Idea de trading nº 4. Ratio Butterfly en el RUT.

8

Sois varios los que me habéis comentado o interesado por la posición contraria a la que mostré en el post que llevaba por título esa posición tan difícil de clasificar…   así que la idea de trading nº 4 pretender atender vuestra petición.   Os recuerdo que podéis hacerme llegar por comentarios o por email cualquier sugerencia para tratarla en esta sección

Aquella posición estaba construida con Puts y buscaba aprovecharse del paso del tiempo, hacer beneficio si el precio subía, se quedaba quieto o bajaba ligeramente y tener cierto colchon de protección con el que afrontar un escenario de bajada fuerte.

La posición tan difícil de clasificar… la voy a llamar ratio butterfly se puede construir perfectamente al revés.   Es decir, construirla con Calls y buscar justo el escenario contrario al descrito en el párrafo anterior.  

Al hacerla a la inversa, con calls, buscamos un spread que se beneficie del paso del tiempo, que haga beneficio si el precio baja, se queda quieto o sube ligeramente.   El escenario problemático es la subida fuerte y volvemos a tener cierto colchón para poder ajustar y defender la posición.

Adjunto el gráfico de riesgo/beneficio:

En este caso estoy proponiendo la operación en el RUT que ayer cerró en 784.05 y con la misma filosofía que el spread con Puts (+1 -4 +3).   A mí la operación no me gusta mucho, sobre todo si la comparas con la posición inversa que metí en el SPX.  Si observas las dos verás grandes diferencias.   Adjunto el gráfico de riesgo de aquella operación.

¿Qué te llama la atención comparando los dos gráficos anteriores?

Adjunto los datos técnicos de la nueva idea de trading (idea nº4):

Estas son las letras griegas:

Y por último mi valoración personal y comentarios:

Como te decía a mí la posición no me gusta mucho.  No creo que la prima ofrecida sea interesante, veo demasiado cerca el precio donde tengo que empezar a defender la posición y la caída de volatilidad de estos últimos días no ayuda mucho al spreads.   Para mí son demasiados elementos en contra.  ¿Cómo lo ves tú?

Te recuerdo que el próximo martes día 26 estas invitado al webinar de lanzamiento de “Trading con Iron Condors”.  A continuación tienes el enlace que te permite registrarte:

Registro gratuito Webinar Lanzamiento “Trading con Iron Condors”

¡¡¡Saludos!!!

IncomeTrader

Por último las advertencias:

Actualmente  tengo posiciones abiertas en el subyacente objeto de la idea de trading.  Son posiciones neutrales.

No voy a abrir esta posición en las próximas 72 horas.

No voy a hacer seguimiento de esta posición en el blog.  Si decides operarla es por tu cuenta y riesgo.

El propósito de esta entrada es exclusivamente educativo.

No estoy haciendo ninguna recomendación de compra o venta sobre el subyacente.

  1. en respuesta a overflow
    -
    #8
    23/06/12 15:27

    Hola Overflow

    La pregunta es muy buena. Por regla general se comenta que cuando tenemos volatilidad alta es mejor vender iron condors y cuando tenemos volatilidad baja es mejor operar con dobles calendars o dobles diagonales. Pero hay mucho que hablar, estudiar, trabajar y discutir/dialogar tras esa afirmación.

    Por ejemplo e intentado generalizar. Si meto una calendar ATM para ser neutral o una calendar OTM o diagonal dando cierta dirección a la posición me voy a encontrar con una posición con baja probabilidad de beneficios a la expiración. Esto hace que la vaya a tener que ajustar casi siempre y más de una vez.

    El recorrido de una doble diagonal (hablo de la tolerancia a movimiento del precio) normalmente es más pequeño que una iron condor. Y adaptando la iron condors es posible mantener un recorrido amplio y cubrir la volatilidad.

    La experiencia me dice que en entornos de volatilidad altos ser rentable vendiendo una iron condor que en apariencia es lo razonable es más complicado que hacerlo en entornos de volatilidad medios o incluso bajos.

    Como te decía la pregunta es muy buena y daría para unas cuantas horas de explicaciones y charlas.

    Saludos y gracias por tu participación

  2. #7
    23/06/12 02:09

    Jesús,

    Como bien dices, con la volatilidad en niveles bajos, ¿no sería mejor optar por calendars o diagonales?

    Un saludo

  3. en respuesta a Kotelnikovo
    -
    #6
    21/06/12 16:44

    Hola Kotelnikovo

    En este post tienes la herramienta que suelo usar para la volatilidad:

    https://www.rankia.com/blog/trading-opciones/1315545-herramientas-trading-ivolatility

    La volatilidad que uso es la que llama index mean y es una media ponderada de la volatilidad de subyacente usando varios vencimientos y dando más peso a los strikes cuanto más atm están. Así que podríamos decir que es la volatilidad del subyacente pero según el método de cálculo de ivolatility.

    Saludos

  4. en respuesta a Latinus
    -
    #5
    21/06/12 16:42

    Hola Latinus.

    Es muy genérica la petición, quizá si tienes alguna pregunta más concreta podría ser más claro y de más ayuda.

    Si coges una bull put y la ratio butterfly del SPX (2º dibujo) son spreads muy similares. En uno tengo x contratos de la bull put y en el otro tengo 3 contratos de la bull put y uno de la bear put. Es decir en la ratio butterfly tengo 3 verticales haciendo el crédito y una vertical protegiéndolas.

    La experiencia me dice que en caso de movimiento fuerte en el sentido que nos hace daño la ratio butterfly aguanta mejor y los ajustes permiten tener más posibilidades de defender el trade con éxito.

    La filosofía es que compro un colchón de protección (el pico que se ve) y aguanta mejor los movimientos en contra. El lado malo de la ratio es que alcanzar los objetivos de beneficios siempre suponen más tiempo que en una bull put.

    Saludos

  5. en respuesta a Mr. Jordi
    -
    #4
    21/06/12 16:37

    Hola Mr.Jordi.

    No suelo abrir este tipo de posiciones en ETF's, la estructura +1 -4 +3 implica unas comisiones que en relación a la prima ingresada pueden ser importantes.

    Este tipo de posición la suelo operar en índices o acciones.

    Como bien dices la posición no era muy interesante. Poca prima para el riesgo asumido.

    Saludos

  6. #3
    21/06/12 12:34

    Buenas Jesús,

    Cuando comentas que la volatilidad de esta posición es de 21,91, te refieres a la del subyacente, a la implícita de las opciones vendidas o a alguna otra?

    Gracias.

  7. #2
    21/06/12 12:14

    Hola.

    ¿ Podrías hacer un pequeño comentario teórico sobre este spread "Ratio Butterfly" para entender mejor esta operación ?

    Gracias.

  8. #1
    21/06/12 09:51

    Hola, precisamente ayer estuve haciendo pruebas con diferentes strikes para abrir esta ratio butterfly en el IWM, pero finalmente no la abrí, y no la abrí justo por lo que tu dices, porqué el spread que me daba un mínimo de beneficio estaba demasiado cerca del precio.

Cookies en rankia.com

Utilizamos cookies propias y de terceros con finalidades analíticas y para mostrarte publicidad relacionada con tus preferencias a partir de tus hábitos de navegación y tu perfil. Puedes configurar o rechazar las cookies haciendo click en “Configuración de cookies”. También puedes aceptar todas las cookies pulsando el botón “Aceptar”. Para más información puedes visitar nuestra política de cookies.

Aceptar