Empezamos con este post el segundo bloque temático sobre el Income Trading. En este bloque voy a hablar de los spreads básicos o fundamentales de este estilo de trading.
Como he indicado en algún otro post, existen cuatro spreads básicos que cubren las posibilidades que surgen de combinar alta y baja volatilidad con amplio y estrecho movimiento del precio.
En el caso de la Iron Condor, primer spread básico, es un spread que se beneficia de una bajada en la volatilidad, luego interesa meterlo es un escenario de volatilidad alta o bien tras picos o subidas puntuales o repentinas de la volatilidad.
Es un spread que tolera un movimiento muy amplio del precio pues éste puede desarrollar movimientos de muchos puntos sin que tenga que plantearme un ajuste de mi posición.
Así que, resumiendo, el escenario tipo en el que opero con este spread es en circunstancias de volatilidad elevada o tras un pico de volatilidad y previendo un amplio movimiento del precio.
Un plus de este spread es que su operativa es muy tranquila pues no necesito estar muy pendiente de la posición y, además, los posibles ajustes son sencillos y fáciles de automatizar, así que para periodos de tiempo donde no puedes seguir al mercado de cerca es ideal.
Existe mucha literatura, blogs y servicios de pago sobre este spread, probablemente sea el más conocido de todos. Hay traders que lo tratan como un spread entero, otros lo tratan como la suma de una bear call y una bull put y otros como la suma de una long straddle y una short straddle. Trátalo como quieras pero lo crítico es el control de las posiciones short.
Normalmente se suelen trabajar dos tipos de Iron Condors, basados en diferentes probabilidades a la expiración, de forma muy diferente en su operativa y ajuste.
Si tuviera que elegir un sólo spread para operar con él, la Iron Condor sería mi elección sin dudarlo. Es posible hacerlo rentable en cualquier situación de mercado si posees un amplio abanico de ajustes. De hecho conozco traders que viven operando este spread exclusivamente.
Es mejor plantearse operarlo contra índices en lugar de contra etf’s o acciones, pues el impacto de las comisiones es mucho menor y no estas condicionado por earnings, news o similares. Muchos traders lo introducen con una sola orden, pero es mucho más rentable meterlo por patas, aunque esta forma de introducirlo requiere de mejor timing de entrada por análisis técnico.
El objetivo en este spread es operarlo cada vencimiento buscando un rendimiento en torno al 10% y es posible, cuando se domina, conseguir 9 o 10 vencimientos exitosos. La clave es, en los 2 o 3 vencimientos problemáticos, ser capaz de ajustar acertadamente y a tiempo el spread, para conseguir minimizar las pérdidas y dejarlas en el entorno del 0%.
La cita:
"El control del riesgo es la parte más importante del Trading." Paul Tudor Jones
IncomeTrader
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