¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

Demasiada especulacion... , pero con quien se fusionaria ?, con un actor extranjero ? no se si seria una opcion que caixabank pierda el control de la empresa. 

Si la fusion esta encima de la mesa, quien esta diciendo que venda sus sectores electricos ? se va a fusionar con Repsol o que ? . Naturgy ha firmado hace poco un contrato con BP para vender carburante en combinacion co tarifas luz/gas a lo Cepsa y Repsol, por tanto tendria que echar marcha atras en el contrato, (eso es pasta, por ejemplo, Santander tuvo que soltar 900 millones de euros por romper un contrato del 60% de seguros del banco popular para darselo a Mapfre). 

Unir Repsol-Naturgy ? Repsol que entrara en nada con deuda 0, y naturgy que eliminara el 33% de la deuda tambien en nada, y si vende eso que dices de latam, el 50% tambien fuera ? , que empresa van a crear un comglomerado sin deuda ? a base de Gas/oil y crecimiento en clientes y renovables en suelo Español ?. 

Naturgy entrando en el 40% de Repsol renovables ? o tomando un 50% ?, o incluso haciendo una spinoff de naturgy en renovables y unirla con la de repsol al 50% ? y meter ahi toda la deuda y dejar ambas matrices sin deuda ?. 

Veo demasiado entreverado todo. 

Vender activos renovables a dia de hoy tiene dos motivos road,: 

El resto que no me cuenten milongas y mas cuando los activos renovables estan en crecimiento perpeuto a futuro, los bonos verdes estan tirados de precio, en Europa van a empezar a regalar el dinero en base a bonos verdes, y por supuesto esto puede generar una burbuja de renovables de tres pares de cojones, es mas, digamos que en esta decada la empresa verde que no haga bien sus deberes incluso se podra estallar contra el muro, eso no quiere decir que automaticamente haya que invertir en petroleo, ni mucho menos, una cosa es que todos nos beneficiemos de la tecnologia y las renovables y otra cosa muy distinta es que los accionistas se beneficien de ello...., telefonica lleva aplicando tecnologia de conectividad puntera a todos sus clientes durante los ultimos 20 años y han disfrutado de todo, velocidad, internet, futbol...., sin embargo, sus accionistas no han hecho nada mas que perder, 

Que naturgy quiera apuntalar el dividendo...., un error grande y no se si ira por eso, pero naturgy como las demas, saben que el crecimiento futuro es electrico y renovable, la inversion en esas areas es fundamental, pero en España las patas son muy cortas... 

Habra que ver que hace en febrero, de momento el mercado sigue confiando en ella, solo tienes que verla YTD. 

Pero concentrar en España no se si es una buena idea, no por los politicos actuales, sino por la naturaleza de las utilities en paises con una sociedad adicta al dinero de los demas. 

Si emplea todo ese dinero y la fuerza de los bonos verdes en salir de España, quizas acabase el mandato del gobierno actual, con menos poder de ataque contra su negocio general. 

Los fondos no van a sacrificar FCF que vaya al dividendo que están exigiendo.

El crecimiento sólo puede venir de engordarla vía deuda y darle el pase a otro que compre la historia de crecimiento. En otro caso van a vender hasta las alfombras para pagarse el dividendo.

No veo descabellado inflarse a bonos verdes. 

Tu que plan tienes con naturgy y que quieres de ella? 

Largo plazo o medio ? 

Corto-medio

Entonces te tiene que dar igual que es lo que quieran hacer con la empresa. 

Que el dividendo va a ser el objetivo, parece obvio, en cuanto a endeudarla hasta las trancas, no lo veo tan claro, creo que ahí el tema está más abierto porque si el otro objetivo es la venta, no parece que endeudarla sea el mejor camino.
No hay que olvidar la trayectoria de Reynes en Abertis a la que vendió limpia de deuda después de repartir jugosos dividendos.

Los planes que tengan me proporcionan suelo en caso de volatilidad a corto plazo.