El comportamiento tendencial del mercado implica que una vez iniciado un movimiento, lo más probable es que, en el corto plazo, se produzca una continuación en el sentido del movimiento iniciado. Anticiparse al mercado, implica asumir un riesgo adicional, que disminuirá sensiblemente nuestro porcentaje de aciertos. Seguir al mercado tiene los efectos contrarios, esto es: trades más seguros y mayor porcentaje de acierto en nuestra operativa.

Llegados a este punto, como traders, tenemos que ser conscientes de cuales son las fases de mercado más frecuentes, que desde mi punto de vista, son mercados laterales, mercados alcistas y mercados bajistas, por este orden de frecuencia.

Los mercados pasan la mayor parte del tiempo, (aproximadamente un 85% del tiempo), congestionando en movimiento lateral. Es por otra parte lógico, pues están cotizando a un precio de equilibrio, que refleja toda la información disponible en ese momento del tiempo, e información relevante capaz de alterar ese precio, no se produce todos los días.

El siguiente escenario más probable en general, es el alcista, dado que los mercados son el reflejo de la actividad económica de las empresas que los conforman, y con el paso del tiempo, la tendencia natural de esa actividad es a crecer.

Finalmente, el escenario bajista, es el menos frecuente, pero el más volátil y virulento, y está estrechamente ligado a los cambios en las fases del ciclo económico general, o a la variación en el apetito de riesgo de los agentes económicos, en muchas ocasiones por razones extraeconómicas.

Ahora bien, si los mercados pasan la mayor parte del tiempo realizando congestiones laterales,   ¿cómo saber cuando cambian su sesgo y se ha iniciado una tendencia?

Existen varias formas de identificar el suceso anterior. La principal es la llegada de nueva información al mercado que altera el precio de equilibrio. La mayor parte de las veces la distribución de la información no es homogénea, por lo que a medida que ésta llega a los agentes del mercado, o se le va otorgando más o menos crédito, se genera la tendencia. En el ejemplo siguiente (hemos elegido un caso antiguo a propósito) se ilustra este supuesto:

Es importante destacar, que la tendencia se genera porque la distribución de la información es asimétrica, y comporta siempre un cierto grado de incertidumbre,  lo cual implica que a medida que los agentes del mercado le van otorgando credibilidad, y se suman a ella, la propia tendencia se va retroalimentando.

Si la información estuviese disponible para todos los agentes del mercado al mismo tiempo, y con una certidumbre del 100%, el ajuste en el precio de equilibrio no se produciría por una tendencia, sino por un gap, o discontinuidad en el precio.

Sin embargo, no siempre tendremos la oportunidad de conocer la información relevante causante de la tendencia. En la mayor parte de las ocasiones, la tendencia se iniciará sin que “aparentemente” haya ocurrido nada nuevo que la justifique. Esto ocurre por la asimetría en la distribución de la información entre los participantes del mercado. Sin embargo, existen técnicas para inferir que la tendencia se está generando, una de ellas por ejemplo, sería un incremento notable en el volumen de negociación comparado con su nivel medio, que acompaña al movimiento en el precio, como se puede apreciar en el gráfico anterior.

Por tanto, cuando llegue una nueva información de peso al mercado, que altere el precio de equilibrio (que confirme uno de nuestros escenarios que como traders deberíamos tener anticipados), deberíamos  sumarnos en la dirección de la misma y seguir al mercado, hasta que apreciemos síntomas de agotamiento de la tendencia generada.

Igualmente para este último caso, también existen técnicas que nos avisen del agotamiento o cambio de tendencia, y que son materia de estudio y práctica en nuestro Programa gratuito de Trade Coaching en Tiempo Real.