Prescindiré del máximo diario de Investing para el bono español a 3 años, sólo voy a considerar los valores MÍNIMO y CIERRE diarios.
El boletín del Banco de España (AIAF) sólo ofrece una cotización, sin especificar máximos o mínimos diarios.
Los gráficos abarcan desde enero de 2022 hasta el 20-mayo-2024.
Espero que se pueda ampliar al pinchar en ella. Es la vista general, al comienzo detallo los colores.
Las líneas están muy juntas, pero, aparentemente, la línea azul agua que representa los mínimos de Investing sí parece situarse en un plano inferior, mientras que la negra, que representa la cotización del boletín del Banco de España, parece destacar con las cotizaciones más altas en varios tramos. A continuación unos datos más precisos.
Días que el boletín del Banco de España (AIAF) ha mostrado una cotización más baja: 142
Días que el mínimo diario mostrado por la web Investing ha mostrado una cotización más baja: 467
Días que el boletín del Banco de España (AIAF) ha mostrado una cotización más alta: 347
Número de entradas empleadas desde 2022 hasta la actualidad: 609
Días que el cierre diario mostrado por la web Investing ha mostrado una cotización más alta: 262
La relación entre el cierre de Investing y las cotizaciones del boletín del Banco de España es más complicada,
casi un 57% de las veces el boletín ofrece unas cotizaciones más altas y
un 43% de las veces el cierre de Investing (no considero el máximo diario) ofrece una cotización más alta.
Parece que el boletín del Banco de España (AIAF) arroja los valores más altos, lo cual no puede decirse siempre respecto a otras emisiones. Veamos los gráficos para cada año en detalle.
2022
2023 2024 A simple vista
en 2022 tenemos unas cotizaciones del boletín del Banco de España más elevadas;
en 2023 hay fases, al principio tienen ventaja las cotizaciones de Investing, al final las del boletín del Banco de España y durante el verano se aproximan de forma clara;
en 2024 parece que la línea negra (boletín del Banco de España) se ha impuesto a las demás desde marzo.
En todo caso, desde mediados de 2023 las líneas se entrecruzan a menudo y tienden a estar cada vez más próximas y sólo en 2022 la línea negra de las cotizaciones del BdE se aparta y eleva por encima de las demás.
BONO A 3 AÑOS ENTRA EN POSITIVO EN LA SUBASTA DE MARZO - 2022. Este es el cuadro general: cuando el bono a 3 años sale del terreno negativo (en el mercado primario ocurre en marzo-2022) sube con fuerza y se mantiene a clara distancia de las letras a 12 meses superando su interés la mayor parte de los días, después de todo las letras a 12 meses no entran en terreno positivo hasta la subasta de mayo - 2022. La llegada de 2023 cambia la tendencia, como señala la flecha en el gráfico, sobre todo a partir de la primavera.
Bono a 3 años en negro,
letras a 12 meses en rojo
desde enero_2023 hasta el 21_mayo_2024.
BONO A 3 AÑOS, LETRAS A 12 MESES.
El siguiente gráfico representa el detalle desde El 16_febrero_2023 hasta 1_marzo_2024. Los colores no varían: bono en negro, letra en rojo.
DETALLE DEL GRÁFICO ANTERIOR. Los dos alcanzan máximos en oct_2023 para caer considerablemente en dic_2023. La siguiente captura es el detalle desde 12_enero_2024 hasta 21_mayo_2024.
La línea roja de las letras_12m y la de los bonos_3a parecen aproximarse ligeramente en los últimos días. Las letras muy estables, el bono un poco más irregular pero con un persistente (espero) impulso hacia el 3%.
DETALLE 2024
El siguiente gráfico representa la diferencia bono_3_años - letras_12_meses desde enero 2022 hasta ayer. ADVIERTO que he tenido que completar algunas entradas nulas, pocas, porque hay días que los boletines del BdE omiten los valores de las letras, me refiero a desaguisados como esto que ven abajo durante los 7 primeros días de mayo.
Para no dejar huecos en el gráfico he "arrastrado" o duplicado el siguiente valor no nulo.
Los boletines del secundario. BONO_3A - LETRAS_12M
La línea roja discontinua marca el valor cero.
La línea verde lima inferior señala -0.25.
En estos momentos esa diferencia se está reduciendo e intenta alcanzar la cota de -0.25, como puede verse en el siguiente detalle desde los últimos días de diciembre_2023 hasta ayer. DETALLE DEL GRÁFICO ANTERIOR PARA 2024.
Media de los valores absolutos de la diferencia bono_3_años - letras_12_meses : 0.40019047619047626 Media de los valores absolutos de la diferencia bono_3_años - letras_12_meses desde enero de 2023 : 0.3178281786941581 Mínimo de la diferencia bono_3_años - letras_12_meses desde 2022: -0.7079999999999997 Máximo de la diferencia bono_3_años - letras_12_meses desde 2022: 1.229
El cociente entre bono_3_años / letras_12_meses desde enero_2023 queda de la siguiente manera, con la línea roja discontinua marcando el 1.
COCIENTE BONO_3_A / LETRA_12_M DESDE ENERO_2023. Espero que se puedan ampliar las capturas haciendo clic sobre ellas. Debajo el detalle desde el 20 de junio. COCIENTE BONO_3A / LETRA_12M DESDE 20_JUNIO_2023 HASTA HOY. Si miramos el asunto desde junio del año pasado, todavía tendría que recuperarse algo más el bono a 3 años para alcanzar la relación o cociente que tenía con las letras el verano de 2023.
Valor máximo del cociente bono_3A / letra_12M desde enero 2023: 1.1293648154306617
Valor mínimo del cociente bono_3A / letra_12M desde enero 2023: 0.7784037558685447
Promedio del cociente bono_3A / letra_12M desde enero 2023: 0.9120848286856823
Siguiendo con elpost anterior, parece que la relación entre el bono a 3 años y las letras a 12 meses intenta aproximarse a unos valores promedio que habían quedado muy atrás. Les dejo una lista de los últimos cocientes, desde el 1_may_2024.
01 MAY 2024 ••••••••••••• 0.9033197437390798 02 MAY 2024 ••••••••••••• 0.9085614443797321 03 MAY 2024 ••••••••••••• 0.9001164822364589 06 MAY 2024 ••••••••••••• 0.8910891089108911 07 MAY 2024 ••••••••••••• 0.8753640069889341 08 MAY 2024 ••••••••••••• 0.8883707373943457 09 MAY 2024 ••••••••••••• 0.8878832116788321 10 MAY 2024 ••••••••••••• 0.8964705882352941 13 MAY 2024 ••••••••••••• 0.9057209573847053 14 MAY 2024 ••••••••••••• 0.934469585659712 15 MAY 2024 ••••••••••••• 0.9049034175334323 16 MAY 2024 ••••••••••••• 0.8898730439917331 17 MAY 2024 ••••••••••••• 0.8961424332344213 20 MAY 2024 ••••••••••••• 0.8944281524926685 21 MAY 2024 ••••••••••••• 0.9085545722713865
Muy buena tarde a los rankianos del foro Renta Fija.
#109
Re: Bono a 3 años versus letras a 12 meses.
Nuevo
Yo miro estos gráficos, pero no sale el español a 1 año, ósea las letras a 12 meses, si el alemán. Se puede cambiar el intervalo de tiempo y se pueden comparar entre ellos.
Te responderé mañana mejor, cuando abra el ordenador, porque escribir en el móvil es muy molesto para mí, tengo problemas en la articulación del pulgar de la mano derecha.
En Matplotlib ese tipo de gráficos tiene "subplots" de modo que se pueden comparar, uno debajo, otro arriba. Por algún sitio he dejado alguno hecho por mí, en un hilo de hace tiempo. El bono español a un año lo puedo sacar de Investing y las letras a 12 meses del boletín del BdE, porque BMEmarketdata estaba muy bien, pero lo quitó (ahora hay que pagar) y tendría que seguir SENAF.... Puedo hacer gráficos, archivos csv para hojas de cálculo, pdfs ...
Mañana sigo, miraré por la página de la Finanzamt a ver qué veo de las Bubills. Si tengo tiempo se pueden hacer gráficos comparativos. Elegir intervalos se puede hacer de dos formas: con código y sobre el gráfico. Mañana sigo, si me dices lo que te falta quizá pueda ayudarte.
Voy a ver si encuentro un post mío con un ejemplo, lo paso y apago.
#111
Re: Bono a 3 años versus letras a 12 meses.
Nuevo
si me dices lo que te falta quizá pueda ayudarte.
No me hace falta nada, era un simple comentario. Gracias.
Mañana miraré esos gráficos, pero mi problema es que no acaba de gustarme ningún broker de RF, por eso no salgo de las subastas y quisiera comprar otras cosas, la verdad. Subió la rentabilidad en la última subasta alemana a 5a. Tengo que apagar. Muy buenas noches.
#113
Re: Bono a 3 años versus letras a 12 meses.
Nuevo
Todos tienen interactive broker y de giro, pero son extranjeros, demasiado para mí.
Sin llegar al tema de la nacionalidad, son muchos los aspectos que me incomodan, desde acumular "multicuentas", mis datos diseminados por varias webs (ciberseguridad), bancos o empresas, los problemas que ya he tenido para cerrar algunas cuentas, y los gastos del burofax, correos cerificados, ... y degaste, que estoy muy harta.
Interactive Brokers tiene varias comisiones, si no me he enterado mal, por ejemplo, por transferencia, y tengo que pasearme por varios enlaces para enterarme de todo. Será completo, supongo, no me he molestado en mirar mucho, pero para comprar BTFs franceses, incluso la Bubills alemanas y deuda italiana a corto si un broker me cobra un 0,2%/nominal, por ejemplo, una rentabilidad del 3,50 - 3,60 % no me compensa en absoluto, si tenemos en cuenta que en España (subasta), tenemos una comisión por transferencia del 0,15%, pero con unas reinversiones medianamente bien organizadas podemos amortiguarla bastante.
Luego está la deuda a largo, donde se pueden hacer buenos negocios si compras ahora y suben los precios / se desploman las rentabilidades, pero si ocurre lo contrario, si tenemos otra crisis de deuda -¿alguien puede demostrarme que no va a suceder?- y la situación no invita a vender, sino a mantener y amortizar, o quizá ni eso, no tengo nada claro que los intermediarios no terminen machacándonos a comisiones de custodia, cobro de dividendos, etc., aunque ahora cobre muy poco.
De cualquier operación de bolsa/RF me preocupa tener que mantener una posición y acabar atada a un intermediario que modifique las condiciones en el peor momento sumando otro descuento a las posibles fluctuaciones del mercado. Cuando hago operaciones con intemediario siempre adopto el lema "toma el dinero y corre", pero hay inversiones que requieren su tiempo. Ahí es donde veo el mayor problema.
Ese tipo de gráficos, con dos subplots, son muy interesantes cuando se comparan dos valores que comparten un parámetro, pero que tienen escalas muy diferentes, por ejemplo, las cotizaciones y sus volúmenes, los cuales comparten el parámetro fecha, el día de cotización, pero la escala de los millones de cotización es muy diferente a los precios de las acciones.
Respecto a ese tema, hace poco quería utilizar los datos que ofrecía BMEmarketdata en el siguiente enlace, en el apartado Operaciones de Compraventa Simple al Contado. Deuda del Estado *, pero este año es de suscripción. Tuve la impresión de que quedaban más cerca de las subastas a 3 años que las de letras.
Te paso los gráficos de los bonos a 5, 3 y 10 años desde enero de 2022 hasta ayer. Estadísticas del Banco de España, archivo ti_1_3.csv. Primero en paralelo, después todo en uno.
En azul el bono a 5 años, arriba.
En rojo el bono a 3 años, en medio.
En negro el bono a 10 años, abajo.
Comparten los días de cotización, pero no la escala, pues en este intervalo de tiempo los bonos 10a han alcanzado el 4% en algún momento, pero no los bonos 3a-5a. Por este motivo
la escala del bono a 10 años va del 0,5 aproximado a poco más del 4,00;
la escala del bono a 3 años (en medio) cae un poco por debajo de 0 en 2022, mientras que la del bono a 5 años comienza ligeramente por debajo de 0 y en valores superiores al bono a 3 años.
Arriba aparecen todos juntos y no se aprecian ni las diferencias ni las escalas. Cuando se trata de dos la cosa mejora un poco, esto de abajo es el bono a 5 años en azul y a 3 en rojo.
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Yo creo que abajo se ven mejor las diferencias y la situación. Se suele poder ampliar haciendo clic sobre la imagen.
En la parte superior, en negro, el bono a 10 años que queda siempre por encima o, más bien, casi siempre. Hasta entrado 2023 el bono a 5 años se mantiene por encima del bono a 3 años, pero sobre febrero más o menos esta situación se invierte, con breves interrupciones, hasta hoy, al menos en Investing, porque para el 21-mayo el boletín del Banco de España daba 3,18 para el bono a 5 años y 3,08 para el bono a 3 años. Ayer volvía a tener ventaja el bono a 3 años. El bono a 3 años y a 5 parece que van a fundirse en una misma línea.
INVESTING Aquí abajo está el detalle desde el 1_ago_2023. DETALLE DEL BONO A 5 AÑOS EN AZUL Y DEL BONO A 3 AÑOS EN ROJO DESDE 1-AGO-2023. El detalle se puede sacar por código, seleccionando el intervalo deseado, o a mano, arrastrando el mouse por el área deseada cuando se ejecuta el programa. Esto último lo hago a menudo, pero el resultado no es muy bueno.
En este enlace de abajo dejo los datos utilizados para los gráficos. Le pongo fecha de caducidad hasta el 3 de junio. Lo de pasar estos archivos es cosa de "netiketa", pues la fuente original está en las estadísitcas del BdE. Y lo de la fecha de caducidad tiene que ver con el espacio gratuito de almacenamiento en la nube: es limitado y guardo ahí un montón de música. Tampoco sirven de nada esos archivos, la verdad, yo misma los tiro.
