#61
Cubrir Bonos Internacionales (?)
""Las pérdidas de rendimiento debido a la cobertura de divisas para los inversores de fondos se pueden ilustrar simplemente usando ejemplos simples. Con este fin, identificamos una serie de grandes fondos de bonos que están activos en el mercado de bonos de EE. UU. y que también ofrecen clases con cobertura de divisas a inversores europeos.
En las tablas a continuación encontrará fondos de bonos USD flexibles como AB American Income y JPMorgan Income Opportunities, fondos de bonos USD diversificados como PIMCO GIS Total Return Bond o fondos de bonos gubernamentales USD como Vanguard US Government Bond Index. "" ( Ali M. Editor Morningstar )
Magnífico siempre el trabajo de dicho editor.
Ahora bien,aceptando que cubrir divisa es costoso vía gastos aplicables al fondo, habría que extender el estudio, creo yo , a un periodo mucho más amplio en el tiempo en el que los pares de divisas hayan tenido comportamiento opuestos y más margen de maniobra a los diferenciales de tipos entre monedas
Pongamos el caso de esos mismos fondos en el año 2017 cuando el cruce EUR/USD rondaba 1,20 con una depreciación del 14% en aquel año para la divisa americana.
Pongamos el caso de esos mismos fondos en el año 2017 cuando el cruce EUR/USD rondaba 1,20 con una depreciación del 14% en aquel año para la divisa americana.
Pongamos también el ejemplo,ahora en RV, del Nikkei -Yen vs Nikkei-divisa cubierta
((Hay un consenso bastante concluyente que en RV es mejor no cubrir ya que las empresas en su mayoría son grandes multinacionales.El caso de Japón es una excepción en países desarrollados ya que es un índice que depende mucho de las exportaciones y por tanto del valor del Yen.
Recordar que con el abenomic el MSCI Japón se disparó 55% quedando en 24% en usd))
Pero en RF, el caso es diferente por eso que el periodo de 12 meses al que alude el Editor de Morningstar me parece insuficiente
Algunas aportaciones sobre el tema
