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Preference shares Tier 1 Banco Commercial Portouguese - XS0194093844 y XS0231958520 - Oportunidad ?

3 respuestas
    #1
    maxolone

    Preference shares Tier 1 Banco Commercial Portouguese - XS0194093844 y XS0231958520 - Oportunidad ?

    Hace tiempo que siguo estas dos pref shares de BCP y me parecen super baratas.
    Las dos no pagan el coupon porque aun BCP tiene que devolver 750 mio de aiuda de estado.
    Ahora mismo se pueden comprar a cerca de 55% de precio y por supuesto non se paga el accrued.

    Me parecen muy baratas por 3 razones pricipales:

    1) ponendola a confronto con pref shares de otras entidaded con problemas similares como las italianas Banco Popolare o Monte del Paschi di Siena

    2) confrontando el precio de ahora con el precio de hace un ano. Estaba a 72. Y hace un ano BCP no habia aun hecho el righjt issue de 2.25 bio Euro. Y ademas ahora BCP esta en una situation mucho mejopr que antes.

    3) La ordinary shares trata a un ratio de price to tangible book value de 1.23. Este ratio es muy significativo...

    Que opinais ?

    Gracias.

  1. #2
    maxolone

    Re: Preference shares Tier 1 Banco Commercial Portouguese - XS0194093844 y XS0231958520 - Oportunidad ?

    Sigo hablando de este tema pero nadie conmigo.
    Ayer BCP ha sacado una oferta publica de debt equity swap sobre estes dos securities.

    Comentarios ?

  2. #4
    luisalfil

    Re: Preference shares Tier 1 Banco Commercial Portouguese - XS0194093844 y XS0231958520 - Oportunidad ?

    La serie XS0194093844 ha vuelto a pagar los cupones, después de unos años de sequía y de aguantarlas sin aceptar la oferta que hicieron de canje a acciones, llega la recompensa de la paciencia.

    Excelente cupón para lo que queda por ahí, aunque queda muy poco nominal vivo, así que espero que más pronto que tarde las amorticen.

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