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Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund A3 EUR
ISIN: LU0209156925
Janus Henderson
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
35,41 EUR
|
9,53% | -23,32% |
Valor liquidativo 35,41 EUR
12 meses 9,53%
Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund A3 EUR - LU0209156925
Información general
| Divisa | EUR |
|---|---|
| Tipo | Inmobiliarios |
| Área geográfica | Zona Euro, Europa ex. Euro, Reino Unido |
| Fecha de creación | 03/01/2005 |
| Distribución o acumulación | Distribución |
Opiniones y análisis del fondo
¿En qué inmuebles invierte?
Como en cualquier otro fondo, es primordial saber en qué está invertido. En este caso se trata de REITs o SOCIMIs “cuyos ingresos provengan fundamentalmente de la propiedad, gestión y/o promoción de bienes inmuebles en Europa”.
Como se aprecia en el gráfico, casi la mitad de los activos inmobiliarios son promociones con posibilidad de venta-alquiler adquiridos, generalmente, a precios más bajos. Aún así también tiene oficinas, industria, centros de trabajo, hoteles…
En cuanto a países, como no podía ser de otra manera la cuna en Europa de los REITs, Reino Unido aglutina la mayor parte de los activos, aunque seguido de cerca por Alemania. De hecho la compañía más presente en este fondo es la germana Deutsche Wohnen, inmobiliaria propietaria de 160.000 inmuebles repartidos entre Berlin, la región del Rhin, Dresden, Hanover y otras zonas metropolitanas que consideran en crecimiento.
A poca gente se le escapa que el mercado inmobiliario en España está dando oportunidades, pues bien si los gestores, grandes expertos en este sector, únicamente tienen el 6% del fondo invertido aquí (mayoritariamente en la SOCIMI Merlin Properties), es fácil imaginar el potencial que ven en las otras zonas a las que un particular, generalmente, no puede acceder.
Riesgos
Aparte de los riesgos propios de cualquier fondo, uno de los particulares a éste puede venir, precisamente, de la parte de Reino Unido en base a dos factores:
- El riesgo divisa que no puede ser mitigado directamente al no comercializarse clase en Euro cubierta (sí la hay en dólares). Aunque es un riesgo, también puede ser una oportunidad debido al castigo, seguramente excesivo, que ha sufrido la libra en relación con el euro relacionado al Brexit. De hecho, que la subida de tipos vivida recientemente por parte del Bank of England no haya servido para revalorizarla es una muestra de ello. En cuanto el mercado se “normalice” la tendencia alcista de la libra debería beneficiar. En lo que respecta a la corona sueca no está muy presente (7,9%) con lo que está muy limitado, y en este caso la tendencia ya está siendo favorable.
- Precisamente las subidas de tipos de interés pueden perjudicar al mercado inmobiliario, eso sí, las primeras que ya se dan en Reino Unido y que se verán en la zona euro recientemente (al menos los secundarios) no deberían desincentivar y a corto plazo no debería tener repercusión en cuanto a las cotizaciones de este tipo de compañías, eso sí, hay que estar atentos.
Evolución
Se trata de un fondo que lleva dando buenos rendimientos desde hace ya muchos años, la rentabilidad anualizada a 5 años de la clase A2 que tiene un mínimo de 2.500 y no distribuye dividendo (a 28/11/2017 según Morningstar) es del 14,78% mientras que en lo que llevamos de año gana ya un 14,43%.
Como se puede ver en el gráfico (captura de pantalla de Moringstar) el fondo bate de sobras a su categoría a un plazo largo y representativo, con lo que la calidad está más que asegurada, siendo uno de los fondos que invierten indirectamente en mercado inmobiliario que lideran muchas de las tablas de su categoría
Estrategia de inversión
El objetivo de inversión del Pan European Property Equities Fund es lograr una revalorización del capital a largo plazo invirtiendo al menos el 75% de sus activos totales en valores de renta variable de sociedades o fondos de inversión inmobiliaria (o sus equivalentes) que tengan su domicilio social en el EEE y que coticen o sean objeto de negociación en un mercado regulado que obtenga la mayor parte de sus ingresos de la propiedad, gestión y/o promoción de inmuebles, en Europa. El Fondo se denomina en €.
Rentabilidad y riesgo
Evolución
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Fuente: TechRules.
El índice de referencia para esta gráfica ha sido asignado por TechRules y puede no ajustarse al índice que asigna Janus Henderson a este producto.Análisis de rendimiento
| Rendimiento(1) | Volatilidad(2) | |
|---|---|---|
| 2019 | 32,00% | 9,71% |
| 2020 | -5,19% | 34,54% |
| 2021 | 25,08% | 11,40% |
| 2022 | -39,71% | 28,35% |
| 2023 | 14,40% | 24,42% |
| 2024 | -4,76% | 15,02% |
Fuente: TechRules.
(1) El valor acumula desde el 31 de Diciembre una rentabilidad superior al Morningstar Developed Markets Europe Rea. La tendencia del rendimiento relativo de Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund A3 EUR vs índice Morningstar Developed Markets Europe Rea es alcista.(2) La volatilidad actual de Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund A3 EUR es 21.83 %. La volatilidad de Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund A3 EUR es menor a la de Morningstar Developed Markets Europe Rea. La volatilidad está creciendo este mes. Por tanto, ahora, este es un activo de alto riesgo.
Rendimiento acumulado
| Semanal | 1 mes | 3 meses | 1 año | 3 años | 5 años | Año actual |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1,64% | -1,47% | -0,53% | 9,53% | -23,32% | -11,59% | -4,76% |
Otros fondos de Janus Henderson
Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
12,48 EUR
|
-4,95% | -24,27% |
Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 EUR
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
21,79 EUR
|
0,18% | -8,29% |
Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
50,96 EUR
|
14,16% | -15,41% |