MiFID: Bróker regulado no significa cliente protegido

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Los actores


En el mercado de las inversiones forex existen muchas empresas. Cada una de ellas, como cualquier entidad comercial en general, posee su domicilio social o fiscal, su domicilio administrativo y también las hay con varios centros de operaciones en varios países y con empresas asociadas para operar, no hay problema.

Por el otro lado, tomando a los clientes de habla hispana por ejemplo, los hay nacidos en países hispanoparlantes, pero que viven en otros.
En el caso que nos compete ahora, veremos el caso para el cliente que vive en España, con residencia legal en España, sea cual fuese su nacionalidad. Quiero decir con esto que si un español vive en Miami, con residencia legal allí, el ejemplo a continuación, no se aplica.

Y la tercera arista de éste triángulo son las regulaciones de los mercados financieros y los entes reguladores. Las regulaciones en la Comunidad Europea se establecieron a través del MiFID (Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros). La ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados) es quien crea y aplica los estándares técnicos y operativos de la directiva.

Cada país miembro de la Comunidad Europea, tiene su propio ente regulador estatal, que vela por la aplicación de las directivas MiFID y  a su vez regula su mercado interno. Además proveen información sobre las empresas financieras registradas al ESMA, como parte de las directivas del MiFID. En España la CNMV regula el mercado y provee esta información.

Presentado el tema, vamos al punto en cuestión:


La elección del domicilio social muchas veces, o en su mayoría, reside mayormente en ventajas impositivas o de regulaciones bancarias y financieras. Lo vemos en el caso de Google o Facebook en Irlanda. Los clientes también aprovechan este tipo de ventajas cuando compran en tiendas “duty free”.

Es por eso que poco importa que nos digan que está registrada aquí o allá, sino que la misma esté registrada en un ente regulador de la Comunidad  Europea (ver gráfico) ya que eso le permite operar en cualquier país miembro, para tranquilidad del cliente y del bróker.
Esto no implica que el control y requisitos que ejerce cada una de ellas para registrar una empresa de servicios de inversión sea el mismo en cada país. En España, cualquier empresa extranjera de servicios financieros puede operar si está registrada en la CNMV y que cumplas con las directivas MiFID.

Si quiere abrir una cuenta en un bróker autorizado por la FCA del Reino Unido, lo puede hacer. Simplemente verifique en la FCA sus derechos como cliente, ya que como en cualquier negocio, hay diferentes condiciones comerciales, ejemplo de esto, es el derecho al consumidor a la devolución de un producto.

¿Y entonces como me protejo?

  • Ante todo, y cumpliendo con el MiFID, los datos de las empresas que prestan servicios de inversión están registrados en los entes reguladores y disponibles para el público. Los datos se muestran en mayor o menor medida.
  • Verifique que la certificación y registro estén al día y que el nombre comercial registrado sea el mismo que figura en los contratos a firmar con Usted, ya que a veces alguna supuesta empresa actuando con “marca blanca” toma como propio el certificado.
  • Busque en las advertencias sobre los brókeres y entidades o personas físicas en los entes reguladores,  y en caso de encontrar a su bróker, vea el motivo de la advertencia. A veces una sanción técnica no implica un fraude, sólo eso. Y preste mucha atención si el nombre se parece mucho al bróker original, ya que he visto fraudes de este tipo, y no sólo en este mercado.
  • Hay que tener muy en cuenta que el fondo de protección al inversor se refiere exclusivamente a la quiebra de la entidad de servicios financieros, autorizada, y no a la pérdida del capital como he escuchado de algún “asesor de inversiones”.
  • Por el lado de los brókeres, también suceden casos de clientes con documentación falsa, o tarjetas de crédito de terceros no debidamente autorizadas, o bien robo de identidades (personas que abren cuentas con documentos de terceros). Por eso si lo llaman con datos bastante exactos pero no tiene idea de que se trata, por el bien de ambas partes.
  • El bróker debe solicitarle información requerida por el MiFID para su categorización, caso contrario, no debería abrir una cuenta.

Las directivas MiFID pretenden de esta forma regular el mercado protegiendo al inversor y a las empresas financieras.

Y volviendo a lo de siempre, hay que tener en cuenta que estamos hablando de un negocio, donde como en cualquier profesión, hay buenos y malos comerciantes, y que si el bróker, por más regulado o certificado que sea, y por más estricto que sea en su gestión de aperturas de cuentas, no siempre implica el éxito de nuestra inversión.

Como cliente debemos entonces, y como el pasajero de avión, proveernos de toda la información antes de subir a bordo, ya que existen aquellos que toman un vuelo a Alaska en invierno y reclaman a la línea aérea no haberles avisado del frío antes de embarcar porque vieron un poster de Alaska con sol.

No nos olvidemos que el Forex en general, es una forma de inversión, entretenida, apasionante, activa y que su principal ingrediente, el apalancamiento, nos puede traer alegrías o dolores de cabeza.

 

Listado de reguladores por país. Fuente: ESMA

  1. en respuesta a Efrén Medina
    -
    #2
    06/06/14 11:18

    Efrén

    Gracias por tu comentario. Mis artículos apuntan a entender el negocio, como en cualquier industria.
    Y como tú bien mencionas, una empresa puede respetar las regulaciones, y eso no significa una mala experiencia, miremos es caso no resuelto de Malaysian, que es una empresa con muy buenos estándares.

    Un saludo
    Nicolás

  2. #1
    06/06/14 09:07

    Buenos días Nicolás,

    siguiendo con la línea de tu post anterior, muy acertada toda esta información para cualquier trader de Forex, incluso para profesionales. Sin duda es preferible optar por brókeres regulados en Estados Unidos o Europa, donde los controles son más rigurosos, generando una mayor confianza. Esto no significa que no nos podamos llevar una "sorpresa", pues la evidencia nos enseña grandes fraudes en empresas reguladas en todos los sectores.

    Un saludo,
    Efrén.

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