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Eutelsat (ETL)

76 respuestas
Eutelsat (ETL)
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Eutelsat (ETL)
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#1

Eutelsat (ETL)

Abro este hilo para hablar de esta compañía Operadora de satélites. Junto con SES e Inmarsat, forman el triunvirato dominador del sector...seguidas de cerca por dos compañías muy innovadoras y de gran crecimiento como Viasat y EchoStar...

http://www.eutelsat.com/en/home.html

http://www.morningstar.com/stocks/xpar/etl/quote.html

La descripción del modelo de negocio, encaja igualmente al descrito en el hilo de SES...
La compañía recientemente ha firmado una gran alianza con Viasat para formar un Joint Venture...para desplegar una red de satélites, Ka-band, capaces de transmitir hasta 1 Terabit por segundo...una bestialidad de velocidad con los satélites de anterior generación...

http://spacenews.com/viasat-details-1-4-billion-global-ka-band-satellite-broadband-strategy-to-oust-incumbent-players/

Además había y sigue teniendo firmado un acuerdo con Facebook, para transmitir en África...el problema es que hubo fallo en unas pruebas antes del lanzamiento, perdiendo el satélites Amos 6:

http://danielmarin.naukas.com/2016/09/02/explota-un-falcon-9-de-spacex-en-la-rampa-de-lanzamiento/

Y entre esto y unos menores ingresos en la división de defensa, parece que ha despertado a los especuladores...

http://spacenews.com/eutelsat-recommits-to-africa-broadband-without-facebook-and-to-2-year-revenue-turnaround/

La acción si ya estaba barata ahora lo está más, PER 11...La compañía sigue manteniendo unos números envidiables con grandes márgenes, unos ROE sobre 14, una RPD casi del 7%...y una deuda/Ebitda sobre 3,3 un nivel razonable para compañías con ingresos tan constantes...
Además la compañía espera reducir el capex tanto por coste de fabricación de satélites, como por coste de lanzamiento...la compañía sigue innovando con los nuevos satélites de propulsión eléctrica...

La compañía también es propietaria del 33% de la Operadora Hispasat (Abertis):

http://www.hispasat.com/es

Recientemente ha presentado resultados:

http://www.eutelsat.com/files/contributed/investors/pdf/FY1516/FY2015_16_presentation.pdf

http://www.eutelsat.com/files/contributed/investors/pdf/Eutelsat%20Communications%20Q1%202016-17%20presentation.pdf

Sin duda una compañía a seguir muy de cerca...

un s2 compys

pd: espero Lafargue verte por aquí ;-)

 

 

El Conocimiento es Poder...

#2

Re: Eutelsat (ETL)

Excelente hilo(como siempre), pero tal y como las has descrito me quedo con SES por Per,beneficios,deuda y potencial futuro.

Saludos

#3

Re: Eutelsat (ETL)

Sin duda SES, es la más grande, pero nunca se sabe a futuro, quien seguirá dominando...y a mí en este tipo de sectores me gusta tener 2-3 de las mejores, para tener una aportación representativa del sector...

Ya seguiremos hablando de ellas por aquí...

un s2 compy

El Conocimiento es Poder...

#4

Re: Eutelsat (ETL)

Buenas Tywin. Esta empresa ya me suena un poco más por su relación con Abertis. Me llama mucho la atención que la cotización haya bajado hasta un 50%!. Ahora el PER es bajo y el div alto. Algo debe de haber pasado y supongo que el PER esperado y el dividendo del año que viene serán inferiores.

He observado la presentación de resultados y pinta bastante bien. Solo que tiene una deuda bastante alta... aunque eso sí, paga pocos interesas por ella. ¿Crees que podría verse ahora un poco perjudicada por el cambio de expectativa en los tipos de interés?

Saludos

 

#5

Re: Eutelsat (ETL)

¿cambio de expectativas en los tipos de interés? ¿quieres decir subirlos?

Porque en un Mundo donde USA, la UE, Japón y China, están endeudados hasta las orejas, con el sistema financiero Mundial, con piezas claves aún muy débiles ante cualquier contratiempo...nadie puede ni quiere subir tipos, salvo de forma testimonial como ha hecho la FED, recientemente...

un s2 compy

El Conocimiento es Poder...

#6

Re: Eutelsat (ETL)

En eso estoy totalmente de acuerdo Tywin, con toda la deuda que flota por el mundo nadie quiere subirlos, pero ya se sabe de la relación entre inflación  y tipos de interés. ¿Puede subir la inflación? Las expectativas son que hay más probabilidad de que eso ocurra que antes. Al final, nada es cierto pero de ser así las empresas endeudadas son las que peor lo pasarían... 

En cualquier caso, crees que hay algo que justifique tan drastica reducción de la cotización? El divi bajará?

Saludos

#7

Re: Eutelsat (ETL)

La drástica reducción de la cotización (aún son compañías "jóvenes" cotizando para tener un buen historial) a mi parecer viene precedido por la estimación negativa que hay sobre la división en defensa...y sobre todo por el accidente con perdida, del satélites Amos 6, que ha retrasado los planes de la compañía...

No todos los sectores son iguales, y no todos tienen los mismos requisitos...Una deuda/ebitda de 3, no es algo elevado en este tipo de sectores, y más con los intereses que paga...es como la deuda de REE o de Abertis, son compañías con unos ingresos recurrentes y que por su modelo de negocio, les favorece tener un cierto nivel de deuda...

No creo que baje, beneficios, ni ingresos, ni el dividendo...y menos a medio plazo, donde se espera que reduzca el capex, y tenga más ingresos por cada nuevo satélite...

un s2 compy

El Conocimiento es Poder...

#8

Re: Eutelsat (ETL)

En ese caso puede ser una gran oportunidad. Es una empresa tipo-concesión, como Abertis pero paga más div que ella y el sector, sin saber mucho del tema, creo que puede tener un crecimiento interesante para los próximos años. Desconozco la madurez del mismo pero con un div del 6,38% a poco que cumpla y crezca puedes tener una RPD a precios de compra muy alta a pocos años vista.

Saludos

#10

Re: Eutelsat (ETL)

Te falta la "Usiatica" www.intelsat.com

Estas tres compañias tienen el 90% de los satelites mundiales.

Gracias por los dos post anteriores

#11

Re: Eutelsat (ETL)

Un placer hombre, aquí seguiremos desgranando el sector...

Intelsat, merece un post para ella sola, es valida tanto para inversores como para especuladores...por sus problemas financieros actuales...

un s2 compy

El Conocimiento es Poder...

#13

Re: Eutelsat (ETL)