Empecinados en llegar, si o si, por lo civil o por lo criminal a los 340$ y romper los máximos.
El hecho real en que se inspiro la pelicula protagonizada por Errol Flynn, fue incursión de seis meses tras las líneas japonesas protagonizada por una compañía especial del ejército norteamericano conocida por el sobrenombre de Merrill's Marauders ("Merodeadores de Merrill", por el nombre de su comandante). Ejemplo de persistencia en llegar a un objetivo.
En todos lados leemos que los resultados USA son mejores de lo esperado. Y os planteo una reflexión aquí.
Si la previsión es quiebra o bien que caigan la ventas un 50% y tengamos un 10% de perdidas… Mejorar la previsión es que caigan las ventas “solo” un 30% y perdamos un 5%.
Al final es perder dinero... La empresa tiene problemas y está en perdidas. Al menos la cotización no debería irse a máximos de todos los tiempos ¿no?. Además cuando ha de haber rotación por que se está sustentando la subida en un número muy reducido de valores.
Yo a lo mío. A operar lo que el Mercado nos da. Con el cuidado que merece y estando muy muy pendiente de los 340$ SPY.
Como veis entrada y salida. Ni compensaba vender call al viernes (poca VI), ni permanecer 2 días y medio más expuesto).
Seguimos perdiendo la put comprada a 325 que está actuando como “refugio”. A pesar de los 337 en que estamos, tener en cuenta que es un 3.5% menos tan solo (el día que se abrió a 334 era solo un -2.7%). En caso de miedo entre la caída y la subida de VI daría Bº rápido.
Obviamente hoy la perderemos, pero tenemos que ver todo el cómputo de la semana y el resultado final de la cuenta.
No todo es rentabilidad o beneficio. Cerca de máximos históricos el tiempo que permanecemos en mercado y el tiempo que ha cubierto cuando no hemos estado dentro tiene un precio intrínseco (y un beneficio posible enorme).
Hemos estado horas dentro, sacado beneficio neto…y 6 días con algo muy valioso sin cubrir nada, que hubiera dejado un margen enorme de caer y subir la VI.
Limitar el drawdown está bien, pero tener un seguro pagado la mayor parte de la semana está mejor.
Volatility Lab
Los gráficos son claros. Subida y desplome de VI.
Pero mucho ojo, de haber corrección, será brusca y con miedo (azuzado por las ventas de indexados) porque aquí muchos van a rotar sectores a la mínima que vean incertidumbre.
Y es Agosto. Menos volumen para hacer más con menos.
Cartera
Obviamente la rentabilidad mensual (quedan 10 días para acabar ya que empezamos un 24) va más baja. +350$.
Pero lo comentado arriba, en beneficio y la mayor parte del tiempo con el índice en máximos, muy muy cerca de que cualquier corrección en un día o dos nos pusiera bastante dinero en la cuenta.
Aclaración de algunos conceptos y mis opiniones (de nuevo) acerca de la correcta valoración del riesgo y del Bº.
Tras algún comentario y en otro hilo ha surgido un tema parecido, me parece oportuno recordar alguno de los conceptos que hay que tener en cuenta con las opciones.
En gran parte estaría explicado aquí:
Pero detallo más algún concepto que sigo considerando "desajustado" a la relación riesgo vs beneficio.
El riesgo que asumes cuando vendes una opción es el 100% del nominal, multiplicador x strike
Si vendo una put de TESLA a 1200 cotizando a 1600 y compro la 1150 (una, dos...da igual). Sobre el papel muchos asumen que su pérdida máxima son los 50$ de diferencia, pero NO.
Tú empiezas la operación arriesgando 1.200.000$ y el bróker te pide un margen X. Al principio menos porque ese strike es -25% de diferencia de precio.
¿Por qué? Porque en opciones americanas en el momento que la cotización 1.199,99$ pueden solicitar tu ejecución (y el margen iría subiendo además según se acerque a ese punto, así que es probable que te eche un margen call en el peor momento de prima, subida de VI, orden lanzada a Mercado etc. etc.).
De ahí vienen muchas ruinas.
Hay que controlar muy bien en cuanto puedes responder sobre todo el nominal de tu cuenta. Suponemos que con la prima vput de 1200 compras 2 1150$ e ingresas 100$.
YA pero tengo compradas x a 1.150. SI, pero hasta 1150 estas expuesto a ejecución, luego sí que si cae de ahí puedes solicitar (la mayoría seria lo hace de oficio) la ejecución por diferencia en la que perderías esos 50*100$ =500$ (te quedarían los 100$ de prima para compensar) y habría que ver cuánto te pagan por cerrar las compradas.
SI pagar por que al menos tendría el precio que caer de 1.100$ para que compensara la primera. Y si, a partir de ahí ganancias.
Claro que habría que ver VI, theta, rolos etc. etc. pero ojo, no subestimen el riesgo corrido en dicha operación.
