El término SPAC ha estado flotando bastante recientemente. El método de recaudación de fondos se ha vuelto muy popular como alternativa a las IPO tradicionales y, en 2021, se utilizó para recaudar más de $ 45 mil millones en menos de dos meses. Pero, ¿qué es exactamente un SPAC? Siga leyendo para averiguarlo.
¿Qué son las acciones de SPAC?
SPAC es un acrónimo de "Compañía de adquisición de propósito especial". Como su nombre indica, es una empresa creada únicamente con el propósito de adquirir otra empresa, o empresas, por lo que a veces se la denomina empresa de “cheques en blanco”. Entonces, ¿cómo funciona un SPAC?
El proceso SPAC original, creado en la década de 1980, era bastante simple: una empresa es fundada por alguien con vínculos adecuados con posibles inversores, se hace pública a través de una oferta pública inicial y todos los fondos recaudados se colocan en una cuenta que devenga intereses. Durante un período de tiempo predeterminado, generalmente dos años, el SPAC puede realizar diversas inversiones y adquisiciones, después de las cuales, en caso de que no se haya realizado una adquisición significativa, puede cerrar y devolver a los inversionistas su dinero con intereses.
Sin embargo, la exageración actual que rodea a SPAC proviene de un caso de uso específico que tiene que ver con las empresas emergentes.
Cortando la línea IPO
El curso natural de una empresa comienza con varias etapas del proceso de "puesta en marcha", que implican la recaudación de fondos. Al final del proceso, la mayoría de las veces, las empresas privadas exitosas eventualmente hacen una de dos cosas: hacerse públicas a través de una oferta pública inicial o ser adquiridas.
Un proceso SPAC es, de cierta manera, una mezcla de los dos: en lugar de que la startup se haga pública por sí sola, se crea un SPAC específicamente con el propósito de adquirir la startup después de realizar su IPO.
Después de la IPO de SPAC, se produce una fusión que instantáneamente hace pública la empresa de nueva creación. Este proceso específico se ha vuelto bastante popular recientemente, debido a varias razones:
Después de la IPO de SPAC, se produce una fusión que instantáneamente hace pública la empresa de nueva creación. Este proceso específico se ha vuelto bastante popular recientemente, debido a varias razones:
- Menor tiempo de comercialización: a diferencia de la puesta en marcha, que habría tenido que pasar por varios procesos con el regulador, que pueden tardar más de seis meses, la SPAC es una entidad completamente nueva, por lo tanto, recortando gran parte de la burocracia y yendo público más rápidamente.
- Alta volatilidad: la pandemia de Covid-19 ha generado una volatilidad extrema en los mercados, lo que ha provocado que muchas empresas pospongan sus IPO. Al utilizar un SPAC, estas empresas pueden cotizar en bolsa más rápidamente y también tener una fase de transición adicional antes de que sus acciones estén disponibles públicamente.
- Tasas de interés bajas: las tasas de interés del banco central se encuentran en un mínimo histórico en muchos lugares del mundo. Esto ha provocado que los inversores busquen alternativas e invertir en un SPAC se ha convertido en una opción popular.
- Opciones de los empleados: parte del proceso de SPAC permite a los empleados de la empresa vender sus opciones sobre acciones sin un período de bloqueo.
El frenesí SPAC 2021
Según SPACInsider, a mediados de febrero de 2021, ya había 160 IPO de SPAC, recaudando más de $ 48 mil millones en total. Eso es más de la mitad de la cantidad total recaudada en 2020 y aproximadamente lo mismo que la cantidad de dinero recaudada entre 2009 y 2019, todo en menos de dos meses.
Uno de los SPAC más notables durante el año pasado fue Social Capital Hedosophia Holdings Corp, actualmente valorado en más de $ 10 mil millones, que fue creado con el propósito de sacar a la bolsa a la compañía de viajes espaciales comerciales de alto perfil Virgin Galactic. Otro ejemplo es Churchill Capital IV, que supuestamente se fusionará con el fabricante de automóviles eléctricos Lucid Motors y lo hará público.
Invertir en acciones de SPAC
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