Las Agencias de Calificación Crediticia_Las hijas de Elena – La Triple A

Estudio Universitario sobre las Agencias de Calificación: http://www.cef.es/files/informe-agencias-crediticias-udima.pdf

Las Agencias de Calificación son “catastrofistas” y “arbitrarias” en sus calificaciones

Especialistas de la UDIMA y la Universidad Politécnica de Madrid analizan y cuestionan en un trabajo de investigación conjunto la metodología empleada por Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch para realizar sus valoraciones.   

Inconsistencia, oscurantismo metodológico, falta de calidad y abuso de poder son algunas de las críticas recogidas en un trabajo que reclama la necesidad de crear una entidad que supervise y controle las actuaciones de las Agencias de Calificación.  

El trabajo recoge y explica las principales críticas que desde distintos ámbitos se han venido vertiendo sobre estas agencias.  

 Oligopolio y Colusión, de las tres grandes agencias, que impide la entrada en el mercado de nuevas agencias

 Uso de la “Profecía autocumplida”. Mecanismo por el cual un descenso de una calificación provoca la catástrofe de los evaluados, que se verán afectados por un aumento de los intereses y les generará dificultades a la hora de contratar con otras
entidades inancieras.                                                                                                                             
 Falta de calidad y previsión. Evidenciada por casos como los de Lehman Brothers o Enron.

 Abuso de poder. Traducidas en calificaciones no solicitadas, actuaciones destinadas a mantener un mercado cautivo o el llamado rating shopping.

 Oscurantismo metodológico. No se conocen los principios, leyes, parámetros, variables, ecuaciones y datos que utilizan para evaluar.

 Arbitrariedad. Una parte de la calificación es subjetiva, se basa en las opiniones de sus expertos.  

 Omisión de responsabilidades. Las propias agencias defienden que ellas solo emiten opiniones y que estas no deben sustituir al análisis del inversor, lo cual genera una total omisión de responsabilidades. 
 
 Conflicto de intereses. Provocado por su doble condición de calificadoras y consultoras.  

Además, el trabajo establece una serie de conclusiones y recomendaciones:  

 Las agencias tienden al “catastrofismo”, que siempre opera a favor del vaticinador.

 Emiten vaticinios sin fecha de cumplimiento, lo que en la práctica hace imposible certificar su falsedad.  

 Necesidad de una profunda reforma del mercado de las agencias de calificación, de manera que se elimine el oligopolio existente

 Necesidad de la creación de una entidad que evalúe y supervise a las agencia