Entramos en la última semana de expiración de Junio con los índices muy cerca de zona de soportes.
Para la próxima semana, además, tenemos numerosos eventos económicos de gran importancia: Retail Sales, PPI, CPI, Producción Industrial y Capacity Utilization, que seguro traeran bastante actividad.
El sentimiento actual es muy bajista. El porcentaje de compradores ha caído al 56.6% y el ratio Put/Call está en niveles extremos (el viernes cerraba en 1.02):
A nivel técnico, la tendencia es bajista pero los índices están próximos a zona de soportes y con los niveles de sobreventa próximos en extremos. Para los más atrevidos, es hora de ir retirando coberturas y/o iniciar posiciones largas (ejemplo FSLR).
La única ficha del juego pendiente de confirmar es la volatilidad, la cual, mirando el gráfico del VIX, da la impresión de que la mayoría está muy confiada de que habrá rebote.
Podría ocurrir que el Mercado quiera "apretar todavía más las tuercas", e intente humillarnos a los vendedores de Puts (o volatilidad) y/o caza suelos, tirando todavía más hacia abajo los índices y viendo una cascada de rollings y cierres que incrementaría la volatilidad, y mostrando el VIX el spike que finalmente nos confirme el suelo.... es una posibilidad.
En cualquier caso, las expectativas fundamentales son alcistas. Esta semana Goldman Sachs publicaba su forecast para final de año (ver detalle aquí), en sintonía con otras firmas (ver detalle aquí).
Si los resultados acompañan durante la semana, unido a la situación técnica y sentimental del mercado, podríamos ver un rebote en los índices. El strike peg en el SPY nos marca los $132... vamos a ver si se cumple:
En cualquier caso, precaución, pues aún la tendencia manda y ésta es bajista. Incluso con rebote, la incertidumbre del fin del QE2 está presente, por lo que las próximas semanas serán muy interesantes. Estaremos atentos a qué fichas políticas se mueven.
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