Pairs trading Dax-Ibex con opciones

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Buenos días a [email protected],

 

Analizando la debilidad manifiesta del ibex con respecto al dax en los últimos meses, que curiosamente se acentúa con la toma de poder del partido popular, planteo la estrategia siguiente:

- Compra de 1 call 7100 Dax Dic/12 a 403,9

- Venta de 5 call 8000 Miniibex Dic/12 a 377

Elijo strikes un 4% por encima del contado de ambos subyacentes. Ignoro los futuros pues el del dax Diciembre cotiza ligeramente por encima del contado (raro pues supongo que las empresas del dax pagarán también dividendos), y en cambio el de miniibex está claramente por debajo.

El valor nominal de la call del dax estaría en 35500 euros y de las call del ibex en 40000 euros. Pagamos 2019,5 por la call del dax e ingresamos 1885 por las call del miniibex, por lo que pagamos 134,5 euros de prima neta.

La estrategia es puramente direccional mientras subsista esta divergencia dax-ibex.

Adjunto finalmente un video sobre estrategias de pairs-trading.

 

 

Saludos

  1. #80
    09/09/12 06:52

    Buenos días a [email protected],

    La posición sigue con ganancias latentes de 328 euros menos comisiones.

    Las garantías de la misma se cifran en 3144,3 euros

    En la última sesión el dax recuperó algo frente al ibex, si bien en las últimas semanas nuestro índice ha estado más fuerte.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle garantías y gráficos comparativos de ambos índices de 5 días, 1 mes, 3 meses y 1 año.

    Saludos

  2. #79
    07/09/12 06:19

    Buenos días a [email protected],

    La posición reduce sus ganancias latentes hasta 238 euros menos comisiones.

    Las garantías se cifran en 3159,65 euros al cierre.

    El ibex siguió subiendo más que el dax en la sesión de ayer y sigue por tanto más fuerte.

    Adjunto cuadro resumen posición, detalle garantías y gráficos comparativos porcentuales de ambos índices de 5 días, 1 mes, 3 meses y 6 meses.

    Saludos

  3. #78
    06/09/12 16:16

    Buenas tardes a [email protected],

    El ibex vuelve a subir con fuerza más que el dax.

    Efectuamos una compra de call 8500 Dic/12 a 190 en el ibex en previsión de ulteriores subidas.

    Adjunto más datos tras el cierre.

    Saludos

  4. #77
    05/09/12 05:58

    Buenos días a [email protected],

    La posición sigue con ganancias latentes de 384 euros menos comisiones.

    Las garantías se cifran en 2834,17 euros, si bien se habría ingresado hasta el momento una prima neta de 1058,5 euros menos comisiones.

    El ibex se muestra desde finales de Julio más fuerte respecto al dax.

    Adjunto cuadro resumen posición, detalle garantías y gráficos de 5 días, 1 mes y 6 meses de ambos índices.

    Saludos

  5. #76
    04/09/12 09:51

    Buenos días a [email protected],

    Ajustamos en el dax para dejar ambas call de los dos índices a la misma distancia de dinero.

    La operación es la siguiente:

    - c/ call 7500 Dax Dic/12 a 120
    - v/ call 7700 Dax Dic/12 a 66

    Añado mas datos posteriormente.

    Saludos

  6. #75
    01/09/12 19:10

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición presenta al cierre ganancias latentes de 421,2 euros menos comisiones.

    Las garantías de la misma se establecen en 2425,24 euros si bien hemos ingresado hasta el momento 1143,7 euros menos comisiones.

    El ibex se comporta de modo más alcista que el dax en la última semana. También en el último mes es porcentualmente más fuerte.

    Adjunto cuadro resumen posición, detalle garantías y gráficos de 5 días, 3 meses y 1 año de ambos índices.

    Saludos

  7. #74
    25/08/12 17:20

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición sigue con ganancias latentes de 509,7 euros menos comisiones.

    Las garantías se cifran al cierre semanal en 2425,24 euros, si bien hemos ingresado hasta ahora una prima neta de 1143,7 euros excluídas comisiones.

    El ibex volvió a flojear esta semana respecto al dax, aunque ambos han retrocedido.

    Adjunto cuadro resumen posición, detalle garantías y gráficos de 5 días, 3 meses y 1 año de ambos índices.

    Saludos

  8. #73
    24/08/12 06:28

    Buenos días a [email protected],

    La posición sigue presentando ganancias latentes de 550,2 euros menos comisiones.

    Las garantías para hoy se cifran en 2425,24 euros, aunque habríamos ya ingresado una prima neta de 1143,7 euros menos comisiones desde el inicio de esta posición.

    El ibex vuelve a flojear con respecto al dax, aunque ambos han sido bajistas en las últimas sesiones.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle garantías y gráficos comparativos porcentuales dax-ibex en los últimos 3 días, últimos 3 meses y último año.

    Saludos

  9. #72
    23/08/12 17:03

    Buenas tardes a [email protected],

    Vuelve a flojear el ibex con respecto al dax en las últimas sesiones, así que ajustamos para dejar las call equidistantes de dinero en ambos índices.

    La operación es la siguiente:

    - v/ call 7500 Dax Dic a 122,6
    - c/ call 7700 Dax Dic a 76,4

    Añadiré más datos posteriormente.

    Saludos

  10. #71
    18/08/12 15:57

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición sigue con ganancias latentes de 516,5 euros menos comisiones.

    Las garantías de la misma se cifran en 2425,24 euros, si bien hasta el momento hemos ingresado una prima neta de 1097,5 euros menos comisiones.

    Los dos índices han recuperado en el último mes, pero el ibex lo ha hecho de forma más fuerte.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle garantías y gráfico comparativo porcentual ibex-dax en los últimos seis meses.

    Saludos

  11. #70
    17/08/12 10:20

    Buenos dias a [email protected],

    El ibex se acerca a 8000 por lo que ajustamos en la call 7700 del dax para que ambos indices queden aproximadamente a la misma distancia del dinero.

    La operacion es la siguiente:

    - c/ 1 call 7500 Dax Dic a 119
    - v/ 1 call 7700 Dax Dic a 78,9

    Adjunto mas detalles en el fin de semana.

    Saludos

  12. #69
    11/08/12 18:23

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición sigue con sus ganancias latentes que se cifran en 721 euros menos comisiones al cierre semanal.

    Las garantías se establecen para el lunes en 2642,8 euros, si bien habríamos ingresado hasta el momento una prima neta de 1298 euros menos comisiones.

    El ibex vuelve a flojear frente al dax en las últimas dos sesiones.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle garantías y gráfico comparativo dax-ibex.

    Saludos

  13. #68
    07/08/12 23:45

    Buenas noches a [email protected],

    La posición sigue con ganancias latentes de 559,5 euros menos comisiones.

    Las garantías se cifran al cierre en 2745,56 euros al cierre, aunque habríamos ingresado hasta el momento una prima neta de 1298 euros (sin contar comisiones).

    En los cinco últimos días el ibex se comportó más volátil y más alcista que el dax. Vamos a ver cuanto dura la fiesta.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle garantías y gráfico comparativo de los dos índices.

    Saludos

  14. #67
    07/08/12 09:48

    Buenos días a [email protected],

    El ibex está peleón en estos últimos días, así que acercamos la call del dax para tener las call en ambos índices a la misma distancia fuera de dinero.

    La operación es la siguiente:

    - c/ 1 call 7700 Dax Dic a 74,6
    - v/ 1 call 8100 Dax Dic a 20,3

    Adjunto más detalles posteriormente.

    Saludos

  15. #66
    04/08/12 17:30

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición sigue con ganancias latentes de 617,8 euros menos comisiones.

    Las garantías se establecen en 2225,48 euros, si bien hasta el momento hemos ingresado también 1360,3 euros menos comisiones de prima neta.

    Llegados a este punto y salvo que las opciones vendidas del ibex se pusieran a dinero, poca operativa restaría hasta el vencimiento de Diciembre/12. La theta global es positiva y si todas las opciones expiraran sin valor las ganancias aproximadamente se doblarían a vencimiento de Diciembre/12.

    Adjunto cuadro resumen excel, detalle garantías y gráfico comparativo dax-ibex en los últimos tres años donde se puede apreciar que desde que comenzó esta crisis el dax ha estado, salvo momentos puntuales, más fuerte que el ibex. De hecho cae el ibex en los tres últimos años en torno a un 40% y el dax sube aproximadamente un 40%.

    Saludos

  16. #65
    28/07/12 13:03

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición sigue con ganancias de 764,8 euros menos comisiones.

    Las garantías se establecen al cierre semanal en 1788,1 euros, si bien habríamos ingresado hasta el momento una prima neta de 1360,3 euros excluyendo comisiones.

    La tendencia ha sido más alcista en los últimos cinco días en el ibex que en el dax. No obstante, veremos si se mantine la fuerza más a medio plazo.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico comparativo dax-ibex en los últimos cinco días y último año y detalle garantías.

    Saludos

  17. #64
    21/07/12 15:42

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición sigue con ganancias latentes de 724,3 euros menos comisiones.

    Esta semana el dax vuelve a mejorar con respecto al ibex, que al final de la semana cae en picado.

    Las garantías se cifran en 1814,13 euros si bien hasta el momento hemos ingresado 1360,3 euros de prima neta menos comisiones desde el inicio de la posición.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico comparativo ibex-dax y detalle garantías.

    Saludos

  18. #63
    19/07/12 00:02

    Buenas noches a [email protected],

    La posición sigue con ganancias latentes de 721,3 euros menos comisiones.

    Las garantías al cierre se cifran en 1702,8 euros, si bien hemos ingresado hasta el momento 1360,3 euros menos comisiones.

    Adjunto un gráfico de 12 meses comparativo de ambos índices donde se ve la lamentable trayectoria de nuestro índice (será por el gobierno títere que tenemos ??).

    Añado además cuadro resumen excel y detalle garantías.

    Saludos

  19. #62
    18/07/12 17:33

    Buenas tardes a [email protected],

    Sigue subiendo el dax con respecto al ibex por lo que para mantener la distancia en la pata de la call en ambos índices efectuamos al cierre el siguiente ajuste:

    - c/ call 8100 Dax Dic a 10,7
    - v/ call 7900 Dax Dic a 17

    Adjunto datos posteriormente.

    Saludos

  20. #61
    14/07/12 13:02

    Buenos días a [email protected],

    La posición sigue con ganancias latentes de 650,3 euros menos comisiones.

    Las garantías se cifran al cierre semanal en 1989,3 euros, aunque hemos ingresado también hasta ahora una prima neta de 1328,8 excluídas comisiones.

    El dax vuelve a subir esta semana frente al ibex. Ahora mismo reconfirma su mayor fortaleza relativa frente a nuestro índice nuevamente.

    Adjunto cuadro resumen posición, detalle garantías y gráficos de 5 días, 1 mes, 6 meses y 1 año de ambos índices.

    Saludos

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