¿6 meses o 12 meses? Depende de muchos parámetros imposibles de controlar, pero si podemos sustituir esa pregunta por otra equivalente, para entender un poco más la situación.
A- contrato a 12 meses al 4%
B- contrato a 6 meses al 4.2%, y transcurridos 6 meses, reinvierto a otra vez a 6 meses al 3.8%.
Al final, salvo ligeras diferencias por los conceptos TAE-TIN, las dos inversiones son iguales:
(4.2 + 3.8)/2 = 4.
- Considerando la diferencia en el secundario a día de hoy entre 6 meses y 12 meses: 3.786 - 3.474 = 0,312 y admitiendo que en la subasta diferirán en torno a 0.3 si la subasta fuera mañana, entonces, la pregunta inicial se podría sustituir por su equivalente:
¿Dentro de 6 meses, las letras a 6 meses caerán un 0.6%? La respuesta es la misma que a la primera pregunta, "Quién lo sabe!". Pero, aporta una medida cuantificable a la incertidumbre.