras del tesoro

No hay de qué. Hora de cerrar. Muy buenas noches.