La operativa con opciones es sinónimo de libertad de elección, pero eso entraña ciertas dificultades. Se trata de analizar la situación en la que se encuentra el mercado, elegir una de las operaciones con las que nos sintamos seguros y gestionar la estrategia hasta el cierre de la posición. Para que nos sintamos seguros con una estrategia, necesitamos conocimientos y experiencia. La experiencia no es hacer una operación tras otras, sino reflexionar sobre lo que se hace bien y lo que no.
Lo mejor es que veamos un ejemplo de análisis y selección de estrategias, y que además lo hagamos simple, lo más simple posible. ( If you can't explain it simply, you don't understand it well enough. A. Einstein).
El mercado americano a largo plazo es alcista claramente. Desde marzo del 2009 casi no hemos parado de subir. Todos los años, a excepción del 2011 que lo podríamos calificar de lateral, hemos subido más del 15% (incluido 2013). Operar a la baja durante estos años ha sido menos beneficioso que al alza. Con las QEs o sin ellas, al final desde aquel mínimo del 2009 en 666.79 puntos, hasta los 1687.18 del pasado mayo, hemos subido un 153% en poco más de 4 años. Es lógico que el que se haya quedado fuera de la fiesta tenga ganas de que esto acabe. El mercado nos acaba dando siempre la razón, tanto si somo alcistas como bajistas, el problema es el timing.
El mercado americano a corto plazo está experimentando un impulso alcista de unos 25 puntos del SPX (del 24 de junio a actual). El anterior impulso se produjo desde la expiración de abril (día 19) a la de mayo, y tuvo una amplitud de 50 puntos. Aunque en este momento hay sobrecompra, los índices todavía pueden seguir subiendo. Subir 25 puntos más, o corregir y bajar 25 puntos está dentro de lo posible.
Por tanto, una estrategia lateral, en lo que se refiere a exposición al precio, parece lo más adecuado.
La volatilidad del mercado americano (la generalizo en el VIX) parece que está haciendo un suelo de corto plazo en 14 puntos. Los mínimos del año están en 12 y los máximos sobre 22. Mucho más recorrido al alza que a la baja. Estrategias de vega positivo irán muy bien. El descenso de volatilidad ya lo aprovechamos con la Trend Iron Condor de agosto y el resultado fue muy bueno. Si la volatilidad sigue bajando no será mucho, y por debajo de 12 es poco probable. Si se produce esta circunstancia emplearé otra operación para aprovecharlo.
Voy a abrir una Put calendar en IWM stk 103, con un débito de $2550 los 10 contratos. Quiero que trabaje un entorno de mercado lateral que me cubra aproximádamente un 5% por arriba y un 5% por abajo, y que la subida de volatilidad le sea favorable. El objetivo de beneficio estará en el 35% y a partir del 30% comenzaré a salir de la posición. En las dos anteriores tenemos un 43% (ya cerrada), y un 22% (abierta y en seguimiento). La posición pretendo que sea aburrida y rentable, como me gusta que sea el trading. Si la posición va bien, dedicará una media hora semanal a su seguimiento y si se me complica dedicaré un poco más.
Saludos y buen trading.
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José Luis.
Swing Trader.
Coach Especialización Trend Iron Condor
Coach Especialización Swing Trader
Autor ebook "Introducción al Swing Trading con Opciones"
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