Seguimiento de tendencias de acuerdo a los ciclos

Es fácil cuando veas el nombre, no te paras y saltas al siguiente post.
Veo que no has seguido mi consejo.
Y peor aún comienzas a enredarte en temas personales. Con cierto tipo de personas no vas arreglar nada.
"El mejor desprecio es no hacer aprecio"
(traducido: no hagas put* caso a según que comentarios!!!)

O mas brevemente: dont feed the troll.

Un poco de melodrama esta bien para pasar el rato. Pero ya paso el rato. Que se hunda el hilo hasta que vuelva su dueño.

Vamos a animar un poco el cotarro, con el permiso de Know, que se está tomando un respiro...
Hablemos de JAPÓN y del lío en que está metido.

Lo que está pasando en Japón es lo que le espera a todo el mundo occidental y, en cierto modo, van por delante de todos en esta crisis que nunca termina.

Recapitulemos

Japón arrastra una crisis que arrancó a finales de los años 80 cuando su sector inmobiliario saltó por los aires. Esta crisis fue provocada por el BdJ cuando subió los tipos de interés para controlar el auge inflacionario que experimentaba el país; y, a partir de entonces, aunque las autoridades intentaron echar marcha atrás... la espiral deflacionista puesta en marcha no pudo detenerse hasta hoy en día (lo cual debería hacernos reflexionar sobre la importancia de estas decisiones: la de subir los tipos de interés). El crack inmobiliario arrastró a toda la banca y el Estado tuvo que acudir en su rescate, para tapar los boquetes de sus balances, a costa de hinchar exponencialmente su deuda pública. No tenían otro remedio... porque los bancos compraban su deuda y su caída, como pasó en 1929, podía arrastrar al resto de la economía. La alternativa era el default, por supuesto, pero prefirieron evitarlo.
Desde finales de los años 80 hasta el día de hoy, la situación de Japón se ha ido complicando por varios motivos. El más importante se refiere al envejecimiento de la población; no sólo porque una población envejecida no consume, sino porque su mantenimiento exige cuantiosas inversiones en pensiones y demás gastos generados por la Seguridad Social. Cuando empezaron los problemas a finales de los 80 los jubilados eran el 12% de la población. Hoy en día ese porcentaje se ha doblado y va "in crescendo", pues se prevé que en 2020 ya se el 30%. O dicho de otro modo, Japón tendrá en unos pocos años 1 cotizante por cada jubilado.
Otro factor que complica muchísimo las cosas es la deuda. Ésta equivale al 245% del PIB, que está en un 95% en manos japonesas (así que si Japón impaga algún día, sus ciudadanos serían los primeros en sentirlo). Esta deuda no para de aumentar; es más, está aumentando a un ritmo exponencial. Cada año el Estado nipón emite el equivalente del 60% de su PIB para financiarse –por el 26% de Estados Unidos-; yéndose la mitad de lo recaudado, exclusivamente, para pagar las pensiones y los intereses de la deuda. De modo que a final de año, machaconamente desde hace años, palman con un déficit público que oscila entre el 7 y el 10% del PIB.

¿Pueden los nipones pagar semejante deuda? Es evidente que no, porque su economía jamás generará la riqueza que permita pagarla. Luego para terminar de complicar las cosas, Japón está en recesión desde mediados del año pasado y en enero de este año generó déficit por cuenta corriente (el primero en tres años y el mayor de la serie histórica). Debido al Tsunami, a las importaciones de gas y de petróleo tras el parón nuclear y, sobre todo, a la mayor competencia de chinos, koreanos, taiwaneses y demás, importan mucho más de lo que exportan. Y el pasado año, por primera vez en la historia, el fondo de pensiones japonés (el GPIF), tuvo que vender parte de sus bonos para poder pagar las pensiones de sus afiliados; lo cuál puede interpretarse en otro sentido, pues parece que a partir de ahora los jubilados nipones dejarán de comprar deuda de su país (al menos al ritmo en que venían haciéndolo).
Ante esta disyuntiva, diabólica, algún ministro japonés se quejaba amargamente de que sus ciudadanos “vivieran tanto”... Y el nuevo premier, Abe, parece dispuesto a arreglar la situación dándole a la maquinita de hacer dinero. Para conseguirlo, Abe ha cambiado el gobernador del BdJ –el nuevo es muy proclive a los QE- y ha prometido aumentar los impuestos (como el IVA y otros). En realidad, está tan entusiasmado con el tema, que el nuevo gobernador del Banco Central está estudiando la posibilidad de ampliar sus compras incluyendo los derivados... como por ejemplo, los CDS. Lo cuál francamente asusta, porque el mercado de derivados es 10 mayor que toda la riqueza que hay en el planeta; así que: de qué cifras estamos hablando?
Con estas medidas, el gobierno nipón quiere evitar la subida de tipos de interés; que, debido a las cuantiosas deudas que arrastra el país, en caso de producirse, llevaría a Japón directamente al default.
Sin embargo, el otro día, leyendo a Kyle Bass... decía que la suerte de Japón está echada y que espera su quiebra en unos 18-24 meses. Las razones son obvias; los japoneses ya no pueden comprar su deuda como antes, el país envejece, su economía está en recesión y no tiene visos de mejorar debido a la competencia de otros países asiáticos. Y el problema de todo esto es que, como Japón impague, automáticamente arrastrará consigo a la deuda norteamericana y británica, de la cuál es tenedor y el mercado podría inundarse de bonos que no encuentren comprador...

Veremos lo que pasa. A esperar y ver...
Saludos!!

Hola Claudio muy interesante .
sobre España unas cifras jodidas sobre todo teniendo en cuenta que nuestra riqueza esta apoyada
en el ladrillo .
.
26 mill. de casas
- 17 mill. de familias
- 17 mill. de empleados
- 1,7 mill. de familias con todos desempleados
- 28% desempleo
- 16 mil eur. brutos, salario más frecuente
- 66.666,66 eur., deuda por habitante
.
Un abrazo

España está siguiendo el camino de Japón, cada vez lo tengo más claro... La única diferencia, aunque notable, es que nuestra deuda es casi totalmente externa y que formamos parte de la Unión Europea. Pero tenemos la peor tasa de natalidad de Europa (sólo es peor la de Italia) y la población está envejeciendo a marchas forzadas. Por otro lado, respecto a la información que das, ésta va a ir a peor; porque los salarios van a seguir cayendo, como el valor de la vivienda y aumentará el número de parados, la deuda per cápita y el número de familias con todos sus miembros desempleados.
A diferencia de Japón, el BdE no puede comprar la deuda nacional y eso explica, en parte, el aumento de los tipos de interés que tenemos que pagar por nuestra deuda.
Volviendo al tema de Japón. El problema es que hagan lo que hagan están condenados... Si imprimen dinero a mansalva para bajar los tipos de interés, al final, se los comerá la inflación; los salarios caerán y el consumo de los japoneses se resentirá. Pero sobre todo, tendrán menos dinero para comprar la deuda nacional, con lo cuál el BdJ imprimirá todavía más y más hasta que la situación se vuelva insostenible.
Si Japón no hace nada y se queda como está, las deudas siguen incrementándose porque la población envejece y porque su industria cada día es menos competitiva. Seguirán acumulando déficit por cuenta corriente y, al final, la prima de riesgo subirá (que es lo que está pasando, por eso Abe quiere meter más QE).
Lo lógica seria que buscaran un gran acuerdo comercial con los chinos y los koreanos para poder colocar sus productos a un precio competitivo. Dieron algunos pasos para crear una gran área comercial, pero el enfrentamiento reciente con China por unas pequeñas islas en el Mar de China los ha distanciado mucho. También podrían reducir su deuda bruta, vendiendo los bonos del Tesoro americanos y británicos que tienen en cartera; pero no lo están haciendo, probablemente, porque eso les crearía un problema con los norteamericanos... al fin y al cabo, actualmente, tienen a 6 portaaviones yanquees -de los 10 que tienen-, pululuando entre China y Japón para amedrentar a los chinos.
No lo sé, Txuska, no pinta nada bien... Ni política ni económicamente. El gobierno tiene muy poco margen de acción y lo fácil es imprimir dinero. Lo peor de todo es que los baby boomers -los nacidos a partir de 1947-, que es un montonazo de gente, todavía no se han jubilado; con lo que los gastos gubernamentales seguirán creciendo y creciendo hasta que el país doble la rodilla.
Saludos!

Hola Claudio por el lado de la demografía no estamos tan mal .
la edad media del trabajador francés y español de los que trabajan claro no sobrepasa
los 37 igual que la de Francia y la de Alemania es 45 y no es las mas alta en los países nórdicos se acercan a los 50 .
Lo de japon te tiene preocupado ya lo se , hay que gente que dice que va a petar yo no lo creo .
Por una razón China y el resto del sureste asiático , pedazo de mercado ,
al menos acorto plazo , no creo .
bastante peor le veo a este país y ya sabes si unos cuantos caen antes igual sales vencedor ,
esa creo que es la carrera .
un abrazo

Claudio Vargas:

"Know dijo que volvería en primavera"

Société Générale:

"Se avecina un terremoto en primavera en la Eurozona"

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/4676582/03/13/Societe-Generale-Se-avecina-un-terremoto-en-primavera-en-la-Eurozona.html

Japón es la tercera economía del planeta, no estamos hablando de un país del cuarto mundo. No se ha sabido adaptar a una nueva situación: pasar de ser un país exportador que en los años 80 parecía que se comería un mundo a una economía que debe producir para sí y que entonces no es competitiva. O quizá sí pero con una economía más pequeña. Si la deuda que no pueden pagar la tienen los propios ciudadanos japoneses es un problema interno. El problema demográfico no es tal. Lo mismo pasa en USA y nadie habla de problema demográfico, para eso está la inmigración pero en japón no hay de eso (ni lo necesitan) esa obsesión por llegar a una edad e ire para casa tenía su sentido en el sigo XIX que uno picaba piedra todo el día y físicamente no daba para más. Pero ahora hay tecnología y maquinaria. Debería ser posible seguir trabajando 2 o 4 horas diarias o simplemente un par de días a la semana, o incluso desde casa y tener una parte del sueldo y otra cantidad razonable de pensión. Hay opciones pero no se quieren explorar, es mucho más cómodo que todo sigua igual