Pregunta técnica: amortización preferentes

UNA DUDA: (Corregirme si me equivoco)

Las cajas y bancos (sobretodo ultimamente el Santander y el BBVA, Sabadell, ...) HAN AMORTIZADO sus preferentes al 80-90% del capital inicialmente invertido.

¿Esto quiere decir que del total del dinero que "invertiste" en preferentes "te devuelven el 80-90%" del capital y/o te dan la opción de "volver a reinvertir + capital en la nueva emisión de preferentes??

Eso es lo que yo entiendo en el enlace que he puesto sobre el BBVA
https://www.rankia.com/blog/llinares/...ficil-los.html
y de otras noticias que han ido saliendo de otros bancos.

Veo que es una práctica de los BANCOS, pero ¿empresas “no bancarias” (Repsol, Endesa, Telefónica, ect) actuan de la misma manera?
O amortizan / "cierran esa emisión", te devuelven el 100% del capital y vuelven a emitir una nueva emisión de "preferentes"???

Lo digo porque no es lo mismo adquirir unas preferentes en que sabes que al amortizarlas te van a dar el 100% de capital invertido que no estas "trampas/sustos" de los bancos, que no sabes como puede acabar el cuento.

(perdonar mi lenguaje "tan poco técnico") (nuevo en estas lides de la economía)

Que yo sepa, ese derecho se le otorga normalmente a los 5 años, no para cualquier momento y es un derecho que puede ejercer el banco o caja, o no ejercerlo.

Normalmente la totalidad de las participaciones preferentes suelen incrustar una call u opcion de recompra que les da el derecho pero no la obligacion de ejecutarla a partir del 2º, 3º, 4º...años. En el folleto de emision tiene que decir claramente si en el caso de ejecutar la call, la amortizacion es por su valor nominal o por debajo de este.
Es costumbre habitual en las entidades financieras reservarse la amortizacion bajo la par (este tipo de emisiones va dirigido a minoritarios); y no tan comun en empresas de otros sectores ya que normalmente las emisiones las suelen cubrir institucionales que si ven la opcion de recompra bajo la par pues no entraria ni el gato.
Un saludo.

Veamos...
La amortización forzosa siempre se produce al 100%.
Lo que han hecho las entidades han sido "ofertas de canje" que es distinto, o bien han acudido al mercado secundario a comprar las preferentes (la cuales puedes venderles o no).

Pero que quede claro que forzosamente al 100% y normalmente a partir del 5º año en cualquier momento de pago de cupón.

Lo mismo que han hecho los bancos, lo pueden hacer empresas de otros sectores.

Salu2.

Hay que tener en cuenta que en el supuesto de insuficiencia patrimonial, el emisor puede liquidar la emision por un valor inferior al nominal. Habria que ver que se entiende por insuficiencia patrimonial que no tiene por que ser una liquidacion o disolucion del emisor.
Un saludo.