A la hora de presentar los resultados de una estrategia de trading o inversión se pueden usar diferentes métodos. Es más con los mismos números, exactamente los mismos números, y en función del método aplicado puedes obtener resultados muy distintos.
Lo más lógico y razonable además de indispensable para ti, tu cuenta y tu trading es que monitorices tus resultados y seas honesto contigo mismo.
También deberías compararte con algo (índices, fondos de referencia, estrategias públicas, etc.) pues si no consigues batir a las referencias cuando ya eres un trader experimentado (otra cosa es un trader en proceso de formación): ¿Para qué invertir en tus capacidades?
En el pasado post. ¿Qué rendimiento ha obtenido este trader? Facilitaba los resultados de 38 operaciones realizadas en el 2010 sobre una estrategia con opciones en el SPY. Son resultados reales a los que solo le faltan incluir las comisiones.
El post terminaba con una pregunta en plan test con los posibles resultados. Los resultados iban desde un 88.31% de rendimiento hasta un 3.10% pasando por un 22.08% y un 12.40%. La disparidad de resultados es total y tristemente es aprovechado por muchos para “camuflar” resultados.
La respuesta A decía: "Nuestro trader ha obtenido un rendimiento del 88.31% durante el 2010."
Para conseguir este resultado nuestro trader podría aplicar la suma de todos los rendimientos (columna llamada % Return). No es muy “elegante” e implica multiplicar por 28.49 veces el resultado real (3.10%).
En el proceso de calcular la rentabilidad media aritmética uno de los pasos es sumar las rentabilidades pero luego hace falta dividirlo por el número de muestras o dicho de otro modo debería calcular el promedio de las rentabilidades y no la suma.
La rentabilidad media aritmética daría un resultado del 2.32% que se acerca mucho más a los resultados reales pero no te confíes pues aunque suele mostrar datos aproximados no es uno de las mejores formulas de calcular resultados.
Por ejemplo empiezas con 100$ y pierdes la mitad quedándote en 50$ el primer año A continuación consigues ganar la mitad pasando a tener 75$ el segundo año.
La rentabilidad real de la inversión es que has perdido un 25% en dos años y la rentabilidad media aritmética es del 0%. El primer año perdiste un 50% y el segundo ganaste ese 50%.
Otra forma de calcularlo podría ser la rentabilidad media geométrica que suele describir mucho mejor lo que le sucede al capital. En el caso del párrafo anterior la rentabilidad media geométrica sería del -13.4% que indica lo que hemos perdido a un tipo anual compuesto.
Si tienes curiosidad la rentabilidad media geométrica de los resultados de nuestro trader es de un -9.82%.
Así que como puedes ver la respuesta A no es la correcta y en función de sumar rentabilidades (88.31%), aplicar la media aritmética (2.32%) o la media geométrica (-9.82) tenemos un disparidad total en los resultados. Recuerda que el resultado real es del 3.10%.
A continuación te dejo el gráfico de la evolución de los resultados de nuestro trader resaltando el periodo de trading analizado (he ocultado el nombre del servicio donde se publicaron los resultados).
En próximos post seguiré comentado los resultados de las diferentes preguntas y empezaré a introducir conceptos como el tamaño de la posición, asignación de capital por estilo y por estrategia que son muy interesantes a la hora de trabajar con tu portfolio y cuenta de una forma profesional.
Por último te recuerdo que el próximo día 5 de Noviembre tienes un webinar para hablar de Iron Condors, en concreto de diferentes estrategias basadas todas ellas en Iron Condors. A continuación tienes el link de registro:
Webinar “Estrategias con Iron Condors”
¡¡¡Saludos!!!
IncomeTrader
