Blog A bordo del Argos

El mes de Mayo ha seguido siendo muy positivo para los mercados y no para el Argos, seguimos sufriendo en la comparativa contra los índices debido al fuerte tirón que están teniendo los mercados de bolsa, en concreto el mercado nacional. Al igual que en otras ocasiones los movimientos a corto plazo sólo sirven de distracción.

En ocasiones parece que los inversores se centran en exceso con el tema de la “valoración” de una determinada empresa. Hasta cierto punto es normal, ya que de dicha valoración y su diferencia con el precio que el Señor Mercado nos solicita u ofrece depende el margen de seguridad que podamos tener en esa inversión.

Hace relativamente poco, un par de meses, un argonauta me pasó un correo que un asesor de una determinada entidad le había escrito al notar que tenía mucho de su patrimonio invertido en “fondos de valor”. El nombre de la entidad es lo de menos, puesto que estoy convencido de que lo siguiente es bastante habitual en las diferentes entidades…

Queridos Argonautas: El 16 de Diciembre de 2010 inició su camino el fondo Argos Capital FI (en adelante “Argos”) con un valor liquidativo de 10€ por participación. A 30 de Abril de 2017 su valor liquidativo era de 13,241117€, lo que representa una ganancia del +32,41% sobre el valor inicial y un +1,11% en lo que va de año. El mes de Abril ha seguido siendo muy positivo para los mercados y

Tras el Webinar del 26 de abril os traigo las preguntas que se quedaron pendientes por falta de tiempo. Mis disculpas por el retraso. ¿Por qué no vender puts en esas empresas sujetas a operaciones de fusión?

Queridos Argonautas: El 16 de Diciembre de 2010 inició su camino el fondo Argos Capital FI (en adelante “Argos”) co un valor liquidativo de 10€ por participación. A 31 de Marzo de 2017 su valor liquidativo era de 13,362868€, lo que representa una ganancia del +33,63% sobre el valor inicial y un +2,04% en lo que va de año.

Queridos Argonautas: El 16 de Diciembre de 2010 inició su camino el fondo Argos Capital FI (en adelante “Argos”) co un valor liquidativo de 10€ por participación. A 28 de Febrero de 2017 su valor liquidativo era de 13,682021€, lo que representa una ganancia del +36,82% sobre el valor inicial y un +4,48% en lo que va de año.

Queridos Argonautas: El 16 de Diciembre de 2010 inició su camino el fondo Argos Capital FI (en adelante “Argos”) con un valor liquidativo de 10€ por participación. A 31 de Enero de 2017 su valor liquidativo era de 13,049660€, lo que representa una ganancia del +30,50% sobre el valor inicial y un -0,35% en lo que va de año. El mes de Enero ha terminado en positivo para los mercados,

Quizás no sea ésta la labor de un gestor/asesor de un fondo de inversión, pero realmente creo que en cierto modo, de la misma forma que intento ayudar a los argonautas a que su dinero crezca mientras están dentro, siento que debo ayudar a que aquellos que no encajan en la filosofía del fondo no pierdan el tiempo- y seguramente el dinero

Queridos Argonautas: El 16 de Diciembre de 2010 inició su camino el fondo Argos Capital FI (en adelante “Argos”) con un valor liquidativo de 10€ por participación. A 31 de Diciembre de 2016 su valor liquidativo era de 13,095195€, lo que representa una ganancia del +30,95% sobre el valor inicial y un +18,10% en lo que va de año.

Años de grandes rentabilidades y otros de significativos desplomes; adivinar el orden y frecuencia en el que vengan es simplemente imposible y, como diría mi padre en una de sus bromas características “para un hombre no hay nada imposible... y lo que es imposible: se deja”

En el siguiente post podréis leer una entrevista realizada a Miguel de Juan Fernández, asesor de Argos Capital. En esta nos hablará de su nuevo libro "El inversor español inteligente" y siguiendo con el tema del libro nos contará entre otras cosas, como es el inversor español y porque decidió hacer del Value Investing su estilo de inversión.

Necesitas un índice que refleje tu cartera lo mejor posible, si inviertes en grandes empresas españolas, debería ser un índice compuesto por ellas; si inviertes en pequeñas compañías en USA debería ser un índice compuesto de ellas… cuanto más se parezca tu cartera y el índice, mejor

Las empresas han seguido incrementando los resultados por acción y la respuesta básicamente es que…”haciendo trampas en las reglas”, es decir, incrementando la deuda para con ella recomprar acciones y así lograr que parezca que el beneficio por acción crece cuando el beneficio global no lo hace.

En estas circunstancias es primordial seguir el ejemplo de Buffett. Nuestro “mínimo aceptable” ha de ser superior a la rentabilidad que ofrecen los bonos del tesoro, obviamente, pero con los tipos a largo plazo en niveles del 2% o inferior, no podemos- no debemos- conformarnos con rentabilidades ligeramente superiores. ¿Es fácil encontrar operaciones que nos generen un 10-15%?