Si os fijais, hay un vocablo ingles que últimamente está en boca de todos los que dan formación o tratan de darla. Money Management. O lo que es lo mismo, como gestionar nuestro capital, para que nos de el rendimiento buscado.
El primer paso, que muchos obvian, y centran en stops. Es el tener un OBJETIVO. En todos mis cursos y seminarios, la primera pregunta es : ¿que objetivo tienes para con tu capital?. En un 80% de las ocasiones, la respuesta es NS/NC o sacarle algo más que un deposito. Curioso.
La siguiente pregunta , es que herramientas usas para conseguir ese objetivo . Esta parte es más curiosa aún, los hay que se conformarian con un 10% y usan cfds indices y forex. A los que compran lo que más baja ........
Bien, el OBJETIVO es la clave y es que en función del mismo y de lo cerca que estemos de conseguirlo, adaptamos la gestión de nuestra cartera. Es lo que hace un gestor profesional, porque no hacerlo vosotros, creo que la base de gestión debe ser la misma para un fondo de 100 millones, que para una cartera de 5.000 euros. Porque es importante definir el Objetivo, porque sin el, el resto no tendra sentido, si no sabemos a donde queremos llegar, no podemos empezar a andar sin rumbo.
En mi caso, yo propongo objetivos anuales, y diversificación en activos en función de los mismos. Por ello, cuando trato de formar o informar a gente que quiere gestionar su cartera o mejorar la gestión de las mismas. Insisto en pongamos un Objetivo y ahora en función de capital propongamos alternativas y herramientas.
Esto obviamente no se aprende en un seminario o curso, se aprende día a día, porque los mercados se mueven cada día, son seres vivos y cambian . Por lo tanto la gestión debe ser lo suficientemente flexible, para cambiar junto a ellos. Quizá este sea el talón de aquiles de la mayoria, el no cambiar junto con los mercados, yo creo que es un mix entre falta de formación y mala información de los medios.
Otro de los errores más comunes, es aumentar riesgo, cuanto mayor es nuestro beneficio (perder lo ganado es menos traumatico) o tratar de recuperar lo perdido, aumentando también nuestro riesgo (ver mi cuenta en rojo, nos hace caer en la tentación de buscar ganar lo perdido por la vía más rápida). Caemos lo cual es normal, en el juego de estados de ánimo, cada vez con más frecuencia, eso es culpa de un exceso de información mal procesada en mi opinión. Vemos el fín del mundo y pasamos a ver no brotes, jardines verdes en cuestión de días.
Una vez que tenemos nuestro OBJETIVO, y buscamos las herramientas para conseguirlo. Tenemos que trazar un plan de trading, un plan con puertas de atras , porque podemos equivocarnos, y debemos siempre tener un plan B.
Como elaboramos ese plan, y esas puertas de salida o plan B. COn experiencia, y trabajo, y un seguimiento diario con perspectiva de cartera.
EL otro día en uno de mis post, insistia en lo de comprar con el cuchillo en caida libre. Pues eso es un plan de trading, un escenario a largo plazo, unos objetivos y valores de compra, un seguimiento de sus fundamentales, y plan de compra . Como decía si yo compro ence a 1,5, no es un fracaso, es todo lo contrario un acierto, y lo es si consigo llegar a comprar ence a 1,2. Porque mi plan en ence pasa por comprar en 1,5 y acabar comprando en 1,2. La razon no es que ence sea mejor o peor valor que hace 6 meses, cuando cotizaba a 2,2. Es simplemente que mi plan descontaba un ibex en 7000/6500 y por tanto ence en 1,5 .
Ence en cartera , y ahora como gestiono ese riesgo, sencillo en función de mi objetivo. Ence tiene para mi un PO en 2,8, bien, pero sobre ence, prima mi objetivo anual en mi cartera value, que es de un 20% anual. Bien a día de hoy llevamos un 12% de rentabilidad desde enero. Tenemos cuatro posiciones , PVA IBG ENCE Y TAVEX. PVA PO 30 IBG 16 ENCE 2,8 y TVX 0,41. La liquidez esta en niveles del 70% . Pero mi gestión busca un objetivo , sobre el resto, ese 20%. Eso condiciona esos PO. Ya que si llego a ese 20%. Automaticamente el PO es secundario. Y mi gestión de cartera pasa a primer grado. Liquido mi cartera y paso a IPF o similares hasta diciembre, que mejoren en un 2% mi rentabilidad pasando a un 22%. Con un riesgo limitado a el exceso de bnf sobre mi OBJETIVO.
Eso es gestión de capital y cartera, imaginemos que por alguna razón PVA e IBG me dan ese 20% puntualmente, y me lo dan por debajo de PO , vendemos?. Por supuesto.
Que herramientas usamos CFDS , incluimos financiación y flexibilidad de los mismos. Sobre todo para eventuales posiciones cortas.
Esta gestión insisto es complicada, es complicado establecer un mix. En uno de los seminarios, un señor, me dijo, mi objetivo es un 10% anual sobre mi capital, llevo 4 años intentandolo , y mi cartera ha perdido mas de un 50%. la pregunta fué, que herramientas usa, CFDS sobre indices y materias primas. Su capital era alto superior a 100.000 euros, le dije bien creo que usa mal sus herramientas. Le recomendé un 80% en deuda corp. Bono simple a 3 años, con TIR de 7%. El 3% en value con cfds acciones, en momentos puntuales, para mi diciembre enero y octubre diciembre. Para conseguir ese 3% con apalancamiento 1/5 en 3 o 4 operaciones puntuales. Pues espero poder contaros, si me hizo caso .
Por lo tanto, creo que antes de tratar de conocer herramientas de analisis tecnico, acceder a estrategias con stop, apalancamientos elevados, busqueda de dividendos........... Poneros un OBJETIVO. Y tratar de seguir a alguién que lo tenga, y aprender como gestionar vuestro beneficio perdida y como modular esas herramientas en función de el punto donde esteis.
Una cartera estática es una cartera que ve pasar oportunidades, invertir a largo plazo no es sinónimo de mantener una cartera años. Cada momento, escenario, mercado, debe gestionarse. Y no hablo de trading diario, hablo simplemente de control y flexibilidad.
Ahora mismo, mi escenario es oportunidad de añadir riesgo a cartera, muy limitado, ya que usa esta cara, y europa es dependiente de usa. Este año espero que sea lateral en usa, habiendo visto máximos o cerca de. Eso traducido a europa, y viendo la ineficacia de sus politicos, podría traducirse en un 2012 y 2013 en un Ibex que podria bajar a 5800 y podria subir a 10.000 quizá algo más. Por lo tanto es momento de ser flexible, y más activo, que en mercados de tendencia clara. Claro está que el Ibex es bajista, pero tan claro como que los mercados están más que nunca con grandes divergencias, que siempre tienden a corregirse.
Hay grandes oportunidades, gracias a las bajadas de rating de deuda, y el sistema financiero europeo, en deuda coorp de empresas de alta calidad. Donde hay menos riesgo que en acciones , y para objetivos de rentabilidad de 10/15% anual, una parte a ponderar. Luego en RV creo que estamos en un momento perfecto, para completar el objetivo con RV de calidad por value.
Por resumir, la gestión de capital, o lo que es lo mismo ser una minigestora de nuestro fondo o fondos, es para mí un trabajo que muchos desprecian potenciando analisis tecnicos stop y demás, y que creo ayudaria a muchos a gestionar su riesgo.
Carlos Ladero Galván