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Histeria y derrumbe de mercados. Teoría de Dow y Mega Trampa alcista. IBEX, Dow. ORO

3 recomendaciones

La crisis de los sistemas sanitarios, crisis de salud, económica, crediticia, de confianza, financiera se han presentado al unísono, todas de golpe, el ambiente es extremadamente negativo y el miedo abunda por cualquier esquina del globo. Excepto en los mercados financieros donde el sentimiento es de pánico generalizado, histeria, y también un fenómeno global.

Cuidar la higiene, minimizar los encuentros con terceras personas, suprimir la asistencia a lugares concurridos y, por encima de todo, preservar la salud de los mayores son los consejos a seguir para evitar la propagación del coronavirus.

En el terreno financiero, el caos ha tomado las riendas de la coyuntura y observada la violencia de las caídas de las cotizaciones no es necesario recordar que se está produciendo un hecho histórico, un crash!. Las recomendaciones de los expertos son… quizá ya es tarde.

El Ibex ha caído cerca de un 40% en cuestión de semanas, en sólo 16 sesiones de contratación se ha evaporado casi la mitad de la capitalización de mercado español.

(Recordamos pulsar botón derecho y seleccionar «Abrir imagen en ventana nueva» sobre las imágenes para ampliar y ver los gráficos en detalle.)

IBEX-35, diario

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El aspecto gráfico ha tornado a negativo y no conviene ignorar un escenario de probabilidad en el que lo peor esté aún por llegar. Primero se desarrollará un rebote, desde la zona de mínimos alcanzada ayer el mercado debería repuntar al alza con energía durante un periodo prolongado.

La fuerza del eventual rebote, la entidad del desarrollo de pauta y el comportamiento de los fundamentales, profundidad de la recesión esperada, previsiones y consecuencias, etcétera… aportarán información clave sobre las posibilidades del largo plazo.

IBEX-35, semana.

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Las autoridades han prohibido abrir posiciones bajistas (cortas) en acciones del mercado español, también lo han hecho otros países, con el fin de controlar la virulencia de la corrección. 

Pronto publicaremos análisis de situación pormenorizado del mercado español, Expdiente IbeX, con novedades técnicas, perspectivas y oportunidades.

Quienes no hubieran tenido la precaución de recudir exposición, cubrir las carteras o directamente salirse del mercado durante la formación de techo de largo plazo de pasados  meses, o incluso apostar por caídas, tal como se ha recomendado en estas líneas, ahora tienen opciones poco favorecedoras para resarcirse del castigo.

XDES2, semana.

El miedo atenaza a la gente, dificulta tomar decisiones y escasean la agallas y/o los fondos necesarios para adoptar una posición ofensiva y buscar prudentemente la manera de recuperar lo perdido.

En el terreno económico, el parón de la actividad se extiende globalmente y la preocupación crece a ritmos de escalofrío. Las caídas de los mercados anuncian recesión severa y a tenor del trasfondo real de las economías y punto de partida para afrontar tiempos difíciles, se atisba un periodo duro y prolongado. Desde hace meses se observaba una realidad virtual y artificiosa en economías y finanzas, comprados contra deuda e insostenibles en el tiempo, era sólo una inquietud compartida por pocos analistas pero es ahora una pesadilla para todos. 

Poco se ha aprendido de la crisis de 2008, el conjunto de economías han crecido durante una década a trompicones, acumulando más deudas y desequilibrios, generando mayor inestabilidad financiera y distorsiones históricas entre la marcha de los datos fundamentales y los mercados.

El último eslabón de la cadena, tras la caída de la inversión empresarial y decaimiento estructural de la productividad, ha sido el consumo, a su vez sostenido gracias al crecimiento desbocado de la deuda. El coronavirus ha provocado el parón del consumo y los temores a eventos crediticios adversos han congelado el sistema.

De nuevo, ahora se espera que las autoridades socorran el sistema pero elpunto de partida es frágil. Deudas disparadas, tipos de interés cero y negativos en todas partes, balances de bancos centrales desbocados, bancos débiles y nerviosos viendo sus cuentas de resultados cada vez más dañadas, etcétera…

La señora Lagarde, presidente del BCE, se presentó ayer ante los mercados en una reunión clave del BCE, acentuada por la crisis del coronavirus. El BCE decidió ampliar el programa de compra de activos con 120.000 millones extra y lanzar un nuevo programa de rescate  TLTRO para la banca.

Pero el mercado esperaba mucho más (?¿) y respondió con un desplome histórico de las cotizaciones.

La Sra. Lagarde aprovechó para lanzar un mensaje inesperado, el mercado esperaba una postura frontal y batalladora al estilo «Whatever it takes» de Draghi en la crisis de deuda europea en 2012.

En un momento tan crítico como el actual, el mercado esperaba una reacción contundente e ingeniosa para tratar de frenar la histeria inversora, mitigar el impacto de la crisis y manejar la recesión económica a punto de comenzar, pero no fue así, 

  •  “Nadie debería esperar que un banco central se ponga en primera línea en esta batalla”
  • “La respuesta debe ser ante todo fiscal”
  • Eurogrupo que está previsto que se celebre el lunes haya “un movimiento decisivo y decidido en la dirección de esta respuesta ambiciosa y colectiva que pedimos”
  • «No tengo derecho de la historia a ser la ‘what ever it takes’ número dos. Me gustaría que uniéramos fuerzas y que las autoridades fiscales entiendan que solo superaremos esto (la crisis del Covid-19) si trabajamos juntos».
  • «el choque es severo pero será «temporal si todos tomamos las medidas adecuadas». «Es una crisis diferente a la de 2008 (…). La respuesta debe ser fiscal»,

Lagarde ha lanzado un mensaje claro a los gobiernos, metiendo presión a la reunión que celebrará el Eurogrupo el lunes próximo.

La Teoría de Dow, entre tantos otros testigos analizados y compartidos con lectores en los últimos meses, estuvo advirtiendo de la inconsistencia del asalto a máximos de los índices durante el pasado año.

DOW INDUSTRIALES, semana

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Las divergencias han durado 17 meses hasta que finalmente han dado paso al peligroso escenario que estuvieron anticipando.

DOW TRANSPORTES, semana

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Las caídas han sido rápidas y furiosas, un verdadero latigazo bajista, de pánico extremo y capitulación forzosa, después de la mayor trampa técnica alcista que se recuerde:

NASDAQ-100, 60 minutos.

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Semejante tipo de caídas crea una limpieza profunda del mercado que dará paso a un periodo de estabilización y oportunidades en distintos sectores y activos… (sugerencias reservadas suscriptores).

Imagen

El sector metales no será uno de los beneficiados, más bien al contrario.

Mientras las sesiones pasadas han sido espectaculares e históricas en términos de ventas, caídas y sentimiento en los mercados de riesgo, como la renta variable, el ORO no ha recogido los flujos de demanda que muchos esperaban ni tampoco se ha disparado al alza  como tantos inversores habían anticipado.

ORO diario

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La estructura técnica y lecturas de pauta, el sentimiento y la estacionalidad, además del posicinamiento COT coinciden en sugerir techo intermedio y caídas para las que desarrollamos una estrategia activada en la jornada de ayer.

BUEN FIN DE SEMANA A TODOS!!!

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  1. #1
    Vic32

    Muy buen hilo. Curioso, lo del oro. Igual tiene una explicación en la venta del activo para cubrir otras pérdidas y/o apalancamientos.

    Saludos

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